5% rendement op de obligatie Dell in coupures van 2000 dollar

Volgens gegevens die bijeengesprokkeld werden door Bloomberg heeft de Amerikaanse informaticagroep Dell voor 5,9 miljard dollar aan obligaties uitgegeven. Op de secundaire markt bieden die rendementen die gaan van 5% tot 6,54%.

Zo wordt de obligatie Dell met maturiteit op 1 april 2021 en een coupon van 4,625% vandaag, verhandeld tegen 97% van de nominale waarde, wat een rendement geeft van 5%;

En gaat de obligatie die haar maturiteit op 10 september 2040 bereikt en een coupon draagt van 5,40% van de hand tegen 85,50% van de nominale waarde, of een rendement van 6,54%.

Voor beide genoemde obligatielijnen is de minimumcoupure gelijk aan 2000 dollar. We wijzen er bovendien op dat investeerders van wie de referentiemunt niet de dollar is een wisselrisico dragen omdat de betreffende obligaties uitgedrukt zijn in de Amerikaanse munt.

Dell, bewogen actualiteit...

Eind mei verlaagde het ratingbureau Standard & Poor’s de notering van de groep en zijn obligaties met twee stappen van A- tot BBB. De Amerikaanse gigant blijft dus in de investeringscategorie. De zwakke prestatie van de onderneming tijdens het eerste kwartaal van haar boekjaar 2013-2014 en de duikvlucht die haar winstcijfers tegelijkertijd namen, lagen aan de basis van de beslissing van de kredietbeoordelaar.

Het in Texas gevestigde Dell had namelijk meegedeeld dat zijn nettowinst met 80% teruggevallen was op 130 miljoen dollar. De omzet daalde met 2% tot 14,07 miljard dollar, wat niettemin een betere prestatie is dan volgens de consensus mocht verwacht worden.

Daarnaast heeft Standard & Poor’s erop gewezen dat de bedrijfsmarge van het informaticasegment, dat het grootste deel van de inkomsten van de groep aandraagt, met 2,5% gedaald is. Merk ook op dat het agentschap de negatieve vooruitzichten voor de rating aanhoudt. Het is dan ook niet uitgesloten dat de notering in de toekomst een nieuwe stap terug moet zetten.

Er heerst trouwens onzekerheid over de toekomst van de groep nadat begin februari de intentie geuit werd om Dell van de beurs van New York te halen naar aanleiding van de buy-out door oprichter en CEO Michael Dell, die in dat verband zijn krachten bundelde met het investeringsfonds Silver Lake Partners.

De operatie, met een waarde van 24,4 miljard dollar, werd lang niet overal op gejuich onthaald. Andere aandeelhouders keken niet op dezelfde manier tegen de operatie aan en waren van oordeel dat die valorisatie te laag is. Onder de weerspannige aandeelhouders treffen we onder meer de investeerder Carl Icahn en het fonds Southeastern Asset Management aan, die samen 13% van het kapitaal in handen hebben.

Het lot van Dell wordt op dit ogenblik dus bepaald door een opeenvolging van concurrerende biedingen. Om meer te weten te komen kunt u ons jongste artikel over de aan gang zijnde operatie nalezen: Beursexit Dell: wat met de obligaties van de groep?