In navolging van de Amerikaanse evenknie, heeft de Europese Centrale Bank (ECB) de beleidsrente met 50 basispunten verhoogd. Ook de toelichting op het rentebesluit viel niet in goede aarde bij de beleggers. De toonaangevende Stoxx Europe 600 index sloot gisteren maar liefst 2,8 procent lager.
De renteverhoging van 50 basispunten was geen verrassing. Het afbouwen van de balans vanaf aanstaande maart met 15 miljard euro per maand is niet schokkend te noemen. De totale omvang van de balans is namelijk 5 biljoen euro. Het bedrag van 15 miljard euro is slechts de helft van wat er maandelijks wordt afgelost op obligatieleningen die de ECB in bezit heeft. Vooralsnog wordt dit bedrag in het tweede kwartaal 2023 maandelijks uit de kapitaalmarkt gehaald. Hoe het na het tweede kwartaal gaat met het verder afbouwen van de balans is nog onduidelijk.
Te hoog te lang
Het negatieve sentiment op de kapitaalmarkten werd veroorzaakt door de havikachtige toelichting van de voorzitter van de ECB, Christine Lagarde. Net als de Fed onderstreept de ECB dat de tragere renteverhogingen geenszins betekenen dat het einde van de renteverhogingen in zicht is. De monetaire beleidsbepalers verwachten dat de rente nog significant moet stijgen om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling van 2 procent. Vorige maand bedroeg de inflatie in de eurozone 10 procent. De ECB verwacht dat de inflatie volgend jaar gemiddeld op 6,3 procent zal uitkomen. Pas aan het einde van 2025 komt de doelstelling van 2 procent in zicht. Dit betekent dat de inflatie te hoog en te lang boven de doelstelling blijft. Het is volgens Lagarde dan ook duidelijk dat er meer renteverhogingen van 50 basispunten zullen volgen. Voor aanvang van het tweede kwartaal 2023 staat de beleidsrente van de ECB naar verwachting op 3,5 procent. In reactie op de toespraak van Lagarde steeg het rendement op de tweejarige Duitse staatsleningen met 24 basispunten naar 2,37 procent, het hoogste niveau sinds december 2008. Vandaag galmt de havikachtige toespraak van Lagarde nog na op de aandelenbeurzen. Rond het middaguur stond de Stoxx Europe 600 index ruim 1 procent in het rood.
Adobe
Adobe (NASDAQ:ADBE) is een bedrijf dat zich bezighoudt met creatieve software en digitale marketingsoftware. Dagelijks worden we geconfronteerd met producten van Adobe. Denk hierbij aan Flash, Photoshop, Illustrator, Acrobat Reader, het Portable Document Format (PDF) en Creative Cloud. Driekwart van de totale omzet komt uit de digitale media. Hieronder vallen de Creative Cloud (Photoshop e.d.) en de Document Cloud (PDF en elektronische handtekeningen). De overige omzet komt van Digital Experience, dit betreft e-commerce en online marketing en Publishing. Bij Publishing en Advertising houdt het bedrijf zich bezig met webinars, e-learning en publicaties.
Gisteravond nabeurs publiceerde de softwarespecialist de cijfers over het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar. De aangepaste winst per aandeel steeg van 3,20 dollar naar 3,60 dollar. Dit was beter dan de analistenconsensus van 3,50 dollar per aandeel. De omzet verbeterde conform de verwachtingen van 4,11 miljard dollar naar 4,53 miljard dollar in het vierde kwartaal. Voor het lopende kwartaal verwacht Adobe een verdere stijging van de winst per aandeel van 3,65 tot 3,70 dollar. Ook de omzet zal verder oplopen naar 4,6 tot 4,64 miljard dollar. De outlook voor de winst per aandeel en de omzet voor het lopende kwartaal liggen boven de verwachtingen van analisten. Het aandeel Adobe opent vanmiddag naar verwachting ruim 4 procent hoger op Wall Street. Toch nog een lichtpuntje in deze donkere dagen voor kerst.