De winstgroei over het tweede kwartaal 2018 van de S&P 500 zal volgens gegevens van Thomson Reuters naar verwachting 20,7% bedragen, na een winst van 26,6% in het eerste kwartaal. Het was de meest robuuste opmars in zeven jaar, dankzij een periode van sterke bedrijfsresultaten vanwege de belastingverlagingen eind vorig jaar.
Het seizoen van de kwartaalcijfers op Wall Street begon vorige week, toen vier van de grootste Amerikaanse banken - Citigroup (NYSE:C), JPMorgan (NYSE:JPM), PNC Financial (NYSE:PNC) en Wells Fargo (NYSE:WFC) - vrijdag over het tweede kwartaal rapporteerden. Drie van de vier overtroffen de winst-per-aandeel verwachtingen: een bemoedigende start.
"We verwachten dat dit het tweede kwartaal op rij zal zijn met een winstgroei van meer dan 20%, iets dat sinds 2010 niet meer is voorgekomen", schreef Lindsey Bell, CFRA investeringsstrateeg, in een rapport op 28 juni. "De robuuste groei is een weerspiegeling van een sterke omzetgroei en de verlaagde belastingtarieven van het nieuwe belastingsysteem."
Hoewel de financiële sector het startschot gaf voor het huidige rapportageseizoen en de winstverwachtingen over het tweede kwartaal overtrof, zijn alle ogen gericht op de energiesector. Deze heeft een voorspelde winstgroei van naar verwachting 140,7% nu de recessie van de afgelopen twee jaar voorbij is. Een viertal segmenten binnen de sector zal waarschijnlijk stevige winstgroei rapporteren over het afgelopen kwartaal:
- Geïntegreerde Olie & Gas (100%)
- Olie- & Gasopslag & Transport (77%)
- Olie- & Gasraffinage en Verkoop (75 %)
- Olie- & Gasuitrusting & Diensten (69%)
Schattingen voor Olie- & Gasexploitatie & Productie en Olie- & Gasboringen zijn weinig betrouwbaar, vanwege de verliezen over dezelfde periode vorig jaar.
Over de hele breedte zullen de opbrengsten voor de sector naar verwachting met 21,8% stijgen. Dat is de op één na hoogste jaar-op-jaar omzetgroei van alle elf sectoren, met alleen Materialen (23,8%) op een hogere plek.
Ook wat de omzetgroei betreft, verwacht men van alle zes segmenten een groei met dubbele cijfers:
- Olie- & Gasraffinage & Verkoop (24%)
- Olie- & Gasboringen (24%)
- Olie- & Gasuitrusting & Diensten (23%)
- Geïntegreerde Olie & Gas (23%)
- Olie- & Gasopslag & Transport (12%)
- Olie & Gas Exploitatie & Productie (10%)
Deze ongewoon hoge groei heeft twee oorzaken: de scherpe stijging op jaarbasis van de olieprijzen en de in vergelijking ongewoon lage inkomsten over hetzelfde kwartaal van vorig jaar. De gemiddelde olieprijs over het tweede kwartaal van 2018 ($67,91) was 41% hoger dan de gemiddelde olieprijs over het tweede kwartaal van 2017 ($48,15), aldus de Amerikaanse Energy Information Administration. Dat kwam onder andere door de voortdurende inspanningen van wereldwijde ruwe olie-producenten om de productie te beteugelen en de markt op te drijven.
Gezien deze omstandigheden is het nu een ideaal moment om energie-aandelen te kopen. Hieronder lichten we drie van de meest aantrekkelijke namen in de sector toe, gebaseerd op de verwachte winstgroei over het tweede kwartaal. Grote energiebedrijven op de S&P 500 zullen naar verwachting vanaf de laatste week van juli beginnen met het rapporteren van cijfers over het tweede kwartaal.
1. Chevron
Chevron (NYSE:CVX), dat vrijdag 27 juli voor opening van de markt rapporteert, zal volgens FactSet een mooie stijging van 145,2% laten zien over het tweede kwartaal. Het profiteert van de hogere olieprijzen in zijn expansie-activiteiten, terwijl de minder renderende eenheden minder gewicht in de schaal leggen.
Volgens de prognoses zal de oliemaatschappij in de periode april-juni een winst per aandeel boeken van $2,13 bij een omzet van $45,63 miljard. Ter vergelijking: Chevron noteerde een veel bescheidener winst van $1,26 per aandeel over hetzelfde kwartaal vorig jaar, bij een omzet van slechts $34,88 miljard.
Chevron-aandelen zijn sinds juli 2017 ongeveer 19% gestegen en lijken die groei door te kunnen trekken, op basis van de gezonde groeivooruitzichten van het bedrijf. Grote rivaal Exxon Mobil (NYSE:XOM) zag zijn aandeel over dezelfde periode met een schamele 2,5% stijgen.
2. Occidental Petroleum
Behalve de wind in de rug van de enorm gestegen olieprijzen, profiteren veel bedrijven in de energiesector ook van de gunstige vergelijkingen met voorgaande jaren. Occidental Petroleum (NYSE:OXY) is hiervan een goed voorbeeld.
De consensusschatting over het tweede kwartaal van de winst per aandeel van deze olie- en gasproducent bedraagt $1,27, volgens FactSet. Dat is maar liefst 693% meer dan de karige winst van 15 cent per aandeel over het tweede kwartaal van 2017. Naar verwachting zal het bedrijf in het tweede kwartaal een omzet van $4,07 miljard behalen, vergeleken met een omzet van $3,08 miljard over dezelfde periode vorig jaar. Occidental rapporteert zijn resultaten op woensdag 1 augustus voor de opening van de markt.
Aandelen van Occidental, over het algemeen Oxy genoemd, zijn ongeveer 40% gestegen sinds juli 2017, waardoor het één van de beste preseterende bedrijven in de energiesector van de afgelopen 12 maanden was. De resultaten van het in Houston gevestigde bedrijf kunnen nog verder verbeterd worden door zijn uitgebreide activiteiten in het Permian Basin, waar het de grootste grondbezitter van de regio is.
Het Permian Basin is het epicentrum van het zakenbelang van Occidental, zei CEO Vicki Hollub onlangs, en zal dat nog jarenlang blijven. Occidental heeft ook een groeiende petrochemische afdeling, OxyChem. Het heeft vestigingen in het Midden-Oosten en verbouwt momenteel zijn exportterminal in Ingleside, Texas om ruwe olie over de hele wereld te kunnen verschepen.
3. Anadarko Petroleum
Anadarko (NYSE:APC) zal naar verwachting 54 cent per aandeel verdienen in de drie maanden voor 30 juni, volgens FactSet, een winst van maar liefst 174%, ofwel $1,34, ten opzichte van het verlies vorig jaar van 77 cent per aandeel over hetzelfde kwartaal. De geschatte omzet voor het tweede kwartaal is $3,03 miljard, vergeleken met een omzet van $2,42 miljard in het tweede kwartaal van 2017.
De aandelen van de exploratie- en ontwikkelingsmaatschappij zijn de afgelopen 12 maanden met bijna 67% gestegen. Ter vergelijking: de bredere sector, vertegenwoordigd door SPDR ETF (NYSE:XLE) is in dezelfde periode met ongeveer 17% gestegen.
Het in Woodlands, Texas gevestigde bedrijf zal naar verwachting laten zien hoe toegenomen olieproductie en hogere prijzen van ruwe olie de resultaten een aardig zetje in de rug hebben gegeven. Het bedrijf presenteert zijn resultaten over het tweede kwartaal op dinsdag 31 juli na sluiting van de markt. Het bedrijf heeft zijn focus op het Denver-Julesburg Basin, het Delaware Basin en de Golf van Mexico vergroot om zijn productie uit te breiden. De drie regio's samen zouden de komende drie jaar een productiegroei van 10% -14% kunnen opleveren.
Als een gunstig teken voor de toekomst heeft het bestuur van Anadarko op 9 juli aangekondigd dat het de terugkoop van eigen aandelen met $1 miljard zal verhogen, waardoor het totaal op $4 miljard komt. Het bedrijf zei dat de terugkoop van de eerste $3 miljard op 28 juni voltooid was.
Daarbovenop zei Anadarko dat het zijn schuld met nog eens $500 miljoen zal verminderen, waardoor het totale schuldreductieprogramma op $1,5 miljard komt. Het bedrijf verwacht deze reductie te bereiken bij de vervaldata over 2018 en 2019.
