Er wordt mij weleens gevraagd naar mijn voorkeur voor de Dow Jones index ten opzichte van de S&P500 index. Immers, de S&P 500 wordt berekend over vijfhonderd Amerikaanse bedrijven en de Dow Jones ‘maar’ over dertig.
Het is wat mij betreft een vergelijk tussen appels en peren en in dit geval gaat mijn voorkeur uit naar de sappige peer van de Dow Jones. Om te kunnen kiezen, als je dat al wil, moet je wel de verschillen goed op een rijtje hebben.
Zo bevat de Dow Jones weliswaar maar dertig bedrijven en zijn de regels voor het samenstellen van de index soms een beetje wazig, daar tegenover staat dat die dertig bedrijven wel de grootste van de US zijn en dat de index een prijsgewogen index over de dertig blue-chip bedrijven is. Ook wisselt de samenstelling van de Dow Jones veel minder vaak dan die van de S&P 500.
De S&P 500 geeft daartegenover weer een beter gemiddelde doordat er gedeeld wordt door vijfhonderd in plaats van dertig. Aandelen in de S&P 500 worden gewogen op basis van marktwaarde in plaats van hun aandelenkoersen. Op deze manier zal een wijziging van 10% in een aandeel van 20 dollar de index op bijna dezelfde manier beïnvloeden als een wijziging van 10% in een aandeel van 50 dollar.
Beide indices worden door beleggers gebruikt om de algemene trend te bepalen, het is dus maar net bij welke je voorkeur ligt.
Nu mijn ‘geheim van de smid' om de algemene trend voor de Amerikaanse markt te bepalen. Ik tel simpelweg de punten van de Dow Jones, de S&P 500, Nasdaq 100, Nasdaq 600 en de Russell 2000 bij elkaar op en deel deze door vijf. Ieder weekend noteer ik deze ‘score’ in een spreadsheet en geef hem weer in grafiekvorm, et voilà.
Omdat echter een simpel eigen grafiekje de lezers van mijn technische analyses veel minder aan zal spreken, liever dus een analyse over de amerikaanse index van mijn voorkeur.
De weekgrafiek van de Dow Jones toont mij, van grof naar fijn, de volgende technische feiten. Het 50 moving average beweegt zich nog altijd boven het 200 moving average. En de koers beweegt zich ook nog boven het 50 moving average De uptrend voor de lange termijn is dus nog steeds in tact.
Het waardegebied tussen de 34.000 en 34.500 punten speelt nog altijd een grote rol en wordt versterkt door het 8.2% Fibonacci retracementniveau, dat is uitgezet over de laag van week 41 van vorig jaar en de hoog van verleden week én de oplopende trendlijn.
De kans dat de koers naar het waardegebied, het ‘fib level’ en de trendlijn terugkeert is dus vanuit technisch oogpunt waarschijnlijk. Het negatief volume van vorige week spreekt dit ook niet tegen.
Beleggers kunnen dus, op basis van deze grafiek, met hun stop-loss orders onder het waardegebied op hun handen blijven zitten en traders zouden een short-order met het waardegebied als koersdoel kunnen overwegen. Maar wie ben ik, u bepaalt het gewoon voor uzelf.