50% korting! Doe het in 2025 beter dan de markt met InvestingProBENUT DE SALE

'Build back better' getorpedeerd

Gepubliceerd 20-12-2021, 15:32

Senator Joe Manchin van West Virginia heeft z’n Democratische partij aardig in de kou laten staan. Na maanden van onderhandelen weigert hij toch in te stemmen met het investeringsplan van 2.000 miljard dollar. Aangezien de stemverdeling in de Amerikaanse Senaat tussen de Democraten en de Republikeinen 50-50 is, heeft dat net voor de kerst grote gevolgen. Hij vindt dat hij niet met het pakket kan instemmen omdat hij zich zorgen maakt over de sterk stijgende overheidsschulden en de hogere inflatie. Hij heeft daarbij natuurlijk rekening gehouden met z’n achterban. West Virginia is een van de armere staten van de Verenigde Staten en er wordt veel verdiend met oude, vervuilende bedrijfstakken als kolen en staal. In dit steun van Biden dat wel door het Huis van Afgevaardigden is geloodst, is natuurlijk ruim 1.500 miljard dollar vrijgemaakt voor investeringen die gerelateerd zijn aan het klimaat. Het gaat hierbij bijvoorbeeld om investeringen in schone energie. En dat kan botsen met de belangen van de inwoners van West Virginia.

Hoewel het bovenstaande een domper is voor de regering Biden is dat niet de reden dat de beurzen vandaag dalen. De snelle toename van het aantal coronabesmettingen met de omicron-variant aan de ene kant en vooral de snel stijgende prijzen maken beleggers wat onrustig. Zo bleek afgelopen vrijdag dat de Duitse producentenprijzen over de maand november op jaarbasis met maar liefst 19,2 procent zijn gestegen. Dat bleek uit cijfers van het Duitse bureau voor de statistiek. Het is natuurlijk een kwestie van tijd voor deze hogere prijzen aan consumenten worden doorberekend.

De laatst gemeten inflatie in Nederland bedroeg volgens het CBS 5,2 procent. Bij een spaarrente van nul betekent dat, dat er ieder jaar behoorlijk wordt ingeteerd op het vermogen. Inflatie maakt spaarders arm. Ook een belegging in obligaties zal niet voldoende inkomen kunnen genereren om de inflatie de baas te blijven.

Maar, ondanks alle onrust op de markten, blijven bij een hoog blijvende inflatie aandelen van grote, sterke ondernemingen de voorkeur houden. Dat is zo, omdat beleggers er gevoeglijk van uit mogen gaan dat de rendementen volgend jaar waarschijnlijk lager zullen uitvallen dan dit jaar. De beurzen hebben immers al een behoorlijk voorschot op de toekomst genomen. De steun van overheden en centrale banken houdt eens op, al was het maar omdat de huidige inflatie daar op een gegeven moment een stokje voor steekt en ook omdat parlementen niet eeuwig met ruime fiscale steunmaatregelen zullen blijven instemmen. De Amerikaanse senator Manchin is daar een goed voorbeeld van.

Als de omicron-variant van het coronavirus verder groeit kan het zwaartepunt van de economie weer komen te liggen bij thuiswerk-aandelen als technologie en supermarkten en dat is niet gunstig voor waarde-aandelen als banken, verzekeraars en industrie. Bovendien hebben waarde-aandelen een sterke economische groei nodig om (veel) winst te kunnen blijven maken en dat wordt momenteel (nog) niet ingeprijsd door de markten. De beurs als geheel overleeft de omicron-variant wel, maar binnen de economie vinden dus wel verschuivingen plaats. Hoe en waarheen hangt dus af van twee ontwikkelingen; de opmars van omicron en de duur van de hogere inflatie. Beiden zijn erg moeilijk te voorspellen en daarom is inzetten op de een of de ander erg riskant. Beter is het om breed te spreiden. Dan zit je altijd goed. Kies daarbij voor marktleiders met pricing power. Binnen sectoren zijn vooral grondstoffen en energie het best bestand tegen inflatie. Het zijn immers de belangrijkste veroorzakers van de hoge inflatie. Het is een beetje onder het motto; ‘if you can’t beat them, join hem.’

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.