Arkema (AKE), het in Frankrijk gevestigde bedrijf voor speciale chemicaliën en geavanceerde materialen, rapporteerde een bescheiden groei in zijn conference call over de resultaten van het derde kwartaal van 2024. CEO Thierry Le Hénaff benadrukte een jaar-op-jaar omzetgroei van 2,9% naar €2,4 miljard, waarbij de EBITDA met 5,4% steeg naar €407 miljoen. Het segment Specialty Materials van het bedrijf, met name in Azië en de VS, dreef de omzetgroei, ondanks een dalende Europese vraag in de automobielsector. De nettoschuld van Arkema bedroeg €3,1 miljard, met een nettoschuld/EBITDA-ratio van 2x, en het bedrijf verwacht dat de EBITDA voor 2024 aan de onderkant van de richtlijn van €1,53 miljard zal uitkomen.
Belangrijkste punten
- De omzet van Arkema steeg met 2,9% jaar-op-jaar naar €2,4 miljard, met een EBITDA-stijging van 5,4% naar €407 miljoen.
- Specialty Materials, vooral in Azië en de VS, dreef de groei, terwijl de Europese vraag in de automobielsector daalde.
- De segmenten Adhesive Solutions en Advanced Materials zagen EBITDA-stijgingen van respectievelijk 9% en 10%.
- Er werd een verlaging van de verwachte CapEx voor 2025 aangekondigd naar tussen €650 miljoen en €700 miljoen, €100 miljoen lager dan eerdere schattingen.
- 12 belangrijke projecten zijn bijna volledig gefinancierd en zullen naar verwachting €440 miljoen extra EBITDA bijdragen tegen 2028.
- Het bedrijf beheert uitdagingen in de automobielsector en richt zich op kostenbeheer en operationele efficiëntie.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Arkema verwacht dat de EBITDA voor 2024 aan de onderkant van de richtlijn van €1,53 miljard zal uitkomen.
- Het bedrijf verwacht vanaf 2025 een gemiddelde jaarlijkse EBITDA-groei van €100 miljoen uit 12 grote projecten.
- CEO Thierry Le Hénaff benadrukte een strategische focus op High Performance Polymers en andere belangrijke projecten om de doelstellingen voor 2028 te halen.
- Arkema is van plan een pragmatische benadering van kapitaaluitgaven te handhaven, met focus op high-end PVDF-producten.
Bearish hoogtepunten
- Performance Additives ondervond uitdagingen door een hoge vergelijkingsbasis in het voorgaande jaar en een tijdelijke fabrieksluiting.
- De macro-economische vooruitzichten blijven uitdagend, vooral in de automobielsector en de Europese markt.
- Voor Q4 wordt een lichte daling van de EBITDA verwacht vanwege lagere koelmiddelenactiviteit in vergelijking met het voorgaande jaar.
- De marges in Coating Solutions worden momenteel beperkt door een lage vraag in de upstream cyclus.
Bullish hoogtepunten
- De sterke aanwezigheid van Arkema in Noord-Amerika, met bijna 40% van de omzet uit de regio, ondersteunt lopende investeringsplannen.
- Het bedrijf is optimistisch over toekomstige EBITDA-groei, met een potentiële stijging van €100 miljoen uit de acrylcyclus.
- Arkema's Bostik-divisie draagt bij aan de winstgevendheid, gedreven door volume en incrementele prijsverhogingen.
Tegenvallers
- Het bedrijf rapporteerde een verlaging van de kapitaaluitgaven met ongeveer €100 miljoen per jaar.
- De R&D-uitgaven daalden naar €47 miljoen in Q3 vanwege een herclassificatie van uitgaven.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Arkema streeft naar €250 miljoen aan besparingen over vijf jaar, met extra tijdelijke besparingen verwacht voor het komende jaar.
- De vennootschapsbelasting van het bedrijf in Frankrijk zal naar verwachting ongewijzigd blijven vanwege bestaande fiscale verliezen, met minimale impact van voorgestelde sociale lasten.
- Van Arkema's meerderheidsbelang in het PI-segment wordt verwacht dat het zijn historische dividendpatroon zal voortzetten, ondanks een recente onderbreking door een neergang in de elektronicasector.
De conference call van Arkema presenteerde een bedrijf dat door economische uitdagingen navigeert terwijl het een strategische focus op groei en operationele efficiëntie handhaaft. Met belangrijke projecten die bijna volledig gefinancierd zijn en een verlaging van de kapitaaluitgaven in lijn met de strategie van het bedrijf, positioneert Arkema zich om toekomstige kansen te benutten terwijl het huidige tegenwind beheert.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.