Op 30.10.2024 hield First National zijn conference call over de resultaten van het derde kwartaal, waarbij belangrijke executives gemengde financiële resultaten presenteerden en voorzichtig optimisme uitspraken over de toekomst.
Ondanks een jaar-op-jaar daling van het pre-fair market value inkomen en hypotheekoriginiaties voor woningen, zag het bedrijf een toename in nieuwe woninghypotheekverplichtingen en kijkt het uit naar potentiële voordelen van aankomende renteverlagingen en hypotheekhervormingen.
De Raad van Bestuur keurde een speciaal dividend goed, en het bedrijf verwacht een sterke start van 2025 op basis van een groeiende pijplijn van verplichtingen en verwachte stabiele netto rentemarge.
Belangrijkste Punten
- Het pre-fair market value inkomen voor Q3 2024 was €75,3 miljoen, een daling van 21% ten opzichte van vorig jaar.
- Eengezinswoninghypotheekoriginiaties daalden met 20%, maar nieuwe woninghypotheekverplichtingen stegen met 50% vergeleken met Q3 2023.
- Originiaties in het commerciële hypotheeksegment daalden met 18%, met nieuwe originatievolumes 5% lager dan vorig jaar.
- Een speciaal dividend van €0,50 per aandeel werd goedgekeurd, waarmee de trend van dividendverhogingen voor 18 jaar wordt voortgezet.
- Hypotheken onder beheer groeiden met 6% jaar-op-jaar, tot boven de €150 miljard.
- De uitkeringsratio, exclusief winsten en verliezen op financiële instrumenten, was 68%, wat duidt op sterke winstgevendheid.
- Het bedrijf verwacht stabiele netto rentemarge en voordelen van hypotheekhervormingen, met name verhoogde toegang tot verzekerde hypotheken.
Bedrijfsvooruitzichten
- First National verwacht een sterke start van 2025 met een groeiende pijplijn van verplichtingen.
- Renteverlagingen en hypotheekhervormingen zullen naar verwachting een positieve impact hebben op de bedrijfsvoering.
- Het bedrijf is actiever in de verzekerde hypotheeksector, die zal profiteren van de verhoging van het plafond voor verzekerde hypotheken van €1 miljoen naar €1,5 miljoen.
Negatieve Hoogtepunten
- Verminderde woninghypotheekoriginiaties en verhoogde directe securitisatiekosten hebben de winst beïnvloed.
- Hypotheekserviceinkomsten daalden met 7% door lagere inkomsten uit underwriting voor derden.
Positieve Hoogtepunten
- Het bedrijf behoudt een sterke marktpositie, op de tweede plaats in financiering en nieuwe verplichtingen.
- Netto rente-inkomsten uit hypotheken verpand onder securitisatie stegen met 4%.
- Recordniveaus van gesecuritiseerde hypotheken en serviceportefeuilles zullen naar verwachting inkomsten en cashflow blijven genereren.
Tegenvallers
- Het bedrijf ervoer een opeenvolgende daling in salarissen en uitkeringen door lagere commerciële volumes en eerdere overreservering.
Hoogtepunten Vraag & Antwoord
- Verlengingspercentages zijn stabiel gebleven in een renteomgeving van 4% tot 5%, en zorgen over een verlengingsklif materialiseren zich niet.
- De afwezigheid van een stresstest bij hypotheekoverdrachten zal naar verwachting geen significante impact hebben op de bedrijfsvoering.
- De recente verlaging van immigratiedoelstellingen wordt gezien als iets dat de huurmarkt directer beïnvloedt dan huizenverkopen of de resultaten van First National.
- Een toegenomen gebruik van asset-backed commercial paper voor de financiering van conventionele hypotheken heeft de netto rentemarge (NIM) licht beïnvloed.
- €11,2 miljard aan originiaties dit jaar, zonder directe beperkingen verwacht voor Q4.
- De financieringsmix zal naar verwachting rond de 40% securitisatie blijven in Q4.
- Een 50% jaar-op-jaar stijging in verplichtingen aan de eengezinswoningzijde zou kunnen resulteren in een vergelijkbaar groeipercentage in originiaties.
De conference call van First National presenteerde een complex beeld van uitdagingen en kansen. Het bedrijf navigeert door een landschap van verminderde originiaties en verhoogde kosten, terwijl het zich ook positioneert om te profiteren van regelgevingsveranderingen en marktomstandigheden. Met een robuuste pijplijn en strategische focus is First National klaar om zijn marktsterkte te behouden en te kapitaliseren op potentiële groei in het komende kwartaal.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.