Plains All American Pipeline, L.P. (PAA) rapporteerde een robuuste operationele prestatie tijdens de conference call over de resultaten van het derde kwartaal van 2024, waarbij een aangepaste EBITDA voor het jaar wordt voorspeld tussen de €2,725 miljard en €2,775 miljard. Het bedrijf benadrukte significante groei in de Permian-regio, met volumes die naar verwachting zullen toenemen met 200.000 tot 300.000 vaten per dag tegen het einde van het jaar. De uitbreiding van de fractionatie-installatie in Fort Saskatchewan ligt op schema voor voltooiing in de eerste helft van 2025. Plains kondigde ook de overname aan van het Fivestones Permian-verzamelsysteem en de schikking van rechtszaken naar aanleiding van een olielek in 2015, wat resulteerde in een last van €120 miljoen.
Het bedrijf verwacht een herstel van €175 miljoen uit verzekeringsclaims tegen het eerste kwartaal van 2025. Met een aangepaste EBITDA van €659 miljoen voor het derde kwartaal en een verwachte €1,45 miljard aan aangepaste vrije kasstroom voor 2024, handhaaft Plains een sterke financiële vooruitzicht. Het bedrijf heeft een upgrade ontvangen van Moody's naar Baa2 en blijft zich richten op kapitaaldiscipline en het teruggeven van kapitaal aan investeerders.
Belangrijkste punten
- Aangepaste EBITDA voor 2024 voorspeld tussen €2,725 miljard en €2,775 miljard.
- Volumegroei in Permian op schema om 200.000 tot 300.000 vaten per dag te bereiken tegen het einde van het jaar.
- Uitbreiding van de fractionatie-installatie in Fort Saskatchewan naar verwachting voltooid in de eerste helft van 2025.
- Overname van Fivestones Permian-verzamelsysteem en schikking van rechtszaken over olielek uit 2015.
- Verwacht herstel van €175 miljoen uit verzekeringsclaims tegen het eerste kwartaal van 2025.
- Aangepaste EBITDA derde kwartaal €659 miljoen, met €1,45 miljard verwachte aangepaste vrije kasstroom voor 2024.
- Moody's heeft Plains opgewaardeerd naar Baa2 met stabiele vooruitzichten.
- Management benadrukt vrije kasstroom, kapitaaldiscipline en rendement voor investeerders.
Bedrijfsvooruitzichten
- Plains handhaaft een schuldgraaddoelstelling van 3,25 tot 3,75x.
- Management richt zich op het genereren van vrije kasstroom en het verkennen van bolt-on overnames.
- Kapitaalallocatie is gericht op het segment ruwe olie pijpleidingen.
- Plains verwacht binnen het bereik van kapitaalinvesteringen voor 2025 te blijven, waarbij de CapEx-richtlijn voor 2024 is verlaagd van €375 miljoen naar €360 miljoen.
Negatieve punten
- De start van TMX heeft de export van zware ruwe olie vanuit de Golf van Mexico verminderd met 150.000 tot 200.000 vaten per dag.
- Beperkingen in gasafvoer in New Mexico zijn een uitdaging geweest, maar worden aangepakt.
Positieve punten
- De Oryx joint venture presteert beter dan verwacht en biedt verladers meer opties.
- Efficiëntieverbeteringen bij producenten zullen naar verwachting de groei in het komende jaar ondersteunen.
- Het NGL-segment gaat over op meer stabiele contracten op basis van vergoedingen.
Tekortkomingen
- Plains erkent dat de huidige waarderingen lager zijn dan wat zij gerechtvaardigd achten, met inspanningen om deze te verhogen.
Hoogtepunten vraag- en antwoordsessie
- Er werden geen aanvullende vragen van deelnemers opgemerkt in de samenvatting van de conference call.
Het management blijft optimistisch over de toekomst van Plains All American, met de toezegging om in februari verdere updates te geven. Het bedrijf blijft zich aanpassen aan de marktomstandigheden, waarbij het strategische overnames en operationele efficiënties benut om groei te stimuleren.
InvestingPro Inzichten
De robuuste operationele prestaties en positieve vooruitzichten van Plains All American Pipeline (PAA) worden weerspiegeld in de financiële cijfers en marktwaardering. Volgens InvestingPro-gegevens heeft PAA een marktkapitalisatie van €12,47 miljard, wat wijst op een significante aanwezigheid in de midstream energiesector.
Het sterke dividendprofiel van het bedrijf sluit aan bij de focus van het management op het teruggeven van kapitaal aan investeerders. PAA biedt een aantrekkelijk dividendrendement van 7,35%, wat bijzonder opmerkelijk is gezien de indrukwekkende dividendgroei van 18,69% over de laatste twaalf maanden tot en met het tweede kwartaal van 2024. Deze aanzienlijke stijging in dividenden ondersteunt de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement, zoals benadrukt in de conference call.
De financiële gezondheid van PAA wordt verder onderstreept door de koers-winstverhouding (K/W) van 15,72, wat duidt op een redelijke waardering in verhouding tot de winst. Deze metric, gecombineerd met de koers-boekwaarde verhouding van 1,56 van het bedrijf, geeft aan dat het aandeel aantrekkelijk geprijsd kan zijn, vooral gezien de verwachte aangepaste EBITDA en vrije kasstroomcijfers genoemd in het kwartaalrapport.
InvestingPro Tips bieden aanvullende inzichten:
1. PAA heeft zijn dividend 3 jaar op rij verhoogd, wat de sterke staat van dienst van het bedrijf in het verhogen van aandeelhoudersrendement bevestigt.
2. Het bedrijf heeft een hoog aandeelhoudersrendement, wat aansluit bij de nadruk van het management op kapitaaldiscipline en rendement voor investeerders.
Deze tips zijn bijzonder relevant gezien de focus van het bedrijf op het genereren van vrije kasstroom en de kapitaalallocatiestrategie die in de conference call werd besproken. InvestingPro biedt 14 aanvullende tips voor PAA, die investeerders een uitgebreide analyse geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
De combinatie van sterke operationele prestaties, strategische overnames en een focus op aandeelhoudersrendement positioneert Plains All American Pipeline gunstig in de huidige marktomgeving. Investeerders die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in de financiële cijfers en toekomstperspectieven van PAA kunnen waarde vinden in het verkennen van het volledige scala aan tips en gegevens beschikbaar via InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.