💎 Zie wat momenteel de gezondste bedrijven op de markt zijn.Aan de slag

Kopen-advies voor PostNL gehandhaafd

Gepubliceerd 08-08-2013, 14:39
Beurstrends 08 augustus

Ondanks beter dan verwachte cijfers, werd de publicatie door beleggers aangegrepen om wat winst te nemen op POSTNL (EUR 2,42 - Kopen). De cijfers hebben ons vertrouwen gegeven en we zien POSTNL als een waarde-aandeel. Wij handhaven ons Kopen-advies voor het aandeel.

Na de hele sterke rally van de afgelopen weken, denken wij dat er vier redenen zijn waarom investeerders wat gas terug nemen. Ten eerste is er sprake van een versnelde afname van het postvolume, al lijkt dit tijdelijk. Ten tweede lijken de kwalitatieve verbetering van de cijfers bij investeerders wat tegen te vallen. Daarnaast werden er minder pakjes bezorgd, al was het onderliggende resultaat wel beter bij deze tak. Tot slot is er sprake van een afname in de dekkingsgraad van het pensioenfonds.

Wij kijken liever naar de positieve punten. Zo is POSTNL goed op weg met het besparingsplan en dat zal een belangrijke drijfveer zijn voor een herstel in de cijfers vanaf 2014. We passen de vooruitzichten voor de cijfers nauwelijks aan. Onze voorspelling komt nu uit op een bedrijfsresultaat (EBIT) van EUR 74 miljoen voor 2013, EUR 218 miljoen voor 2014 en EUR 336 miljoen voor 2015.

Wij vinden dat POSTNL een waarde-aandeel, en de cijfers lijken dit beeld alleen maar te bevestigen. Op dit moment handelt het aandeel tegen een koers-winstverhouding van 4,2x de cijfers van 2013. We zien een opwaarts potentieel tot ongeveer EUR 4.00. Op korte termijn kan een betere pensioenregeling een katalysator vormen. Een herstel van de rente en het belang van 30 procent in TNT Express zijn twee wildcards. Het belangrijkste punt ligt toch bij een herstel van het bedrijfsresultaat, verwacht vanaf 2014.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.