Een rapport van Jefferies belichtte de uitdagingen waarmee actieve fondsbeheerders in 2024 werden geconfronteerd, wat het als een bijzonder moeilijk jaar bestempelde. Volgens de analyse van het bedrijf, gebaseerd op 13F-aangiften per 30 september 2024, kenden Mid Growth fondsen hun slechtste jaar sinds 2009, met een achterstand van meer dan 600 basispunten (bps).
Evenzo hadden Mid Core fondsen hun slechtste prestatie sinds 2020, met een achterstand van meer dan 300 bps. Large Growth fondsen bleven ook achter, met een onderprestatie van 312 bps.
Ondanks de over het algemeen moeilijke omgeving voor actieve beheerders waren er enkele positieve uitkomsten. Small Value fondsen presteerden beter, en Large Value fondsen versloegen de Russell 1000 Value Index (R1V) voor het vierde opeenvolgende jaar.
Large Growth fondsen zagen een aanzienlijke stijging, met een toename van meer dan 30% na een stijging van 40% in 2023. Gemiddeld behaalden de fondsen een rendement van 16,7% voor het jaar.
De concentratie van rendementen binnen groeifondsen was een opvallende trend, waarbij een klein aantal aandelen een groot deel van de winsten genereerde. De top 10 aandelen in de Russell 2000 Growth Index (R2G) waren verantwoordelijk voor 45% van de totale prestatie, terwijl dit percentage in de Russell Midcap Growth Index (RMG) en Russell 1000 Growth Index (R1G) nog hoger was, respectievelijk 58% en 77%.
Het rapport beschreef ook verschuivingen in beleggingsstrategieën onder small-, mid- en large-cap fondsbeheerders. Small Core en Growth beheerders verhoogden hun relatieve omvang ten opzichte van hun benchmarks, ondanks Jefferies' aanbeveling om de gewogen gemiddelde marktkapitalisaties te verlagen.
Small Core fondsen gingen het vierde kwartaal in met een overwogen positie in Consumer Discretionary en onderwogen in Health Care, met name Biotech, terwijl Small Growth beheerders voor het eerst sinds maart 2022 een marginaal overwogen positie in Utilities toonden.
In de Mid Core categorie verschoven beheerders naar een overwogen positie in Technology en Utilities en onderwogen in Consumer Staples. Mid Growth fondsen maakten verschillende wijzigingen, waaronder een verhoogde onderwogen positie in Technology, wat hun prestaties mogelijk heeft beïnvloed, terwijl ze hun gewicht in Health Care aanzienlijk verhoogden.
Mid Value beheerders pasten hun portefeuilles aan door het gewicht in Staples en Health Care te verminderen en hun posities in Financials en Industrials te verhogen. Large cap fondsen zagen kleinere aanpassingen, waarbij Large Core fondsen een aanzienlijke overwogen positie hadden in Health Care en Communication Services.
Large Growth fondsen waren aanzienlijk onderwogen in Technology bij het ingaan van het vierde kwartaal, terwijl Large Value fondsen hun overwogen positie in Technology licht verminderden maar nog steeds een overwogen positie van 7,4% noteerden, wat de grootste onderwogen positie in Industrials tot nu toe markeerde.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.