Landsec (LSE: LAND), het in het Verenigd Koninkrijk gevestigde vastgoedbedrijf, heeft in zijn recente conference call sterke prestaties gerapporteerd, met nadruk op strategische investeringen en een robuuste balans. Het bedrijf benadrukte een groei van 3,4% in like-for-like netto huurinkomsten en een stijging van 3,9% in rendement op eigen vermogen voor de zes maanden eindigend in september. Landsec's strategische herpositionering van zijn portefeuille en een aanzienlijke overname van een belang in Bluewater hebben geleid tot een verhoogde EPS-verwachting voor het volledige jaar.
De focus van het bedrijf op duurzame kantoorprojecten in Londen en een investering van £1 miljard in woningbouwprojecten tegen 2030 onderstreept zijn toewijding aan langetermijngroei en marktpositionering.
Belangrijkste punten
- Like-for-like netto huurinkomsten stegen met 3,4%, en het rendement op eigen vermogen steeg naar 3,9%.
- EPS-verwachting voor het volledige jaar verhoogd, gedreven door herpositionering van de portefeuille en een overname van een belang van £120 miljoen in Bluewater.
- Twee kantoorprojecten in Londen in uitvoering, verwacht wordt dat deze bij voltooiing meer dan 7% zullen opleveren.
- £1 miljard investering gepland voor woningbouwprojecten tegen 2030.
- Algemeen rendement van de portefeuille stabiel, met waardes die 0,9% stegen en bijna £700 miljoen aan transacties.
- Loan-to-value ratio op 34,9%, met een gemiddelde looptijd van schulden van 10 jaar.
- EPRA-winst aan de bovenkant van de verwachtingen, met een dividendstijging van 2,2%.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Landsec is optimistisch over toekomstige rendementen, vooral in Centraal-Londen, met stijgende huren.
- Een pijplijn ter waarde van meer dan £2 miljard is aanwezig, met planningstoestemming, gericht op woningbouwprojecten.
- Het bedrijf investeert actief in winstgevende CapEx-projecten, met verwachte IRR's in de mid-teens.
Bearish hoogtepunten
- Verzachting van rendementen opgemerkt in MediaCity en bestaande gebruikswaarden in Lewisham, Finchley Road en Glasgow.
- Een kostenstijging van £31 miljoen voor het Timber Square-project, hoewel het rendement op kosten sterk blijft.
Bullish hoogtepunten
- Sterke vraag naar hoogwaardige kantoorruimte, met een bezettingsgraad van 97,9%.
- Positieve retailprestaties met een totale omzetstijging van 2,2% en een bezettingsgraad van 96%.
- Significante overnames zoals het Bluewater-belang om te profiteren van hoge risico-gecorrigeerde rendementen.
Tegenvallers
- Bruto huurinkomsten daalden met £21 miljoen door verkoop van activa, maar like-for-like inkomsten stegen met £7 miljoen.
- Uitdagingen bij het aantrekken van privékapitaal voor nieuwe ontwikkelingen, met focus op retailinvesteringen.
Hoogtepunten Q&A
- Landsec streeft naar een portefeuilleverdeling richting Centraal-Londen van 55% tot 60%, flexibel op basis van marktomstandigheden.
- Uitgifte van aandelen wordt alleen overwogen voor winstgevende overnames van hoogwaardige activa.
- Woningbouwontwikkeling zal op korte termijn een ondergeschikte rol spelen ten opzichte van grote retailinvesteringen.
- Budget van £135 miljoen voor het vergroenen van de portefeuille, met als doel 100% EPC A tot B tegen 2030.
De recente conference call van Landsec heeft de strategische focus van het bedrijf op retail- en woningbouwontwikkelingen aangetoond, met een sterke balans en een actieve benadering van portefeuillebeheer. Hoewel het bedrijf enkele uitdagingen het hoofd moet bieden, is het klaar voor aanhoudende groei en goed gepositioneerd om marktkansen in de vastgoedsector te benutten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.