Kering – Fundamentele en Technische analyse matchen niet

Maar liefst drie koop- en twee houd adviezen voor het aandeel Kering (PA:PRTP) op de homepage van TradersTrefpunt.nl vanochtend. Onder de paraplu van de Franse multinationale holding Kering worden de luxegoederen merken van onder andere Alexander McQueen, Balenciaga, Brioni, Bottega Veneta, Gucci, Puma en Yves Saint Laurent geproduceerd en geëxploiteerd.

De kwartaal cijfers die gisteren werd gepresenteerd, waren niet denderend. Het luxeconglomeraat realiseerde een omzet van circa 3,2 miljard euro, 15,4 procent minder dan dezelfde periode een jaar eerder, zo is te lezen in het kwartaalverslag. Vooral Gucci, een van de grootste merken uit het portfolio van Kering, ondervond negatieve gevolgen van de corona crisis: het modemerk noteerde een omzetdaling van 22,4 procent. Volgens Kering is dit te wijten aan de sterke aanwezigheid van Gucci in Azië, waar winkels en productiefaciliteiten al vroeg in het kwartaal werden gesloten. (Bron: Fashion United)

De analisten van de institutionele beleggers Goldman Sachs (NYSE:GS), JPMorgan (NYSE:JPM) Cazenove en UBS raden aan het aandeel tijdens deze dip te kopen terwijl de analisten van Deutsche Bank (DE:DBKGn) en Credit Suisse iets behoudender zijn door te adviseren het aandeel aan te houden als dit al onderdeel van de portefeuille is. Het gemiddeld koersdoel is 586 euro.

Vanuit het technisch plaatje bezien ben ik het vooralsnog niet eens met de analisten. Natuurlijk, de termijn waarover zij het aandeel analyseren verschilt duidelijk van de termijn van een technische analyse aan de hand van de Quattro Stagioni Methode, maar toch.

De koers is volgens het boekje, Fibonacci Analysis van Constance Brown in dit geval, teruggetrokken tot aan het 61.8% Fibonacci Retracement niveau dat is uitgezet tussen het hoogste punt van 17 januari en het laagste punt van 16 maart. Het Hanging man candlestick patroon van afgelopen maandag was dus voor veel traders al een technisch signaal dat vooraf ging aan het fundamentele signaal door de negatieve kwartaal cijfers. Veel swingtraders brachten hierdoor dan ook dinsdag al veel neerwaarts volume in de markt.

De opening met het gap tussen dinsdag en gisteren bracht de koers zelfs onder het (non-Fibonacci) 50% retracement niveau, hetgeen geldt als een extra bevestiging voor de daling van de koers. Het neerwaarts voortschrijdend gemiddelde van 50 dagen, het 50 moving average, vervult in het geval van Kering naast een indicatie voor de neerwaartse trend, ook de rol als dynamische weerstand.

Al met al zie ik het op de korte termijn nog niet gebeuren dat het gemiddeld koersdoel van de analisten door de koers wordt bereikt. Of de artikelen van Cucci moeten rigoureus in de uitverkoop komen.