Het zijn vreemde tijden op de financiële markten: de beurzen lijken te capituleren en zelfs het goud, uiteindelijk toch de veilige vluchthaven bij uitstek, moest terrein prijsgeven als gevolg van verkopen door beleggers op zoek naar cash. Onzekerheid is dus troef en zodoende wordt de vraag gesteld wat moet gedaan worden om spaargeld in veiligheid te brengen.
Particuliere beleggers op zoek naar die veiligheid voor hun spaargeld kunnen kijken naar de veiligste activa in de wereld. Daarmee verwijzen we uiteraard naar de Amerikaanse staatsobligaties (Treasuries) en naar de Duitse staatsobligaties (Bunds).
In periodes van grote onzekerheid zoals we die vandaag beleven, vormen dergelijke staatsobligaties een volwaardig alternatief voor cash. Wie grote bedragen aan liquiditeiten op een spaarrekening heeft staan, moet weten dat de bank « verantwoordelijk » is voor dit geld.
De Belgische banken zijn sinds de grote financiële crisis beter gekapitaliseerd en worden ook beter door de overheid gecontroleerd. Maar diversificatie blijft aanbevolen, het wordt ten stelligste afgeraden om alle eieren in dezelfde korf te bewaren.
Wanneer het geld belegd is in obligaties, is het niet de bank die u dit geld verschuldigd is. Ook uw financiële tussenpersoon (Goldwasser Exchange bijvoorbeeld) is dat niet. Het is wel degelijk de emittent van de obligatie die verantwoordelijk is. Wanneer het emittenten van uitstekende kwaliteit betreft, zijn de risico’s maximaal beperkt. Het is inderdaad moeilijk om beter te doen dan Duitse of Amerikaanse staatsobligaties.
Bij de Amerikaanse staatsobligaties komt het bijkomend voordeel dat ze in dollar zijn, wat een extra veiligheidsmarge biedt in periodes van crisis. Dinsdag steeg bijvoorbeeld de koers van de US Dollar fors, dit als gevolg van een gebrek aan liquiditeit in de dollar op de financiële markten.
Amerikaanse Treasuries bieden bovendien een aantrekkelijkere vergoeding dan de Duitse Bunds. De Amerikaanse staatsobligatie met een looptijd van 3 jaar (een looptijd die toelaat om renterisico’s te vermijden) biedt een rendement tot op de vervaldag van 0,40%. De Duitse Bund met dezelfde looptijd heeft anderzijds een negatief rendement van 0,60%.
In de huidige omstandigheden is rendement bij deze obligaties minder belangrijk dan de bescherming van het kapitaal.
Het is echter ook mogelijk om meerwaarde te realiseren wanneer de beleggers blijven vluchten in de richting van dit soort veilige beleggingen.
