Beleggers keken er naar uit. Na de lange reeks van bedrijven die de afgelopen weken bekend maakten dat ze het dividend schrapten, was het de vraag of Royal Dutch Shell (AS:RDSa), hét dividendaandeel bij uitstek, dit ook zou doen. Vanochtend kwam Koninklijke Olie met het verlossende woord bij de presentatie van de kwartaalcijfers. Bij deze presentatie werd bekend gemaakt dat Shell dividend blijft betalen, maar wel slechts een derde van de vorige uitkering.
Shell heeft besloten om het dividend te verlagen van $ 0,47 per kwartaal naar $ 0,16 over het afgelopen kwartaal. Shell doet hiermee een historische stap; het is de eerste dividendverlaging sinds de Tweede Wereldoorlog. De verlaging werd niet (in deze orde van grootte) verwacht door het analistengilde en dat was te zien aan de aandelenkoers vanmorgen. Deze daalde met zo’n 7%. Positief is dat Shell het dividend niet volledig schrapt. Nu er toch nog dividend betaald wordt, worden beleggingsinstituten die in hun mandaat hebben staan dat ze alleen in aandelen mogen beleggen die dividend betalen, niet verplicht de aandelen te verkopen. Had Shell het dividend volledig geschrapt, dan was de aandelenkoers waarschijnlijk veel forser gedaald. Al eerder maakte het Noorse Equinor (OL:EQNR) (voorheen Statoil (NYSE:EQNR)) bekend het dividend eveneens met twee derde te verlagen. BP (LON:BP) en Exxon betalen overigens wel gewoon het dividend als vanouds.
Shell had ook nog een meevaller te melden. De winst is namelijk minder fors gedaald dan werd verwacht. De CCS-winst kwam in het eerste kwartaal uit op $ 2,86 miljard, een daling van 46% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2019. De gemiddelde analistenconsensus bedroeg echter $ 2,25 miljard. Ook per aandeel viel de winstdaling mee: de daling van $ 0,65 naar $ 0,37 per aandeel is flink hoger dan de $ 0,28 per aandeel die werd verwacht. De winstdaling komt van alle divisies. Upstream zag een winstdaling van 82% in het eerste kwartaal, Downstream 6%, Integrated Gas 17% en de chemische divisie tenslotte maakte 67% minder winst dan in het zelfde kwartaal vorig jaar. Wel wist de chemische divisie weer winst te maken. In het vierde kwartaal van 2019 resteerde er nog een verlies onder aan de streep.
CEO Ben van Beurden sprak in de toelichting van ‘extreem uitdagende omstandigheden’. ‘De snelheid en de schaal van de impact van het coronavirus op de economie en de olieprijs zijn nog nooit eerder voorgekomen’, aldus Van Beurden. Volgens de CEO is er vooralsnog geen zicht op verbetering en daarom moet het concern flink bezuinigen, ook op het dividend. Al eerder werden het inkoopprogramma van eigen aandelen en diverse investeringen in de ijskast gezet. Zodra de omstandigheden het weer toelaten zal het dividend weer verhoogd worden.
Archer Daniels Midland verslaat de winstverwachting van de analisten
De Amerikaanse handelaar in en verwerker van soft commodities als graan, maïs en sojabonen kwam gisteravond met de kwartaalcijfers. Ondanks de moeilijke omstandigheden vanwege de heersende pandemie vielen deze cijfers beleggers mee. Het aandeel dat gisteren in aanloop naar de cijfers al een 3,3% hogere koers kreeg, lijkt vanmiddag verder op te lopen.
De aangepaste winst per aandeel steeg in het eerste kwartaal met 39,1% naar $ 0,64 ten opzichte van het eerste kwartaal vorig jaar. Dit was $ 0,8 beter dan de verwachte $ 0,56. De omzet kwam $ 334 miljoen (-2,2%) lager uit op $ 14,97 miljard. Analisten voorzagen een omzetgroei naar $ 15,71 miljard. Archer Daniels Midland heeft nog 4,7 miljard dollar aan cash op de rekening staan en denkt daarmee de huidige crisis door te kunnen komen. CEO Juan Luciano gaf in het persbericht aan vooralsnog weinig te merken van de coronapandemie. Wel werden in Iowa en Nebraska productiefaciliteiten van ethanol tijdelijk stil gelegd omdat er een overschot is aan ethanol. Andere ethanolfabrieken zijn omgebouwd om de geproduceerde ethanol (alcohol) te kunnen gebruiken in handgels en andere reinigingsmiddelen.
Van de drie divisies deed Nutrition (het maken van voedingssupplementen voor mens- en diervoeding) het het beste met een winstgroei van 75,3%. De divisie die handelt in soft commodities (Ag Services and Oilseeds) zag de winst licht stijgen met 1,2% en de divisie die ethanol en zoetstoffen maakt van maïs (Carbohydrate Solutions) maakte 29,2% minder winst. Dit laatste heeft alles te maken met de pandemie en de stil gelegde economie. Net als de fors gedaalde olie- en benzineprijzen is ook de prijs van ethanol (dat bijgemengd wordt in benzine) flink gedaald. De winst met de handel in soft commodities verdubbelde ruimschoots maar dit was niet moeilijk omdat veel boeren in de Verenigde Staten vorig jaar te maken hadden met extreem slechte weersomstandigheden. Op divisieniveau werd deze winst echter vrijwel teniet gedaan doordat de winst op de handel in oliën van zaden en bonen flink daalde.