Lincoln Electric (ticker: LECO) rapporteerde op 25 oktober 2024 zijn resultaten over het derde kwartaal, waarbij een omzetdaling van 5% naar €984 miljoen werd onthuld, voornamelijk als gevolg van een volumedaling van 8,7%, die gedeeltelijk werd gecompenseerd door een prijsstijging van 1% en een bijdrage van 3% uit overnames.
De bruto winstmarge van het bedrijf verbeterde licht tot 35,8%, en de aangepaste operationele winstmarge was 17,3%, een marginale daling ten opzichte van het voorgaande jaar. Ondanks de uitdagende marktomstandigheden, met name in de automobielsector, blijft Lincoln Electric optimistisch over zijn langetermijngroeivooruitzichten en strategische initiatieven.
Belangrijkste punten
- De omzet in het derde kwartaal daalde met 5% tot €984 miljoen door een volumedaling van 8,7%.
- De bruto winstmarge steeg naar 35,8%, en de aangepaste operationele winstmarge daalde licht naar 17,3%.
- Het bedrijf initieerde kostenbesparende maatregelen die naar verwachting jaarlijks €40 miljoen tot €50 miljoen aan besparingen zullen opleveren.
- Lincoln Electric keerde €91 miljoen terug aan aandeelhouders en handhaafde een sterke ROIC van 21,4%.
- De verwachting is dat de organische omzet in Q4 zal blijven dalen, met een voorspelde aangepaste operationele winstmarge van ongeveer 17,1%.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Lincoln Electric bereidt zich voor op aanhoudende organische omzetdalingen in het hoge enkelcijferige percentage bereik voor Q4.
- De verwachting is dat de aangepaste operationele winstmarge stabiel blijft op ongeveer 17,1% voor het hele jaar.
- Het bedrijf streeft ernaar een prijs-kosten neutrale positie te behouden terwijl het de kosten beheert te midden van marktuitdagingen.
- De langetermijngroeivooruitzichten zijn vastgesteld op hoge enkelcijferige tot lage dubbelcijferige groei, ondersteund door strategische overnames en margeverbetering.
Negatieve punten
- Het Americas Welding segment ervoer een omzetdaling van 4%, en International Welding zag een daling van 11%.
- Klanten in de algemene industrie zijn voorzichtig met uitgaven, en er zijn vertragingen in kapitaalprojecten in de automobielsector.
- Het bedrijf ondervindt druk in korte cycli en onzekerheden op de kapitaalmarkt.
Positieve punten
- De Harris Products Group rapporteerde een omzetstijging van 4% en een stijging van 8% in aangepaste EBIT naar €22 miljoen.
- Executives uitten voorzichtig optimisme over een marktherstel, met name in het Fori-segment.
- Distributiekanalen tonen een stabiele vraag, gedreven door algemene industrieën en bouw.
Tegenvallers
- Het bedrijf ervoer een algemene omzetdaling en een daling van de aangepaste operationele winstmarge.
- Het Americas Welding segment zag een daling in aangepaste EBIT en marge.
- De omzet van International Welding daalde met 11%, wat leidde tot een lagere aangepaste EBIT-marge.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Executives bespraken de impact van vertraagde besluitvorming op projectlevertijden.
- Het bedrijf richt zich op het handhaven van voorraadniveaus om aan de vraag te voldoen, terwijl het werkkapitaal wordt verminderd.
- Er werden geen significante marktaandeelverliezen gerapporteerd, hoewel er wat laagmarge-activiteiten in Europa zijn afgestoten.
De prestaties van Lincoln Electric in het derde kwartaal weerspiegelen de bredere uitdagingen waarmee industriële bedrijven worden geconfronteerd tijdens perioden van marktonzekerheid. De proactieve kostenbesparende maatregelen en strategische focus op langetermijngroei van het bedrijf kunnen helpen bij het navigeren door de huidige vertraging in de wereldwijde markten. Het management van Lincoln Electric blijft zich inzetten voor het leveren van aandeelhouderswaarde en het versterken van zijn marktpositie ondanks de huidige tegenwind.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties van Lincoln Electric, zoals gerapporteerd in de kwartaalcijfers van het derde kwartaal, kunnen verder in context worden geplaatst met aanvullende inzichten van InvestingPro. Ondanks de uitdagende marktomstandigheden en omzetdaling handhaaft het bedrijf een sterke financiële positie en blijft het aandeelhouders belonen.
Volgens InvestingPro-gegevens heeft Lincoln Electric een marktkapitalisatie van €11,46 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de las- en snij-industrie weerspiegelt. De P/E-ratio van het bedrijf staat op 23,69, wat, in combinatie met een InvestingPro Tip die opmerkt dat het "Handelt tegen een hoge P/E-ratio ten opzichte van de groei van de winst op korte termijn," suggereert dat beleggers toekomstige groeipotentieel inprijzen ondanks de huidige tegenwind.
Opmerkelijk is dat Lincoln Electric een sterke toewijding aan aandeelhoudersrendementen heeft getoond. Een InvestingPro Tip benadrukt dat het bedrijf "Het dividend 28 opeenvolgende jaren heeft verhoogd," wat de financiële stabiliteit en aandeelhoudersvriendelijke beleidslijnen onderstreept. Dit is bijzonder indrukwekkend gezien het cyclische karakter van de industriële sector. Het huidige dividendrendement is 1,56%, met een opmerkelijk dividendgroeipercentage van 17,19% over de laatste twaalf maanden.
De financiële gezondheid van het bedrijf wordt verder aangetoond door een andere InvestingPro Tip, die stelt dat "Liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen," wat duidt op een solide balans die kan helpen economische onzekerheden te doorstaan. Dit sluit aan bij het vertrouwen van het management in het handhaven van strategische initiatieven en langetermijngroeivooruitzichten.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Lincoln Electric, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktvooruitzichten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.