Old Mutual Group (OMU.JO) heeft in zijn tussentijdse resultaten conference call voor de periode eindigend op 30.06.2024 een aanhoudende omzetgroei en veerkrachtige winsten gerapporteerd. CEO Iain Williamson schetste significante strategische vooruitgang, waarbij belangrijke financiële indicatoren over de hele linie stijgingen lieten zien. De Life APE-verkopen stegen met 6%, de bruto geschreven premies voor schadeverzekeringen namen toe met 9%, en het beheerd vermogen groeide met 5%.
De aangepaste headline winst per aandeel steeg met 7%, met een tussentijds dividend dat 6% hoger werd vastgesteld. De Raad van Bestuur keurde ook een aandeleninkoopprogramma van ZAR 1 miljard goed voor 2024, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouders. De aanstaande lancering van OM Bank door Old Mutual staat gepland voor het eerste kwartaal van 2025, naast lopende digitale moderniseringsinitiatieven.
Belangrijkste punten
- Life APE-verkopen stegen met 6% tot ZAR 6,6 miljard.
- Bruto geschreven premies voor schadeverzekeringen stegen met 9% tot ZAR 13,8 miljard.
- Beheerd vermogen steeg met 5% tot ZAR 1,4 biljoen.
- Aangepaste headline winst per aandeel groeide met 7% tot ZAR 0,735.
- Tussentijds dividend vastgesteld op ZAR 0,34, een stijging van 6%.
- Rendement op netto vermogenswaarde steeg met 70 basispunten tot 12,6%.
- Raad van Bestuur keurde een aandeleninkoopprogramma van ZAR 1 miljard goed voor 2024, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouders.
- OM Bank staat gepland voor lancering in het eerste kwartaal van 2025.
- Behaalde een AA ESG-rating van MSCI en een BEE Level 1-rating.
- De winstgevendheid van het verzekeringsbedrijf bij Old Mutual Insure verbeterde aanzienlijk, met een stijging van 10% in bruto geschreven premies.
Vooruitzichten van het bedrijf
- OM Bank wordt gelanceerd in het eerste kwartaal van 2025.
- Digitale modernisering en portefeuille-optimalisatie zijn gaande.
- De groep blijft optimistisch over het herstel van de macro-economische omgeving, vooral in Zuid-Afrika.
Negatieve punten
- Uitdagingen in de verkoopgroei in de eerste helft van 2024 door het niet herhalen van een grote eenmalige premiedeal uit het voorgaande jaar.
- De Value of New Business (VNB) marge daalde met 70 basispunten tot 2,4%.
- De solvabiliteitsratio voor aandeelhouders daalde van 190% naar 188%.
Positieve punten
- Sterke winsten in de hele portefeuille.
- Verbeterde winstgevendheid van het verzekeringsbedrijf bij Old Mutual Insure, met een stijging van 10% in bruto geschreven premies.
- Levensverzekeringen in de Afrikaanse regio's zagen een stijging van 5% ondanks valuta-afwaardering in Nigeria en Ghana.
Tegenvallers
- Results from Operations (RFO) daalden tot ZAR 4,2 miljard.
- De waarde van nieuwe zaken daalde met 8% tot ZAR 858 miljoen.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Verlaging van de waardering van vermogensbeheer toegeschreven aan een verandering in de waarderingsmethodologie.
- Het saldo van het discretionaire kapitaal bedraagt ZAR 1,4 miljard, exclusief het speciale dividend van ZAR 2 miljard.
- De ervaring met natuurrampen in 2024 was iets slechter, maar een duurzame marge van 5,9% voor OM Insure wordt verwacht.
- Het totale geïnvesteerde kapitaal in de bank tot nu toe bedraagt ongeveer ZAR 2,5 miljard.
Samenvattend heeft Old Mutual Group veerkracht en groei getoond in zijn tussentijdse resultaten, met positieve vooruitzichten voor de aanstaande lancering van OM Bank en voortdurende strategische investeringen. De toewijding van het bedrijf om een sterke positie te behouden in de competitieve financiële dienstensector blijkt uit hun multi-channel distributiestrategie en digitale moderniseringsinitiatieven. Ondanks enkele uitdagingen wijzen de financiële indicatoren van Old Mutual op een robuuste cashgeneratie en verbeterde aandeelhoudersrendementen, waardoor het bedrijf goed gepositioneerd is voor toekomstige groei.
InvestingPro Inzichten
De tussentijdse resultaten van Old Mutual Group (ODMUF) voor de periode eindigend op 30.06.2024 sluiten goed aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De sterke prestaties van het bedrijf komen tot uiting in de financiële gegevens, met een omzet van €5,68 miljard over de laatste twaalf maanden en een robuuste omzetgroei van 13,99% in dezelfde periode. Deze groeitrend ondersteunt de gerapporteerde stijgingen in Life APE-verkopen en bruto geschreven premies.
InvestingPro Tips benadrukken dat Old Mutual al 15 jaar op rij dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat overeenkomt met de aankondiging van een 6% stijging in tussentijdse dividenden door het bedrijf. Dit toont Old Mutual's toewijding aan het leveren van aandeelhouderswaarde, verder versterkt door het goedgekeurde aandeleninkoopprogramma van ZAR 1 miljard voor 2024.
De winstgevendheid van het bedrijf wordt onderstreept door een aangepaste koers-winstverhouding van 8,92, wat volgens InvestingPro laag is in verhouding tot de winstgroei op korte termijn. Dit suggereert dat Old Mutual mogelijk ondergewaardeerd is gezien de groeiverwachtingen, waaronder de aanstaande lancering van OM Bank in het eerste kwartaal van 2025 en lopende digitale moderniseringsinitiatieven.
Daarnaast wordt de sterke marktpositie van Old Mutual weerspiegeld in de InvestingPro Tip die het identificeert als een prominente speler in de verzekeringsindustrie. Dit sluit aan bij de gerapporteerde groei in verschillende segmenten van het bedrijf, waaronder de 10% stijging in bruto geschreven premies voor Old Mutual Insure.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Old Mutual, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.