De meeste beleggers hebben de tabaksindustrie afgeschreven, nu ‘ethisch beleggen’ aantrekkelijker wordt en het aantal rokers fors afneemt.
Het zou echter voorbarig zijn om af te zien van deze nog steeds levensvatbare sector. Nieuwe groeimogelijkheden op gebieden als e-sigaretten en cannabis hebben het uitgangspunt voor deze sector fundamenteel veranderd. De CA Tobacco Index is tot nu toe dit jaar met 40,8% gestegen en presteert daarmee aanzienlijk beter dan de markt in zijn geheel.
We hebben drie tabaksaandelen gevolgd die nog steeds een sterk opwaarts potentieel hebben. De eerste is een specialist in tabaksbladeren die nu inzet op cannabis; de tweede is een opkomende naam in de opkomende industrie; en de derde is een tabaksreus die momenteel zijn aanbod probeert te diversifiëren.
1. Pyxus International: Van tabak naar cannabis
Pyxus International (NYSE:PYX), voorheen Alliance One International, houdt zich bezig met de aankoop, verwerking, opslag en verkoop van tabaksbladeren die worden gebruikt in internationale merksigaretten. Het bedrijf genereert voornamelijk inkomsten door de verkoop van ruwe tabaksbladeren samen met de relevante verwerkingsvergoedingen van tabaksfabrikanten over de hele wereld.
In een poging om te diversifiëren kondigde het bedrijf in februari aan dat het in de Amerikaanse industriële hennepindustrie wil stappen en een meerderheidsbelang neemt in twee particuliere Canadese cannabisbedrijven: Canada’s Island Garden, een erkende producent, en Goldleaf Pharm, een aanvrager om medicinale cannabis te produceren en verkopen. Pyxus publiceerde op 8 februari een persbericht waarin de overnames, inclusief het 75% belang in Canada’s Island Garden en 80% belang in GoldLeaf Pharm, in detail worden beschreven.
Het bedrijf investeerde ook in Criticality, een bedrijf in de staat North Carolina, waar het een 40%-belang verwierf met de mogelijkheid om dit na 31 maart 2020 te verhogen tot 50%. Criticality maakt deel uit van een proefprogramma van de staat om cannabidiol (CBD) te winnen uit industriële hennep, met als doel om in vijf jaar een leider te worden in de productie van CBD en consumptiegoederen.
Pyxus, met een marktkapitalisatie van ongeveer 227 miljoen dollar en een omzet van 1,2 miljard dollar in het boekjaar 2018, heeft sinds het begin van 2019 een stijging van 110% gekend. Het eindigde dinsdag op $25,00.
Ondanks de sterke start van het jaar verwachten we nog steeds een aanzienlijke opleving van dit aandeel. Het bedrijf is goed gepositioneerd om te profiteren van nieuwe kansen in de cannabis- en CBD-industrieën.
2. Turning Point Brands: specialist in e-sigaretten
Turning Point Brands (NYSE:TPB) wil de leider zijn in zowel de volgende generatie tabaksproducten als in de ‘vaping’-markt voor e-sigaretten. Het heeft drie productcategorieën: rookvrije producten zoals pruimtabak, andere non-tabaksproducten zoals Zig-Zag vloeipapier, en de categorie NewGen (nieuwe generatie), dat damp-producten op de markt brengt onder merknamen zoals Vaporfi, Vapor Beast, VaporSupply en VaporShark.
Hoewel het bedrijf Juul, waarvan Altria 35% bezit, de grote speler is in de ruimte van vaping en e-sigaretten, heeft Turning Point Brands ook een aantrekkelijke strategie. De verkoopcijfers in het vierde kwartaal stegen met 28%, gedreven door een groei van 86% in de divisie vaping-apparaten en -vloeistoffen van NewGen. Deze categorie was goed voor 47% van de omzet in het kwartaal.
Afgelopen herfst investeerde Turning Point Brands in het particuliere Canadian American Standard Hemp (CASH) dat hennep omzet in CBD-vloeistoffen, capsules, vaping-patronen en sprays. “Ons vennootschap met CASH geeft nu al snelle dividenden,” zei CEO Larry Wexler van TPB bij de publicatie van zijn vierde-kwartaalcijfers.
“We lanceren nu onze eigen reeks merkgebonden producten om onze voetafdruk in de snelgroeiende CBD-markt uit te breiden,” voegde hij daaraan toe. Deze artikelen worden verkocht onder het merk Nu-X.
Het aandeel Turning Point sloot gisteravond op $46,00 en heeft in 2019 ongeveer 69% gewonnen. Vergeleken met vorig jaar staan de aandelen 139% hoger.
Wij geloven dat het bedrijf in een uitstekende positie verkeert om een toonaangevende naam te worden in de vaping-industrie, waardoor het een veelbelovende investering is voor de toekomst.
3. Altria: van sigaretten tot vaping en wiet
Altria Group (NYSE:MO) is een van de grootste producenten en verkopers van tabak, sigaretten en aanverwante producten ter wereld. Het heeft de rechten op Marlboro in de VS, waar het merk 40% van de markt in handen heeft.
Nu roken op zijn retour is in de VS, verwacht Altria tussen dit jaar en 2023 een 4%-5% jaarlijkse volumedaling. Daarom heeft het bedrijf stappen ondernomen om zijn kernactiviteiten op het gebied van tabak te diversifiëren met investeringen in vaping (e-sigaretten), cannabis en alcohol.
In december nam Altria een belang van 35% in Juul, de e-sigarettenproducent die vorig jaar meer dan 1 miljard dollar aan omzet behaalde. In 2017 had het bedrijf nog 200 miljoen dollar omgezet. Howard Willard, CEO van Altria, verwacht dat de verkoop van e-sigaretten tot 2023 met een jaarlijks samengesteld percentage van 15%-20% zal groeien.
Altria heeft ook een spektakel gemaakt van zijn stappen in de marihuana. Het investeerde vorig jaar 1,8 miljard dollar in de Canadese marihuanakwekerij Cronos Group (NASDAQ:CRON). Altria heeft een belang van 45% met een optie om het te verhogen tot 55%. Daarnaast heeft Altria een belang van 10% in de brouwer Anheuser-Busch InBev (NYSE:BUD).
De aandelen Altria sloten gisteren op $56,69 en zijn in 2019 14,7% gestegen. We voorzien meer stijgingen in de komende maanden, omdat het bedrijf zich positioneert als een gediversifieerde partij in de tabaks-, vaping- en cannabishandel.