Het financiële jaar 2017 kan niet worden gezien zonder de opmars van cryptovaluta. In ons algemene jaaroverzicht waren alle experts het erover eens dat bitcoin en andere cryptomunten het nieuws en de markt domineerden.
Waarom kocht men dit jaar ineens zo veel cryptomunten? Wat zijn de voor- en nadelen van bitcoin en andere cryptovaluta? En is dit een bubbel of een instrument met langere houdbaarheid?
We kijken terug op een onvoorstelbaar jaar in cryptvalutahandel met een panel van vier experts:
- Dave Fransman, Fibonacci-analist gespecialiseerd in forex en trainer bij Fibonacci Cursus
- Tom Lassing, al meer dan 20 jaar financieel analist en publicist van dagelijkse aandelenupdates, momenteel met zijn site Beursbox
- Roy Michaeli, hoofd Financiële Data en expert in cryptovaluta bij Investing.com
- Jan Robert Schutte, technical trader, coach en oprichter van Dutch cryptoacademy
en een bijdrage van Alexander Soeters, edelmetaalspecialist bij Goldrepublic.
In voorgaande jaren leken cryptovaluta slechts een technisch experiment: een utopisch project voor alternatief, elektronisch betalen. Deze technische aangelegenheid lag ver buiten de interesse van de meeste investeerders.
“Crypto’s waren alleen in beeld bij een vrij kleine groep mensen die het extreem leuk vonden, of er bedrijfsmatig een toekomst in zagen,” zegt Tom Lassing. “Het was dus niet zo heel succesvol.”
Maar nu, “na jaren van scepsis,” ziet Roy Michaeli dat bitcoin ook aandacht krijgt van de jonge generatie en early adopters in de financiële markten. Crypto’s zijn steeds meer “main stream” geworden, zegt Jan Robert Schutte, ook al probeerden de regulerende instanties op de rem te trappen van dit nieuwe, onbekende instrument.
Er is nu geen ontkennen meer aan: de geest is uit de fles. “Er is een crypto-goudkoorts gaande,” zegt Dave Fransman, wijzend op de tienduizenden accounts die per week worden geopend om een of meerdere van de 1.361 cryptovaluta te verhandelen.
“De totale marketcap is in 12 maanden fors gestegen van circa $18 miljard op 1 januari tot ruim $500 miljard nu!” Aldus Schutte: “Deze trend zegt voldoende en is naar mijn mening niet meer te stoppen. Ook bepalend is dat gereguleerde futures exchanges zoals de CBOE en CME recent futures op de bitcoin hebben gelanceerd.”
Oorzaken van de groei: 1. blockchain technologie
Cryptovaluta komen op vele handelaars over als een (kortstondige) hype, maar Michaeli benadrukt dat “de blockchain technologie heel interessant is” en dat een hoofdactiviteit van de cryptovalutamarkt nu is om een steeds betere blockchain technologie te ontwikkelen.
Deze technologie die het verhandelen van elektronische munten zonder banken en over nationale grenzen mogelijk maakt, is revolutionair en enorm waardevol in zichzelf. Het gaat verder dan alleen een virtuele munt. Te zijner tijd zou blockchain ook in andere industrieën geïmplementeerd moeten kunnen worden.
Fransman ziet dat transacties steeds efficiënter en energiezuiniger worden. “De ontwikkeling van de blockchaintechnologie gaat snel.” Volgens Lassing maakt deze technologie “een enorme breuk mogelijk met hoe we zaken in het verleden deden.” “Crypto's zijn slechts één van de mogelijk honderden toepassingen van de technologie,” vervolgt hij.
Voor particulieren zijn crypto’s echter de bekendste toepassing. “En ze spreken enorm tot de verbeelding.”
Initial Coin Offerings
De cryptomarkt is volgens de experts een markt waarin particulieren relatief makkelijk kunnen instappen. Een doorbraak waren de ICO’s: Initial Coin Offerings van nieuwe munten. Ze fungeren als crowdsales.
Schutte: “Particuliere beleggers hebben middels ICO’s de mogelijkheid om al met kleine bedragen volledig mee te doen. Dit in tegenstelling tot IPO’s (beursgangen), waarbij de particuliere belegger doorgaans achteraan in de rij staat.”
In 2017 werd via Initial Coin Offerings voor meer dan $3,7 miljard opgehaald, versus $96,4 miljoen in 2016.
Micheali: “De eerste ICO’s profiteerden ervan dat ze vooraan stonden in een nieuwe markt. Ze werden relatief weinig gereguleerd en brachten enorm veel op, omdat het snelle geld van de bitcoin-groei grotendeels in dit kleine groepje alternatieven werd geïnvesteerd.”
Nu lijkt het misschien of de grootste boom in de cryptomarkt voorbij is. Roy verklaart de nieuwe dynamiek in de markt met drie factoren. Ten eerste zijn regulerende instanties achter de aanbieders van ongeloofwaardige ICOs aan gegaan. Ten tweede zijn investeerders nu ervarener in deze jonge markt en kunnen ze betere keuzes maken. Ten derde worden er steeds meer munten aangeboden, waardoor de concurrentie hard is.
“ICO teams worden nu gedwongen om gedegen informatie te geven en (technisch) sterker over te komen als ze nog de aandacht van geldschieters willen krijgen.”
Het resultaat is dat investeringen breder worden verspreid over meerdere munten, dat de groei minder ongeremd is dan in het begin, en dat zowel kopers als regulerende instanties de kwaliteit van de munten beter in de gaten houden.
Praktische problemen
Terwijl de technologie achter cryptovaluta hun grootste aandrijver is, bevinden zich daar momenteel ook nog de meeste problemen. Transacties duren lang en kosten veel energie. Lassing ziet de obstakels zoals transactiekosten, traagheid en energieverbruik als aanwijzingen dat bitcoin geen echte munt is en het ook niet eenvoudig zal kunnen worden.
Michaeli is optimistisch over de technologische vooruitgang: “Er zijn al betere methodes beschikbaar die de transactietijd zullen inkorten, en een heleboel briljante mensen werken dag in dag uit om andere problemen in bitcoin-technologie op te lossen.”
Dat commissies op bitcoin-transacties hoog zijn (meer dan $20), ziet hij niet als een dringend probleem. “Als je naar de geschiedenis van financiële markten kijkt, dan dalen commissies altijd na verloop van tijd. En daarnaast, als je bedenkt wat de volatiliteit is van bitcoin vandaag de dag, dan stellen die commissies niet zo veel voor.”
Oorzaak 2: Een alternatieve belegging
Bitcoin groeide in 2017 vanwege de veelbelovende technologie maar ook, stelt Lassing, “omdat er weinig alternatief was. De beurzen staan hoog gewaardeerd, obligaties zijn extreem duur en ze zijn vanwege de stijgende rente nu niet gewild.”
Een toegevoegde waarde van crypto’s, en een verklaring voor hun populariteit, is volgens Alexander Soeters van Goldrepublic dat ze een alternatieve belegging zijn. Ze staan buiten het bancaire systeem en de traditionele valutamarkt, met als gevolg dat ze minder risico’s lopen als die systemen correcties ondergaan.
Cryptovaluta zijn vergelijkbaar met edelmetaal als alternatieve belegging. “Het zijn beiden decentrale investeringen. Men kan goud zelf opslaan en is niet afhankelijk van een derde partij.” Ook crypto’s kan men zelf kopen en in eigen bewaring houden. Met dat doel zijn ze in eerste instantie ontworpen door een groep technici in de tijd van de huizen- en bankencrises van 2008 en 2009.
Of men in onzekere tijden moet kiezen voor de snelle, toegankelijke en gemakkelijk te verbergen cryptomunt, of toch maar voor het eeuwenoude en betrouwbare edelmetaal, dat is natuurlijk de vraag.
Advies voor beleggers
Menig analist bij Investing.com ziet in de groei van crypto’s een nieuwe tulpenrally of dot-com-bubbel. Alexander Soeters waarschuwt dat er onder sommigen dit jaar een “verkeerd beeld” is ontstaan “dat crypto een manier is om vrijwel gegarandeerde winsten te behalen.”
Tom Lassing ziet nog veel meer problemen met bitcoin. “Het is geen munt maar eigenlijk alleen een beleggingsobject. Beleggers hopen dat er na hun weer een ‘greater fool’ komt die nog meer wil neertellen voor een bitcoin. Het is een complete gekte.”
En, voegt hij toe, “als men zich realiseert dat andere crypto’s hetzelfde kunnen als de bitcoin, “dan kan de uitgang weleens massaal gezocht gaan worden.”
Michaeli relativeert het beeld van de grenzeloze hype een beetje: “Meestal is de bubbel die een markt meltdown veroorzaakt die ene die je niet ziet in plaats van die ander waar je naar staat te wijzen.” Ook wijst hij er op dat een verdeling van de crypto-investeringen over meerdere valuta juist goed is voor de competitie, kwaliteit en stabiliteit van het aanbod.
Michaeli en Schutte zien verschillende munten opkomen voor het komende jaar. Bitcoin was dan misschien de beste van 2017, met een aantal hardforks zoals bitcoin cash BCH/USD en bitcoin gold BTG/USD, maar de munt zal “misschien niet een van de hoofdwinnaars zijn van 2018.” Dat is het vermoeden van Michaeli. “Er zijn verschillende andere munten die een interessante strategie hebben en unieke technologie met zich meebrengen, zoals IOTA, EOS/USD, Ripple XRP/USD and Litecoin LTC/USD.”
Technologische innovatie, zoals eerder gezegd, is essentieel voor het blijvende succes van een munt. Michaeli ziet cardano ADA/USD en TRON TRX/USD als rijzende sterren, terwijl Schutte ook IOTA, NEM en Verge XVG/USD het vermelden waard vindt.
Alle experts raden investeerders aan zich goed te informeren. Schutte: “Ik zou de ICO markt sterk in de gaten houden. Het loont om je huiswerk te doen, want je kunt middels ICO’s mooie rendementen halen. CryptoAcademy heeft bijvoorbeeld een klapper gemaakt met Electroneum (ETN) van meer dan 1.200%.”
Fransman benadrukt dat “een gedegen kennis over de structuur van de prijs en het basisritme in de koers belangrijk zijn. Wacht niet te lang met de juiste training, want op het moment dat het in de koers zichtbaar is, dan ben je te laat.”
Het is van groot belang om veranderingen in aanbiedingen en technologie goed te begrijpen. Hoe meer ervaring en kennis je hebt als investeerder, hoe beter je de sterke van zwakke ICOs zult kunnen onderscheiden, zeggen Schutte en Michaeli. “De ICO’s moeten steeds beter worden om zich te kwalificeren voor jouw investering,” aldus Michaeli. Degenen die zich snel aanpassen en de benodigdheden van de snel veranderende markt begrijpen, zowel aan de kant van aanbieders en kopers, zullen het meeste succes hebben.”
Daarnaast, zegt Schutte, is het “raadzaam om slechts een klein gedeelte van je belegd vermogen aan te wenden voor ICO’s, en om aan tenminste 20 ICO’s deel te nemen voor een goede spreiding.”
Uiteindelijk zou zelfs Lassing een investering niet afraden, mits voorzichtig opgezet. “Neem snel winst en ga dan alleen met die winst verder speculeren. Zo kan je nooit meer dan je eerdere winst verliezen. Maar doe wel mee, want het is zonde om de mooiste hype van de laatste jaren te missen!”
Voor meer terugblikken op 2017, lees Investing.com's algemene jaaroverzicht en onze speciale site voor cryptovaluta-analyses.