De Turkse lira sprong vanmorgen maar liefst 3 procent omhoog ten opzichte van de dollar en de euro, nadat president Recep Tayyip Erdogan gisteren een beslissende overwinning behaalde bij de presidents- en parlementsverkiezingen. De onder vuur liggende valuta, die de afgelopen tien jaar ongeveer driekwart van zijn waarde ten opzichte van de dollar verloor, bevindt zich nu op het sterkste niveau in twee weken tijd.
Hebben we echter niet eerder gezegd dat beleggers genoeg hebben van de steeds autocratischer wordende regeringsstijl van Erdogan? Uit opmerkingen van Erdogan tijdens de recente verkiezingscampagne, waarin hij pleitte voor lagere rentetarieven, bleek bijvoorbeeld dat hij in de toekomst een actievere rol zou willen gaan spelen in het monetaire beleid. Dat heeft velen er al toe aangezet Turkse activa te verkopen en elders te investeren.
Waarom zou de lira dan een opmars inzetten? In het verleden reageerden Turkse activa positief bij het handhaven van de status-quo, aldus een recente notitie van Goldman Sachs. Het wekt de indruk van stabiliteit. Analisten waarschuwen echter dat in dit speciale geval de opmars eerder uitgelegd kan worden als een vorm van opluchting. Als zodanig is ze waarschijnlijk van korte duur.
Op 23 mei viel de Turkse lira naar een nieuw dieptepunt en verloor gedurende een enkele dag vijf procent in waarde. De ineenstorting van de lira is deels te wijten aan de verhoging van de rentetarieven door de Amerikaanse Federal Reserve, die beleggers aanmoedigt om in de VS te investeren in plaats van in andere economieën. Erdogans opmerking vorige week dat presidenten meer macht over het monetaire beleid zouden moeten krijgen deed de lira ook geen goed.
Sindsdien heeft het USD/TRY-paar een symmetrische driehoek ontwikkeld, de voortzetting van een consolidatie die in de huidige opwaartse trend als een bullish patroon gezien moet worden. De vorige uptrend werd onderbroken door een consolidatie, omdat het extreem hoge niveau van USD/TRY verkopers aantrekt, die kopers een tegenwicht bieden.
De opwaartse uitbraak vindt plaats nadat al het beschikbare aanbod is opgenomen en kopers hun bodprijs moeten optrekken om gewillige verkopers te vinden. Kopers hebben bewezen dat ze betrokken zijn bij hun zaak en daarom wordt verwacht dat ze de prijzen zullen blijven opdrijven.
Handelsstrategieën
Conservatieve handelaren zullen willen wachten op een beslissende opwaartse uitbraak, met een penetratie van 3 procent als filter om een bear trap te vermijden. Ze zullen dan wachten op een teruggaande beweging om de geldigheid van het patroon te bewijzen, met minstens één lange groene candle die de voorgaande rode candle of kleine candle van willekeurige kleur overtreft.
Gematigde handelaren wachten op een uitbraak die voldoet aan een gematigd 2 procent filter. Ze kunnen dan wachten op een terugkeer voor een betere instapprijs, maar niet noodzakelijkerwijs om de steun van het patroon opnieuw te testen.
Agressieve handelaren zijn al tevreden met een uitbraak van 1 procent.