Bernanke gaat een ware crash veroorzaken

Woensdagavond werden vriend en vijand verrast toen Ben Bernanke de volgende woorden uitsprak: NO TAPER! Wekenlang zijn we er op voorbereid dat er wel een tapering zou komen op de 85 miljard dollar per maand. Bernanke heeft ervoor gekozen om dit niet te doen; laten we er eens dieper op inkijken.

Stimuleringsbeleid blijft hetzelfde

Bernanke heeft ervoor gekozen om door te gaan met 85 miljard dollar per maand in de Amerikaanse economie te pompen. Iedereen was ervan overtuigd dat Bernake de 85 miljard zou terugbrengen, de vraag was alleen nog: met hoeveel? Toen beleggers hoorden dat het stimuleringsbeleid ongewijzigd zou blijven, vlogen de koersen omhoog. Er werden allemaal nieuwe records neergezet voor de koersen. Eigenlijk is dit heel tegenstrijdig, want Bernanke heeft ervoor gekozen om door te gaan met geld printen, omdat de economie er nog te slecht voorstond; met name de werkloosheid was te groot.

Ik kwam gisteren de volgende ‘tweet’ tegen die heel lang in mijn hoofd is blijven hangen:

‘Omdat het zo slecht gaat met de economie durft de FED niet te taperen, en omdat het zo goed gaat staat alles op all time high, logisch’

Het klopt dat de economie nog niet gezond genoeg is om op eigen benen te staan, maar hoe kan het dan dat alle markten zo hoog staan? We gaan terug in de tijd!

Bernanke kondigt tapering aan

Rond juli kondigde Ben Bernanke aan dat de FED in september bekend zou maken dat het stimuleringsbeleid van 85 miljard dollar teruggebracht zou worden. De economie toonde namelijk steeds meer tekenen van herstel en daardoor zou een geleidelijke vermindering van de huidige 85 miljard een goed vervolg zijn. De beleggers schrokken van deze uitspraak, omdat nog helemaal niet zeker was dat de economie er wel zo goed voorstond. Iedereen had dus in zijn hoofd dat er een tapering zou komen en dit is ook de reden waarom niemand op de beslissing van gisteren rekende. Maar nu is nog steeds niet beantwoord waarom alle markten zo hoog staan op dit moment. We moeten kijken naar de tijd tussen juli en september. Op 4 september zaten we met de DAX nog op koers 8091 en gisteren hebben we koers 8768 bereikt. De reden van deze enorme stijging had te maken met het besluit van de FED om door te gaan met de 85 miljard steun, maar vooral ook met de positieve ontwikkelingen rondom Syrië. Ik ben waarschijnlijk één van de enige die nog steeds Syrië in zijn achterhoofd heeft, want ik ben ervan overtuigd dat nog niks rond is. Syrië is namelijk duidelijk bezig met tijdrekken en daar wil ik nu wat dieper op ingaan.

Syrië verspreid chemische wapens

Vorige week las ik in de krant dat Syrië bezig was met het verspreiden van de chemische wapens over het hele land zodat het moeilijker zou zijn voor de VS om deze wapens allemaal te kunnen vinden. Dit bericht kwam nadat bekend werd dat Syrië instemde met het onder toezicht houden van hun chemische wapens. Als je normaal gesproken instemt met een maatregel ga je toch vervolgens niet je wapens ‘verstoppen’? Gisteren toen iedereen geschokt was van de beslissing die de FED genomen had, kwam ook nog naar buiten dat Syrië het volgende had gezegd: ‘Laat Amerika de wapens maar komen ophalen’. Wat een rare ontwikkelingen allemaal. Ik ben ervan overtuigd dat Syrië en Rusland een heel plan klaar hebben liggen. Net zoals het rare nieuws dat Rusland waarschuwingsschoten heeft gelost op de schepen van Greenpeace. Rusland is zo gefocust op de olie en gas bij de Noordpool en lijkt zich van niemand wat aan te trekken. En dan kwam ook nog eens naar buiten dat Rusland bewijs heeft dat juist de rebellen verantwoordelijk zijn voor de gifgasaanval in Syrië.

Zoals u merkt zijn er genoeg spanningen momenteel in de wereld die eigenlijk allemaal nog onopgelost zijn.
Terug naar de hamvraag: hoe kan het dat de markten zo hoog staan als de economie nog slecht is?
Wanneer er normaal gesproken beter dan verwachte macrocijfers naar buiten komen, is dit een positief teken voor de economie en dan stijgen de markten. Maar wat is er in de tijd gebeurt tussen juli en september? Dus tussen het aankondigen van de langzame afbouw van de miljardensteun en de uiteindelijke woorden van Bernanke dat er geen verandering komt.

Het volgende is gebeurd: wanneer de macrocijfers beter dan verwacht waren, vlogen de beurzen omlaag en wanneer de macrocijfers slechter dan verwacht waren, vlogen de beurzen juist omhoog. Een tegenstrijdige beweging zoals u kunt lezen. Wat waren de redenen en gedachten van de beleggers? Wanneer er tegenvallende cijfers naar buiten kwamen, betekende dit een negatieve hausse voor de economie en dat resulteerde weer in het feit dat we er nog niet zo goed voor stonden. Beleggers waren dus blij wanneer er tegenvallende cijfers naar buiten kwamen, omdat ze dachten dat de FED dan wel door zou gaan met het stimuleringsbeleid. Het antwoord is dus heel simpel als je goed terug kijkt naar de weken die achter ons liggen: de economie toonde verzwakking, beurzen omhoog!
Ondertussen lopen de schulden maar op in Amerika en ben ik benieuwd naar het begrotingsplan die volgende maand gemaakt moet worden. Bernanke heeft iedereen in de wereld woensdagavond verrast en dat was een positieve ontwikkeling voor de markten, maar voor hoelang?
De koning was aan zet en stond blijkbaar geen schaakmat, sterker nog: zijn tegenstanders stonden opeens schaakmat.
Hij heeft iedereen in verwarring gebracht en tegelijkertijd heeft hij de beslissing uitgesteld tot december. Ik ben erg benieuwd hoe de markten in het vervolg naar de macrocijfers gaan kijken. Op deze manier heeft Bernanke in ieder geval een ware ‘buble’ in de markten gecreëerd.

In december gaat deze hele situatie een vervolg krijgen; hoe gaat Bernanke deze keer zijn tegenstanders misleiden om ze vervolgens te verslaan?

Technisch beeld

Is er nog wel een technisch beeld? We zien dat we in ruim twee weken 700 punten zijn gestegen bij de DAX en dat resulteert in een sterke ‘OVERBOUGHT’ situatie. De trend is nog steeds wel erg sterk en met de Duitse verkiezingen in zicht zullen de koersen misschien nog wel verder oplopen. Toch verwacht ik dat het draaipunt dichtbij is.

Het kan wel eens een heel bewegelijk najaar gaan worden op de beurzen en dat beoordeel ik op de volgende feiten:

-Syrië is nog steeds bezig met een plan
-Rusland heeft een duidelijke slag geslagen
-Obama is door Poetin op zijn plaats gezet
-Schuldenplafond van Amerika is dichtbij
-Begrotingsplan voor 2014 gaat Amerika in oktober bekend maken
-Bernanke die de beslissing steeds verder uitstelt

Voor mij is het duidelijk dat de echte klapper nog moet komen en dan in negatieve zin: we zijn onder invloed van geprint geld.

De koning stond schaak, de mat kwam voor zijn tegenstanders

Maar is het op een eerlijke manier gegaan?