Het cijferseizoen loopt op zijn einde en daarmee verschuift de focus weer terug naar de macro-economische cijfers die het beleid van de Federal Reserve zullen bepalen. De macro-economische cijfers van afgelopen vrijdag waren wat minder positief dan verwacht. Met name de inkoopmanagersindex voor de industrie (ISM) viel een stuk lager uit dan verwacht, de stand duidt op economische krimp. Ook het consumentenvertrouwen in Amerika daalde. Dit is hoogstwaarschijnlijk te danken aan de inflatiecijfers van vorige maand die tegenvielen. De economische groeiraming van de Atlanta Federal Reserve (Fed) voor het eerste kwartaal van dit jaar viel met 2,1 procent lager uit dan de verwachtte groei van 3 procent. Desondanks sloten de Amerikaanse beurzen toch op recordhoogte. De chipsector lag er wederom goed bij. Dit was te danken aan Dell Technologies (NYSE:DELL) dat beter dan verwachtte cijfers publiceerde en aangaf dat kunstmatige intelligentie zal zorgen voor een grotere vraag naar datacenter servers.
OPEC+ handhaaft productieverlaging
De OPEC+ zal de productieverlaging van 2,2 miljoen vaten per dag handhaven tot tenminste het einde van het tweede kwartaal. De verlaging geeft aan dat het kartel geen noodzaak ziet om het verloren marktdeel te herstellen. Het Ministerie van Energie van Saoedi-Arabië meldt dat de vrijwillige productieverlaging van één miljoen vaten per dag verlengd zal worden tot het einde van het tweede kwartaal. De productieverlaging van één miljoen vaten werd in juli 2023 ingevoerd en kwam toen boven op de verlaging die Saoedi-Arabië eerder aankondigde van 500.000 vaten per dag. Wat er zal gebeuren met de productie na het tweede kwartaal is nog erg onduidelijk.
De markt blijft touwtrekken met de Federal Reserve
De tegenvallende Amerikaanse inflatiecijfers van vorige maand zorgen voor meer verdeeldheid tussen de markt en de Fed. Waar de markt er in januari vanuit ging dat de Fed de rente dit jaar zesmaal zou verlagen, is dit nu drie of vier keer. De Fed zelf is erg voorzichtig met het geven van meer duidelijkheid. De voorzitter van de Cleveland Fed is nog niet overtuigd dat de inflatie een duurzame neerwaartse trend ondergaat. In commentaar op vrijdagmiddag zei de voorzitter van de Atlanta Fed, Raphael Bostic, dat men de eerste renteverlaging deze zomer kan verwachten. Bostic gaf aan dat er geen haast is om de rente in een versneld tempo af te bouwen gezien de taaie inflatie.
De belangrijkste macro-economische gebeurtenissen deze week.
De week begint rustig, met een lege macro-economische agenda op maandag. De dinsdag belooft meer actie, met de inkoopmanagersindexen (PMI) voor de dienstensector in diverse landen. Deze indicatoren geven een belangrijke vooruitblik op de economische gezondheid van de private sector. In de VS worden die dag ook de fabrieksorders bekendgemaakt, een indicator voor de toekomstige productie.
Woensdag start Nederland met de cijfers over de consumptie van huishoudens. Deze data geven inzicht in de bestedingsgewoonten van consumenten, een belangrijke motor van de economie. In Duitsland verschijnt de handelsbalans, die de import en export van goederen en diensten in kaart brengt. Voor de eurozone staan de detailhandelsverkopen op de agenda, een indicator voor de gezondheid van de consumentenbestedingen. In de VS is het dan tijd voor het banenrapport van ADP, de vacatures in januari, de groothandelsvoorraden, de wekelijkse olievoorraden en 's avonds het Beige Book van de Fed. Dit rapport geeft een regionaal beeld van de economische activiteit in de VS.
Donderdag kijkt de wereld naar China, waar de handelsbalans wordt bekendgemaakt. Ook de Duitse fabrieksorders komen die dag op de agenda. De meeste aandacht zal echter uitgaan naar het rentebesluit van de ECB en de toelichting van Christine Lagarde, de president van de centrale bank. In de VS verschijnen de wekelijkse steunvragen, de handelsbalans en de arbeidskosten.
De week wordt afgesloten met de industriële productie in Nederland en Duitsland op vrijdag. In Duitsland komen ook de producentenprijzen op de agenda. De economische groei over het vierde kwartaal in de eurozone staat eveneens geagendeerd, maar de meeste aandacht zal uitgaan naar de banencijfers in de VS. Deze cijfers zijn een belangrijke indicator voor de gezondheid van de Amerikaanse arbeidsmarkt.