Amazon – Overgewaardeerd en toch koopadviezen

De prijs van een aandeel van Amazon (NASDAQ:AMZN) is voor de gemiddelde individuele belegger iets te hoog gegrepen. Toch komen de analisten van Wells Fargo (NYSE:WFC), Oppenheimer & Co, RBC Capital Markets en Credit Suisse vanochtend met een koopadvies. Het gemiddeld koersdoel dat is bepaald door 23 analisten komt op 2461.84 dollar. De koopadviezen staan in schril contrast tot een artikel dat gisteren in de Belgische krant De Tijd verscheen.

In het artikel waarschuwt de 84-jarige miljardair en voormalig corporate raider Carl Icahn om in dit tijdperk als belegger ‘extreem voorzichtig’ te zijn. Icahn raadt in het geciteerde interview op Bloomberg TV af om voorlopig aandelen te kopen. De toekomst is volgens hem veel te onvoorspelbaar om zomaar te investeren in de overgewaardeerde S&P500, waar de aandelen nog altijd (gemiddeld) verhandeld worden aan 17 keer de geschatte winstverwachtingen voor 2021.

Op de daggrafiek is er volgens de Quattro Stagioni methode geen chocola van de maken. De koers van het aandeel weigert een duidelijk patroon te vormen. In een dergelijk geval schakel ik dan een niveau hoger, naar de weekgrafiek. Hier is in één oogopslag een Fase III conform de QSM te herkennen.

De laatste twee weken van 2018 en de weken 6 tot en met 8 van dit jaar laten uitbraken uit de fase zien, die achteraf, maar dat is makkelijk, vals bleken te zijn. De uitbraak van drie weken geleden is er echter één om iets beter te bekijken. Met name de candle van week 16. In deze week was het volume de gehele beursweek hoger dan het 50 daags voortschrijdend gemiddelde van het volume. Dit indiceert dat er om welke reden dan ook genoeg animo was om het aandeel te kopen.

Best vreemd, omdat de verschillende financiële ratio’s die de intrinsieke waarde van het aandeel bepalen aangeven dat het aandeel overgewaardeerd is. Maar zoals het wel vaker met de prijs voor een aandeel het geval is, het is wat de gek ervoor geeft.

Het gemiddelde koersdoel en het ronde getal van 2500 dollar vormen samen een sterke weerstand die tot nu één keer door de koers is getest. De retracement niveaus die zijn uitgezet over het laagste punt van week 12 en het gemiddelde koersdoel geven een indicatie tot waar de koers zich mogelijk terugtrekt en waar de beren zich mogelijk hergroeperen voor een nieuwe aanval op de weerstand.
Tenminste, als er genoeg kopers zijn te vinden om het volume weer boven het 50 daags gemiddelde te stuwen.

Opvallend is de het 50% retracement niveau vrijwel gelijk ligt aan de bovengrens van Fase III op 2025 dollar. De Fase verliest conform de QSM zijn geldigheid op het moment dat het 50 moving average net als de koers de bovengrens doorbreekt. De kans bestaat dan dat er een nieuwe Fase III gevormd zal worden met het ronde getal van 2500 dollar als bovengrens. Hier is echter nu nog niets over te zeggen.