Coinbase 3,375% 2028: een obligatie per 2.000 dollar die beschikbaar is onder pari

De lening Coinbase (NASDAQ:COIN) met een restduur van zes jaar heeft de voorbije dagen opnieuw wat terrein gewonnen op de secundaire markt. Toch blijft de opleving van de obligatie van deze marktleider in cryptotrading wankel.

1

De recentste prijzen van deze obligatie in coupures van 2.000 dollar draaien rond 92,65% van de nominale waarde. Beleggers strijken dus een rendement van 4,66% op rekening houdend met een looptijd tot 1 oktober 2028 en een coupon van 3,375%. Deze vergoeding gaat gepaard met een "BB+" rating in de high-yieldcategorie bij Standard & Poor's.

Moody's klasseert de lening eveneens bij de speculatieve titels en geeft als belangrijkste reden om Coinbase niet bij de kwaliteitsemittenten (investment grade) in te delen "de onzekerheid omtrent de regelgeving en de moordende concurrentie". Het agentschap gaf deze uitleg bij de plaatsing van nieuwe obligaties in september, maar benadrukte ook de sterke punten van het platform: een significant marktaandeel (voor de handel en het bewaren van cryptomunten), een solide cashflow en hoge marges.

Het in 2012 opgerichte Coinbase is een van de oudste spelers in het wereldje van de digitale munten. Vandaag verleent het toegang tot cryptovaluta in de brede zin van het woord: men kan er een vijftigtal digitale valuta kopen of verkopen, gaande van de bitcoin over de ether tot de dogecoin. Om er slechts de bekendste namen uit te pikken. Het bedrijf uit San Francisco staat sinds vorige zomer genoteerd op Wall Street en ondervindt dat zijn beurskoers (en zijn huidige beurswaarde van circa 54,3 miljard dollar) meedeint op de koersen van de digitale munten.

Uit het laatst beschikbare kwartaalrapport blijkt dat Coinbase meer dan 73 miljoen geverifieerde gebruikers telt in een honderdtal landen. De laatste twaalf maanden kon de onderneming hierdoor een omzet van 5,36 miljard dollar genereren.