Lee Enterprises rapporteerde een aanzienlijke winstmisser voor Q3 2024, met een EPS van -€1,69 tegenover een verwachting van €0,65. Deze onverwachte tegenvaller leidde tot een daling van 13,81% in de aandelenkoers van het bedrijf, die sloot op €14,35, wat wijst op zorgen bij beleggers ondanks sterke groei in digitale inkomsten.
Belangrijkste punten
- EPS miste de verwachtingen ruimschoots, met -€1,69 tegenover een verwachting van €0,65.
- Aandelenkoers daalde met 13,81%, wat de teleurstelling van beleggers weerspiegelt.
- Digitale inkomsten groeiden met 70% op jaarbasis, en overtroffen de printinkomsten.
- Schuld is verlaagd tot €453 miljoen, een daling van €123 miljoen sinds maart 2020.
- Printinkomsten daalden met 22% jaar-op-jaar.
Bedrijfsprestaties
Lee Enterprises zet zijn transformatie naar een digital-first model voort, waarbij een omslagpunt in digitale inkomsten is bereikt waar digitaal nu de printinkomsten overstijgt. Ondanks deze vooruitgang rapporteerde het bedrijf een aanzienlijke winstmisser, wat zorgen heeft opgeroepen over het vermogen om kosten te beheersen en de digitale groei effectief te benutten.
Financiële hoogtepunten
- Totale operationele inkomsten: €151 miljoen
- Aangepaste EBITDA: €15 miljoen
- Groei digitale inkomsten: 9%
- Daling printinkomsten: 22% jaar-op-jaar
- Contante kosten gereduceerd met 8% vergeleken met vorig jaar
Winst vs. Verwachting
Lee Enterprises rapporteerde een EPS van -€1,69, waarmee de verwachte €0,65 ruimschoots werd gemist. Dit vertegenwoordigt een negatieve verrassing van ongeveer 360%, wat wijst op mogelijke operationele uitdagingen of marktomstandigheden die het bedrijf beïnvloeden.
Marktreactie
Na de winstbekendmaking daalde het aandeel van Lee Enterprises met 13,81%, sluitend op €14,35. Deze daling weerspiegelt grote teleurstelling bij beleggers, vooral gezien de nabijheid van het 52-weeks dieptepunt van €7,56. De reactie contrasteert met de bredere marktstabiliteit, wat wijst op bedrijfsspecifieke zorgen.
Vooruitzichten bedrijf
Vooruitkijkend streeft Lee Enterprises ernaar het jaar af te sluiten met 771.000 digitale abonnees en heeft het de aangepaste EBITDA-verwachting bijgesteld naar €73-€78 miljoen. Het bedrijf blijft zich richten op digitale transformatie, met als doel dat de digitale brutomarge de SG&A-kosten in 2026 zal overtreffen.
Commentaar van het management
CEO Kevin Mowbray benadrukte de digitale groei van het bedrijf: "We laten digitale abonnees sneller groeien dan wie dan ook, terwijl we een hogere waarde voor onze lezers aantonen." CFO Tim Millage benadrukte de strategische focus van het bedrijf: "Onze hoofdprioriteit is het stimuleren van duurzame digitale inkomstengroei op lange termijn."
Vragen en antwoorden
Tijdens de earnings call vroegen analisten naar kostenbesparingsinitiatieven en mogelijke verkopen van activa gepland voor 2025. Executives toonden zich optimistisch over toekomstige digitale groei en kostenbeheersingsstrategieën.
Risico's en uitdagingen
- Aanhoudende daling van printinkomsten kan de algehele winstgevendheid beïnvloeden.
- Uitvoeringsrisico bij het behalen van doelen voor digitale transformatie.
- Potentiële macro-economische druk die advertentie-inkomsten beïnvloedt.
- Uitdagingen bij het handhaven van abonneegroei te midden van concurrentiedruk.
- Beheersen van kosten tijdens investeringen in digitale capaciteiten.
Volledige transcriptie - Lee Enterprises (LEE) Q3 2024:
Conference Operator: Goedendag en welkom bij de Lee Enterprises 2024 derde kwartaal webcast en conference call. De oproep wordt opgenomen en zal beschikbaar zijn voor herhaling op investors.lee.net. Na afloop van de geplande opmerkingen is er gelegenheid voor vragen. Deelnemers die toegang hebben tot deze oproep via webcast kunnen schriftelijke vragen indienen via de website en deze zullen tijdens de oproep worden beantwoord voor zover de tijd het toelaat.
Anders ontvangt u later een antwoord. Een link naar de live webcast is te vinden op investors.lee.net. Now geef ik het woord aan uw gastheer, Jared Marks, Vice President of Finance.
Jared Marks, Vice President of Finance, Lee Enterprises: Goedemorgen. Dank u voor uw deelname. Naast mijzelf spreken vanmorgen Kevin Mowbray, President en Chief Executive Officer en Tim Millage, Vice President, Chief Financial Officer en Treasurer. Eerder vandaag hebben we een persbericht uitgegeven met voorlopige resultaten voor ons derde fiscale kwartaal van 2024. Het is beschikbaar op lee.net en op grote financiële websites.
Raadpleeg ook onze presentatie over de winst op investors.lee.net, die aanvullende informatie bevat. Ter herinnering, de discussie van vanmorgen zal toekomstgerichte verklaringen bevatten op basis van onze huidige verwachtingen. Deze verklaringen zijn onderhevig aan bepaalde risico's, trends en onzekerheden die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten materieel afwijken. Dergelijke factoren worden beschreven in het persbericht van vanmorgen en in onze SEC-documenten.
Tijdens de oproep verwijzen we naar bepaalde niet-GAAP financiële maatstaven. Reconciliaties met de relevante GAAP-maatstaven zijn opgenomen in de tabellen bij het persbericht. En Now om de discussie te openen is onze President en Chief Executive Officer, Kevin Mowbray.
Kevin Mowbray, President en Chief Executive Officer, Lee Enterprises: Dank je, Jared. Goedemorgen allemaal, en bedankt dat jullie meedoen aan onze call vanmorgen. Ik ben verheugd te kunnen melden dat we aanzienlijke vooruitgang hebben geboekt met onze digitale transformatie. In Q3 groeiden al onze digitale inkomstenstromen jaar-op-jaar en hebben we de kosten effectief beheerd. In onze laatste call vertelden we u dat de digitale inkomsten in het derde kwartaal de printinkomsten zouden overtreffen.
Ik ben blij te kunnen melden dat onze operationele resultaten in het derde kwartaal dit omslagpunt in digitale inkomsten hebben bereikt. Dit markeert een belangrijke mijlpaal in onze digitale transformatie, aangezien het onze afhankelijkheid van print vermindert. Het is ook belangrijk omdat de volatiliteit van de printactiviteiten de drijvende kracht is achter de updates en onze aangepaste EBITDA-richtlijn waarover Tim zo dadelijk meer zal vertellen. Een andere reden waarom het omslagpunt belangrijk is, is dat met bijna tweederde van de bruto marge van het bedrijf afkomstig van onze digitale activiteiten, we ons doel naderen om duurzaam te zijn met alleen onze digitale producten. Het naderen van digitale duurzaamheid is een bewijs van de vooruitgang die we hebben geboekt met onze digitale groeistrategie met 3 pijlers.
Lee blijft een industrieleider in verschillende belangrijke digitale categorieën. We zijn het snelst groeiende digitale abonnementsplatform in lokale media, zowel qua inkomsten als abonnees. Onze groei in digitale abonnee-eenheden heeft die van branchegenoten overtroffen sinds we onze digitale transformatiestrategie 4 jaar geleden voor het eerst implementeerden. We hebben Now meer dan 748.000 digitale abonnees, een aanzienlijke stijging van 23% ten opzichte van vorig jaar. We hebben ook consistente en significante inkomstengroei gegenereerd uit digitale abonnees.
Deze inkomstencategorie is de afgelopen 3 jaar met 43% per jaar gegroeid, bijna het dubbele van de dichtstbijzijnde concurrent in de branche. Kortom, we laten digitale abonnees sneller groeien dan wie dan ook, terwijl we een hogere waarde voor onze lezers aantonen en prijsverhogingen doorvoeren voor onze digitale abonnees. Dit toont duidelijk onze onderscheidende aanwezigheid in lokale markten aan, evenals de sterke vraag naar de waardevolle inhoud die we leveren. We hebben de hoeveelheid lokale nieuwsinhoud die we aan onze lezers leveren uitgebreid, uiteindelijk om hen meer mogelijkheden te geven om betrokken te raken en zich te abonneren. We hebben onze banden met de gemeenschap versterkt en ons opnieuw gecommitteerd aan het faciliteren van gesprekken in de gemeenschappen die we bedienen.
Het publiceren van lokale nieuwsinhoud die de mensen en het werk dat ze doen om hun gemeenschappen op te tillen weerspiegelt, is de drijvende kracht achter onze digitale abonnementsbusiness. Onze hyperlokale inhoud is een belangrijke aanjager van onze digitale transformatie, aangezien onze inhoud de meest robuuste monetisatiemogelijkheden biedt via abonnementen, advertenties, potentiële contentlicentieovereenkomsten en andere kansen. Ons digitale bureau, Amplify Digital, groeide in het derde kwartaal met 12% en de geannualiseerde omzet bij Amplify Digital bedraagt meer dan €100.000.000 Dit vertegenwoordigt een uitstekend jaarlijks groeipercentage van 37% over de afgelopen 3 jaar, wat anderen in de branche ver overtreft. De toonaangevende groeipercentages in deze inkomstenstromen drijven onze digitale transformatie. De totale digitale inkomsten zijn de afgelopen 12 maanden gegroeid tot €290.000.000, een jaarlijks groeipercentage van 70% over de afgelopen 3 jaar.
Deze digitale groei heeft geleid tot een snelle verandering in onze inkomstensamenstelling, waardoor we het omslagpunt in inkomsten hebben bereikt dat ik eerder noemde. Onze toewijding aan digitale transformatie leverde dit kwartaal sterke digitale resultaten op, wat het duidelijkst te zien is aan het feit dat elke digitale inkomstenstroom jaar-op-jaar groeide. De digitale advertentie-inkomsten bereikten €50.000.000 en behaalden jaar-op-jaar groei met gezonde marges. Ampli Digital Agency, dat een subset is van onze digitale advertentie-inkomsten, bedroeg in totaal €26.000.000 en groeide jaar-op-jaar met 12%. De inkomsten uit digitale abonnementen bedroegen in totaal €21.000.000 en groeiden jaar-op-jaar met 34% tegen de hoogste marges in onze digitale portfolio.
Onze digitale inkomsten zijn divers, groeiend en zeer winstgevend. Opmerkelijk is dat we niet afhankelijk zijn van één digitale inkomstenstroom, maar eerder van een verzameling winstgevende en groeiende inkomstenstromen. We zijn verheugd dit kwartaal het omslagpunt in inkomsten te hebben overschreden. Deze belangrijke mijlpaal toont het succes van onze strategie tot nu toe aan voor de groei van onze digitale inkomstenstromen en vermindert onze afhankelijkheid van print. We hebben de afgelopen jaren grote vooruitgang geboekt met onze digitale transformatie.
De digitale inkomsten zijn sinds FY 2021 jaarlijks met meer dan 17% gegroeid en dat heeft zich vertaald in een jaarlijks groeipercentage van 14% in digitale brutomarge over dezelfde periode van 3 jaar. Onze digitale marge is ook indrukwekkend 72%, wat betekent dat onze digitale activiteiten zeer winstgevend zijn. Het vervangen van printinkomsten en het laten groeien van winstgevende digitale inkomsten zal ons helpen onze digitale duurzaamheid op lange termijn te bereiken. We verwachten dat tegen 2026 de brutomarge van onze digitale producten de resterende SG&A-kosten van het bedrijf zal overtreffen. Anders gezegd, binnen 2 jaar verwachten we dat de inkomsten uit onze digitale activiteiten alle contante kosten zullen dekken, exclusief print.
De verwachting is dat de groei in onze digitale activiteiten zal versnellen, aangezien we nog maar aan het begin staan van de adresseerbare markt voor digitale abonnementen en digitale diensten. Het is heel spannend om te zien hoe dicht we bij het punt zijn dat we duurzaam kunnen zijn vanuit onze digitale inkomstenstromen. Ik zal in de komende kwartalen meer updates geven over onze voortgang richting deze digitale mijlpaal. Maar voor Now geef ik het woord aan Tim om meer te vertellen over onze kwartaalresultaten.
Tim Millage, Vice President, Chief Financial Officer en Treasurer, Lee Enterprises: Dank je, Kevin, en goedemorgen allemaal. Zoals Kevin al opmerkte, zijn we zeer tevreden met ons businessmomentum en de vooruitgang die we dit kwartaal hebben geboekt met onze digitale transformatie en dit komt
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.