SLB, voorheen bekend als Schlumberger NV (ticker: NYSE:SLB), handhaafde een stabiele financiële prestatie in zijn derde kwartaalrapport, waarbij CEO Olivier Le Peuch en CFO Stephane Biguet inzicht gaven in de bedrijfsactiviteiten en toekomstperspectieven.
Ondanks een vlakke omzet van $9,2 miljard, behaalde het bedrijf zijn hoogste aangepaste EBITDA-marge sinds Q1 2016 van 25,6% en rapporteerde een sterke vrije kasstroom van $1,81 miljard.
De divisie Digital & Integration zag een omzetstijging, gedreven door digitale verkopen, terwijl de omzet van Production Systems groeide dankzij hogere verkopen in Noord-Amerika en het Midden-Oosten. De omzet van Well Construction daalde echter door lagere booractiviteit. Het bedrijf verwacht een gematigde omzetgroei in Q4, maar blijft vastbesloten om in 2025 minstens $4 miljard terug te geven aan aandeelhouders.
Belangrijkste punten
- De Q3-omzet van SLB bleef stabiel op $9,2 miljard met een stijging van de aangepaste EBITDA-marge naar 25,6%.
- De vrije kasstroom was robuust met $1,81 miljard, met een aanzienlijke stijging in digitale verkopen.
- Het bedrijf verwacht een gematigde omzetgroei in Q4 maar behoudt een positieve vooruitzicht voor 2025.
- SLB is van plan zijn toezegging voor aandeelhoudersrendement te overtreffen, met als doel minstens $4 miljard terug te geven in 2025.
- De verkoop van Palliser-activa en de overname van ChampionX zijn strategische zetten om de portefeuille van het bedrijf te versterken.
Bedrijfsvooruitzichten
- SLB voorspelt een lage tot middelhoge eencijferige groei in internationale upstream-uitgaven voor 2025, met vlakke tot licht dalende uitgaven in Noord-Amerika.
- Het bedrijf streeft ernaar de aangepaste EBITDA-marges op of boven 25% te houden voor het volledige jaar 2024.
- Van digitale initiatieven, waaronder het Lumi-platform, wordt verwacht dat ze bijdragen aan langetermijngroei na 2025.
Bearish hoogtepunten
- De omzet van Well Construction daalde door lagere booractiviteit op het Amerikaanse vasteland en afgeronde offshore-projecten.
- Een ongunstige technologiemix leidde tot een daling van 53 basispunten in de marges.
- Q4-groei kan gematigd zijn door uitputting van E&P-budgetten op het Amerikaanse vasteland en voorzichtige internationale uitgaven.
Bullish hoogtepunten
- De omzet van Production Systems steeg, gedreven door verkopen in Noord-Amerika en het Midden-Oosten & Azië.
- De vrije kasstroom presteerde sterk, met $2,4 miljard gegenereerd uit operaties.
- Het bedrijf is optimistisch over offshore FID's, digitale groei en het handhaven van hoge klanttevredenheid.
Tegenvallers
- Ondanks de algemeen stabiele prestaties ervoer het bedrijf een daling in evaluatie-inkomsten in Latijns-Amerika en het Midden-Oosten.
- Er was een daling van 19 basispunten in de marges van Well Construction.
Q&A Hoogtepunten
- SLB ligt op koers om het doel van 50% vrije kasstroom teruggave aan aandeelhouders te overtreffen, met een mogelijke verhoging van dit percentage.
- Het bedrijf is goed gepositioneerd om marktschommelingen te navigeren met een sterke focus op digitale activiteiten.
- De digitale groei van SLB is grotendeels ongecorreleerd met upstream-uitgaven, wat wijst op veerkracht in een potentieel vlakke CapEx-omgeving.
Concluderend schetste de conference call over de derdekwartaalcijfers van SLB een beeld van veerkracht en strategische focus, waarbij het bedrijf zijn digitale capaciteiten benut om toekomstige groei te stimuleren en zich committeert aan substantiële aandeelhoudersrendementen ondanks een uitdagende marktomgeving.
InvestingPro Inzichten
De stabiele financiële prestaties van SLB in Q3 2023 worden weerspiegeld in zijn robuuste InvestingPro-metrieken. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €59,19 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de olieservicesector onderstreept. De omzetgroei van SLB van 12,4% over de laatste twaalf maanden sluit aan bij de gerapporteerde sterke prestaties, met name in de divisies Digital & Integration en Production Systems.
InvestingPro Tips benadrukken de financiële kracht en aandeelhoudersvriendelijke beleid van SLB. Het bedrijf heeft gedurende een indrukwekkende 54 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd, wat een langetermijncommitment aan aandeelhoudersrendement aantoont. Dit sluit aan bij SLB's verklaarde doel om in 2025 minstens $4 miljard terug te geven aan aandeelhouders. Bovendien opereert SLB met een gematigd schuldniveau en heeft het liquide activa die de kortetermijnverplichtingen overtreffen, wat zijn vermogen ondersteunt om sterke vrije kasstromen te genereren zoals gerapporteerd in de conference call.
De K/W-verhouding van het bedrijf van 13,48 en de aangepaste K/W-verhouding van 12,43 voor de laatste twaalf maanden suggereren dat het aandeel redelijk gewaardeerd kan zijn, vooral gezien de groeiverwachtingen en marktpositie. Een InvestingPro Tip merkt echter op dat SLB handelt tegen een hoge K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn, met een PEG-ratio van 1,65, wat beleggers in overweging moeten nemen in het licht van de geprojecteerde gematigde omzetgroei in Q4.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor SLB, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.