CubeSmart (NYSE: CUBE), een vastgoedbeleggingstrust gespecialiseerd in self-storage, hield zijn conference call over de resultaten van het derde kwartaal van 2024, geleid door CEO Chris Marr en CFO Tim Martin. Het bedrijf rapporteerde een lichte daling van 0,8% in de omzet van vergelijkbare vestigingen op jaarbasis, met een gemiddelde bezettingsgraad van 90,8%. Ondanks concurrerende prijsdruk, vooral in West-Florida, breidt CubeSmart zijn voetafdruk uit, met plannen om jaarlijks meer dan 130 vestigingen toe te voegen en staat het op het punt om in het vierde kwartaal twee vestigingen over te nemen.
Het bedrijf haalde ook €32,8 miljoen op via zijn aandelenprogramma, waardoor het een sterke balans met lage schuldgraad behield. De richtlijn voor de Funds From Operations (FFO) per aandeel voor het volledige jaar blijft ongewijzigd, wat het vertrouwen in de prestaties van het bedrijf weerspiegelt.
Belangrijkste punten
- De omzet van vergelijkbare vestigingen daalde met 0,8% op jaarbasis, met een gemiddelde bezettingsgraad van 90,8%.
- De New York MSA presteerde beter dan andere regio's, met een stijging van 7,4% in verhuringen.
- Noord-New Jersey ervaarde een daling in verhuringen van 11,6%.
- De marketinguitgaven stegen met 10% jaar-tot-datum om de vraag te stimuleren te midden van concurrerende prijsuitdagingen.
- CubeSmart ligt op schema om voor het achtste opeenvolgende jaar jaarlijks meer dan 130 vestigingen toe te voegen.
- Twee vestigingen staan onder contract voor overname in het vierde kwartaal.
- Het bedrijf haalde €32,8 miljoen op via zijn aandelenprogramma.
- De richtlijn voor de FFO per aandeel voor het volledige jaar blijft ongewijzigd.
Vooruitzichten van het bedrijf
- CubeSmart vernauwde zijn FFO-richtlijn voor het volledige jaar, maar hield de projecties voor omzet en NOI van vergelijkbare vestigingen stabiel.
- Het bedrijf handhaaft een sterke balans met lage schuldgraad.
- CubeSmart staat onder contract om in het vierde kwartaal twee vestigingen over te nemen, met een schuld-EBITDA-verhouding van 4 keer, wat duidt op een sterke capaciteit voor het financieren van overnames.
Bearish hoogtepunten
- Er is concurrerende prijsdruk aanwezig, vooral in West-Florida.
- De tarieven voor nieuwe huurders in het derde kwartaal daalden met 11% op jaarbasis.
- De gemiddelde huurtarieven daalden op jaarbasis, waarbij recente weken in oktober een daling van ongeveer 9,4% lieten zien.
Bullish hoogtepunten
- De self-storage business profiteert van een diverse klantenbasis, waarbij bestaande klanten prijsverhogingen accepteren.
- De markt in New York toont langetermijngezondheid vanwege de aanbodsdynamiek.
- De impact van het aanbod op de portefeuille is gedaald van 50% in 2019 naar 27% in 2024.
Tegenvallers
- Ondanks een sterke prestatie in de New York MSA, daalden de algemene verhuringen van vergelijkbare vestigingen met ongeveer 5%.
- De bezettingsgraad aan het einde van oktober was 89,9%, een daling van 130 basispunten op jaarbasis.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Marr besprak de veerkracht van de self-storage business en de acceptatie van prijsverhogingen door klanten.
- Martin verduidelijkte dat huurderverzekering is opgenomen in de geconsolideerde overige inkomsten, maar niet in de portefeuille van vergelijkbare vestigingen.
- Het bedrijf staat open voor financieringsstrategieën die aandelen omvatten als er gunstige kansen zich voordoen.
Samenvattend navigeert CubeSmart een uitdagende markt met strategische overnames en een focus op het handhaven van een sterke financiële positie. De uitbreidingsplannen van het bedrijf en het zorgvuldig managen van concurrerende druk weerspiegelen een voorzichtige maar optimistische benadering van groei. Nu CubeSmart zijn 20-jarig jubileum op de New York Stock Exchange viert, blijft het prioriteit geven aan strategische kansen en operationele efficiëntie.
InvestingPro Inzichten
De recente conference call van CubeSmart schetst een beeld van een bedrijf dat marktuitdagingen navigeert terwijl het een sterke financiële basis handhaaft. Dit perspectief wordt verder ondersteund door gegevens van InvestingPro, die aanvullende context bieden voor de prestaties en vooruitzichten van het bedrijf.
Volgens InvestingPro heeft CubeSmart een marktkapitalisatie van €10,8 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de self-storage REIT-sector weerspiegelt. De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 26,7, wat in lijn is met de gerapporteerde stabiele prestaties en groeistrategieën die in de conference call werden besproken.
Een van de meest opmerkelijke InvestingPro Tips is dat CubeSmart zijn dividend gedurende 13 opeenvolgende jaren heeft verhoogd. Deze reeks dividendverhogingen onderstreept de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen, wat niet expliciet werd genoemd in de conference call maar cruciaal is voor REIT-beleggers. Bovendien heeft CubeSmart gedurende 20 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd, wat langdurige financiële stabiliteit aantoont.
Het dividendrendement van het bedrijf van 4,26% is bijzonder aantrekkelijk in de huidige marktomgeving, vooral gezien de dividendgroei van 4,08% over de afgelopen twaalf maanden. Dit rendement kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers, als aanvulling op de uitbreidingsplannen van het bedrijf en het potentieel voor kapitaalgroei.
InvestingPro-gegevens laten ook zien dat de omzet van CubeSmart voor de laatste twaalf maanden tot en met het tweede kwartaal van 2024 €1.064,87 miljoen bedroeg, met een bescheiden omzetgroei van 2,04%. Dit komt overeen met de gerapporteerde lichte daling in de omzet van vergelijkbare vestigingen, maar suggereert een algemene groei in de business, waarschijnlijk door de toevoeging van nieuwe vestigingen zoals vermeld in de conference call.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro 9 aanvullende tips biedt voor CubeSmart, die beleggers een uitgebreidere analyse geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Deze inzichten kunnen bijzonder waardevol zijn voor degenen die geïnformeerde beslissingen willen nemen op basis van een bredere set metrics en expertobservaties.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.