🐦 Vroege vogels vinden de hotste aandelen voor minder. Krijg tot 55% korting op InvestingPro tijdens Black FridayBENUT DE SALE

Aandelen Rio Tinto ondergewaardeerd

Gepubliceerd 12-08-2013, 13:51
Beurstrends 12 augustus

Rio Tinto (Kopen) rapporteerde een onderliggende winst van USD 4,2 miljard. Wij hadden gerekend op USD 5,0 miljard. In deze resultaten is ook een belastingheffing meegenomen van USD 353 miljoen. Zonder deze heffing komt het resultaat uit op bijna USD 4,6 miljard. Toch is de onderliggende winst zwakker dan verwacht, onder andere vanwege lagere grondstofprijzen. Wij handhaven ons Kopen-advies en vinden dat de aandelen op dit niveau ondergewaardeerd zijn.

De nettowinst kwam uit op USD 1,7 miljard. Dit is inclusief een naheffing van USD 2,5 miljard, vooral veroorzaakt door koersverschillen op de schulden en derivaten. Als we ongelukkige timing van bewegingen van het werkkapitaal weglaten, komt de operationele kasstroom uit op USD 6,9 miljard, een cijfer dat dicht tegen onze verwachtingen aanligt.

We verlagen onze vooruitzichten voor de winst per aandeel naar AUD 5,36 per aandeel. De eerste helft van dit jaar was zwakker dan verwacht en de lagere prijzen voor ijzererts spelen een grote rol in de verlaging van onze verwachtingen. IJzererts is goed voor meer dan 80 procent van het bedrijfsresultaat (EBIT) in de eerste helft van dit jaar. Ook onze verwachting voor 2014 is iets verlaagd naar AUD 5,64 per aandeel. Onze schatting voor de fair value blijft ongewijzigd op AUD 75 per aandeel.

Wij zijn nog steeds positief over Rio Tinto, ondanks de cijfers over het eerste half jaar. Bezittingen met lage kosten, zoals de Pilbara ijzerertsmijn in Australië, hebben lage soevereine risico's en zitten vlakbij Aziatische markten. De lage productiekosten verzekeren winstgevendheid tijdens de grondstoffencyclus.

Het aandeel staat nu op AUD 59,50 en blijft op die prijs in onze ogen ondergewaardeerd. De markt lijkt overbezorgd over de economische situatie in China en het einde van de grondstoffencyclus. Lagere groei, betekent nog geen krimp, en zelfs met een lagere groei kan Rio Tinto nog geld verdienen.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.