Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) heeft in zijn recente winstrapport sterke prestaties in het derde kwartaal aangekondigd, waarbij het totale klantenvermogen de $181 miljard overschreed - het op een na hoogste kwartaaleinde ooit. De strategische transactie van het bedrijf met Amundi ligt op schema om in het eerste kwartaal van 2025 te worden afgerond, waarbij de steun van aandeelhouders al is verzekerd. Verwacht wordt dat de overname de waarde van Victory Capital aanzienlijk zal vergroten, zoals blijkt uit de positieve netto langetermijnstromen van ongeveer $2 miljard van Amundi US Business in 2024.
Belangrijkste punten
- Het totale klantenvermogen van Victory Capital bereikte meer dan $181 miljard, wat bijdroeg aan een recordwinst per aandeel.
- De aangepaste EBITDA-marge stond op een sterke 53,7%.
- De strategische transactie met Amundi zal naar verwachting in Q1 2025 worden afgerond en zal naar verwachting aanzienlijke waarde toevoegen.
- Het gemiddelde beheerde vermogen steeg naar $172 miljard, met een overeenkomstige stijging van de inkomsten naar $225,6 miljoen.
- Het bedrijf kondigde een dividendverhoging van 7% aan naar $0,44 per aandeel, uit te betalen in december.
- De beleggingsprestaties blijven robuust, waarbij 67% van het beheerde vermogen 4 of 5 sterren krijgt van onafhankelijke ratingbureaus.
- Het bedrijf verwacht binnen twee jaar $100 miljoen aan kostensynergieën uit de Amundi-transactie.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Voortzetting van positieve netto instromen wordt verwacht, vooral in vastrentende waarden.
- De pijplijn voor nieuwe mandaten staat op een driejarig hoogtepunt, waarbij financiering vooral wordt verwacht in Q4 2023 en begin 2024.
- Het management is optimistisch over toekomstige consolidatiemogelijkheden en operationele gereedheid voor verdere overnames, vooral na de Amundi-overname.
Bearish hoogtepunten
- Er werd enige druk op de netto instromen opgemerkt door portefeuilleherschikking in juli en augustus, hoewel september verbetering liet zien.
- Het gemiddelde tarief daalde licht naar 52,1 basispunten in Q3.
Bullish hoogtepunten
- Het GAAP bedrijfsresultaat steeg naar $120,4 miljoen, een stijging van 9% ten opzichte van Q2 en meer dan 50% op jaarbasis.
- Het bedrijf eindigde Q3 met $188 miljoen aan contanten, een stijging van $69 miljoen ten opzichte van het vorige kwartaal.
- Sterke beleggingsprestaties in verschillende franchises, waaronder RS Global, Sophus, Integrity, VictoryShares en NEC.
Tegenvallers
- Er werden geen specifieke tegenvallers gemeld in het winstrapport.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het management besprak de institutionele pijplijn, grotere mandaten en focus op het handhaven van marges.
- De positieve impact van de distributieovereenkomst met Amundi en de uitbreiding van het verkoopteam werden benadrukt.
- Het management blijft voorzichtig met het voorspellen van kwartaal-op-kwartaal stromen, maar is optimistisch over toekomstige prestaties.
- David Brown merkte op dat de bied-/laatspreidingen in M&A-discussies op één lijn komen, wat wijst op een versterkende markt die gunstig is voor consolidatie.
- Michael Policarpo schetste de eerste operationele prioriteiten na de Amundi-overname, met nadruk op productevaluatie voor wereldwijde distributie.
Samenvattend schetste het winstrapport van Victory Capital over het derde kwartaal het beeld van een bedrijf op een sterk groeitraject, ondersteund door strategische overnames en robuuste beleggingsprestaties. Met de verwachte afronding van de Amundi-transactie en een aanzienlijke pijplijn voor nieuwe mandaten, positioneert Victory Capital zich voor aanhoudend succes in de komende kwartalen.
InvestingPro Inzichten
Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) blijft sterke financiële prestaties leveren, zoals blijkt uit het recente winstrapport en ondersteund wordt door gegevens van InvestingPro. Het sterke groeitraject van het bedrijf komt tot uiting in verschillende belangrijke maatstaven en waarnemingen van analisten.
Volgens InvestingPro-gegevens bedroeg de omzet van Victory Capital over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 $866,9 miljoen, met een gezonde omzetgroei van 6,14%. Dit komt overeen met de gerapporteerde stijging van het gemiddelde beheerde vermogen en de bijbehorende omzetstijging die in het winstrapport werden genoemd. De winstgevendheid van het bedrijf wordt verder onderstreept door de indrukwekkende aangepaste EBITDA-marge van 53,7%, die wordt ondersteund door InvestingPro-gegevens die een operationele winstmarge van 48,95% voor dezelfde periode laten zien.
InvestingPro Tips benadrukken de sterke financiële positie en marktprestaties van Victory Capital. Het bedrijf heeft zijn dividend 5 jaar op rij verhoogd, wat overeenkomt met de dividendverhoging van 7% die in het winstrapport werd aangekondigd. Deze toewijding aan aandeelhoudersrendement wordt verder benadrukt door het huidige dividendrendement van 2,48%.
De positieve ontvangst door de markt van de prestaties en toekomstperspectieven van Victory Capital blijkt uit de koersontwikkeling van het aandeel. InvestingPro-gegevens tonen een opmerkelijk totaalrendement van 123,11% over het afgelopen jaar, waarbij het aandeel dicht bij zijn 52-weeks hoogtepunt handelt. Dit bullish sentiment wordt waarschijnlijk gedreven door de sterke fundamenten van het bedrijf en de verwachte waardetoevoeging van de Amundi-transactie.
Analisten blijven optimistisch over de toekomst van Victory Capital, waarbij InvestingPro Tips opmerkt dat 6 analisten hun winstverwachtingen voor de komende periode naar boven hebben bijgesteld. Dit komt overeen met het positieve vooruitzicht van het management op toekomstige consolidatiemogelijkheden en de hoge pijplijn voor nieuwe mandaten die in het winstrapport werden genoemd.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in de financiële gezondheid en groeimogelijkheden van Victory Capital, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips, die een uitgebreide analyse bieden om beleggingsbeslissingen te ondersteunen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.