Een nieuwe ontwikkeling in het dossier Adler. De Duitse financiële waakhond BaFin gaat Adlers financiële verslagen onder de loep nemen. Adler is in Duitsland een van de grootste vastgoedgroepen.
Het onderzoek werd naar buiten gebracht door het Duitse economische dagblad Handelsblatt én aan persagentschap Reuters bevestigd door een woordvoerder van de BaFin. Het zal de beschuldigingen aan het adres van Adler, die enkele maanden geleden door de Amerikaanse maatschappij Viceroy Research werden geuit, verder uitspitten.
"Een broeinest van fraude"
Het Amerikaanse bureau werd opgericht door Fraser Perrin, een van de eersten die Wirecard (DE:WDIG) beschuldigde van boekhoudfraude, en staat erom bekend dat het onafhankelijke onderzoeken doet naar bedrijven die verdacht worden van twijfelachtige praktijken. "De groep Adler is een broeinest van fraude, misleiding en valse financiële verklaringen. Allemaal met de bedoeling de werkelijke - sombere - financiële toestand van het bedrijf te verhullen", staat er in de nota van oktober 2021. "Hun balans werd op een kunstmatige manier aanzienlijk beter voorgesteld dan ze is, hun aandelen verdienen geen aanbeveling en hun obligaties zullen bijna zeker niet kunnen worden terugbetaald, wat grote waardeverminderingen met zich zal meebrengen", staat er verder nog te lezen in het document.
Publicatie jaarcijfers uitgesteld
Adler heeft de aantijgingen altijd ontkend. Het heeft ook activa van de hand gedaan om cash te genereren en op die manier zijn financiële verplichtingen na te komen. Momenteel wordt hun boekhouding trouwens minutieus gecontroleerd door hun bedrijfsrevisor KPMG Luxembourg. Hierdoor wordt de bekendmaking van de jaarcijfers voor 2021 uitgesteld "naar een latere datum", klinkt het in een persbericht van 28 januari. "Het is zeer onzeker dat het resultaat van de audit tijdig klaar zal zijn om voor 31 maart 2022 de jaargegevens te kunnen publiceren", preciseert het document. Beleggers zullen dus geduld moeten oefenen vooraleer er duidelijkheid komt. Iedereen weet echter dat beleggers onzekerheid haten als de pest en dat dit cash betaald zal worden op de financiële markten.
Risicopremie
De obligatie Adler Group (DE:ADLG) SA met een coupon van 2,25% en een looptijd tot 27 april 2027 bijvoorbeeld wordt op de secundaire markt met een aanzienlijke korting verhandeld. De recentste prijzen liggen namelijk rond 81,12% van de nominale waarde. Beleggers eisen met andere woorden een rendement van ongeveer 6,66% - een hoge risicopremie dus - om hun geld uit te lenen aan de Duitse vastgoedgroep.
De obligatie in coupures van 100.000 euro heeft trouwens een "BB-" rating in de high-yieldcategorie bij Standard & Poor's.
