Barrick Gold: 5,12% rendement op acht jaar in dollar

Opgericht in 1983 door Peter Munk, is de Canadese Barrick Gold Corporation groep in de loop der jaren uitgegroeid tot een van de grootste goudproducenten in de wereld. Het concurreert met AngloGold Ashanti of nog Harmony Gold Mining.

Het bedrijf exploiteert eigen mijnen en werkt aan exploratie- en ontwikkelingsprojecten in vier continenten. Naast Canada heeft het bedrijf goudmijnen in Argentinië, Australië, Verenigde Staten, Peru en ook nog Papoea-Nieuw-Guinea. Via kopermijnen is het ook aanwezig in Saoedi-Arabië, Chili en Zambia.

Op 31 december 2012 had Barrick Gold reserves van 140,2 miljoen ons goud, 1,05 miljard ons zilver en 13,9 miljard pond koper. Tijdens de eerste negen maanden van 2013 produceerde de Canadese mijnbouwgigant 5,5 miljoen ons goud en 400 miljoen pond koper. Voor het fiscale jaar 2013 verwacht Barrick een goudproductie aan de lage kant van 7-7,4 miljoen ons en ging het bedrijf over tot de gedwongen verkoop van een aantal mijnen.

We merken ook op dat het bedrijf erin geslaagd is de tendens op het vlak van resultaten om te keren tijdens het derde kwartaal, toen een netto winst van 172 miljoen dollar gerealiseerd werd. Over de eerste negen maanden van het jaar werd de schuld zo beperkt tot 7,2 miljoen dollar. De aangepaste operationele cashflow bedraagt dan weer 1,3 miljard dollar.

Barrick Gold heeft inderdaad vorig jaar enkele problemen gekend, gevangen tussen de lagere prijzen van goud en koper en de opschorting van de bouwwerken aan de Chileense site, die de grootste goudmijn ter wereld had moeten worden. De mijnbouwgigant probeert nu om het evenwicht te herstellen en de kosten te verlagen door de verkoop van niet-strategische activa. Het is in oktober vorig jaar ook overgegaan tot een kapitaalverhoging van $ 3 miljard om de uitstaande schuld, onder andere in de vorm van obligaties, te verminderen.

Onder de uitgegeven leningen bevindt zich ook de lening met vervaldag op 1 april 2022 en een coupon van 3,85%. De recente prijzen op de secundaire markt lagen in de buurt van 91,55% van de nominale waarde, ofwel een rendement van 5,12%.

De lening, met een 'Baa2' rating bij Moody's en 'BBB' bij Standard & Poor's, wordt verhandeld in coupures van $ 2.000. Een belegger met interesse voor deze obligatie moet dus wel rekening houden met een wisselkoersrisico.