Cohu, Inc. (NASDAQ: COHU), een toonaangevende leverancier van test- en inspectieapparatuur voor halfgeleiders, rapporteerde een stabiele financiële prestatie in de presentatie van zijn kwartaalcijfers voor het derde kwartaal van 2024. Het bedrijf meldde een omzet van €95,3 miljoen en een brutomarge van 47%, waarbij een aanzienlijk deel van de omzet, 67%, afkomstig was uit terugkerende bronnen.
Ondanks een uitdagende markt heeft Cohu strategische vooruitgang geboekt in snelgroeiende gebieden zoals high bandwidth memory (HBM) en siliciumcarbide markten, waarmee de basis is gelegd voor toekomstige groei.
Belangrijkste punten
- De omzet van Cohu in Q3 bereikte €95,3 miljoen met een brutomarge van ongeveer 47%.
- Terugkerende omzet maakte 67% uit van de totale omzet, wat veerkracht toont tijdens marktdalingen.
- Het mobiele segment groeide met 13% jaar-op-jaar.
- Het bedrijf heeft een belangrijke testcel design win behaald in de automotivsector.
- Cohu is toegetreden tot de HBM- en siliciumcarbidemarkten, en verwacht te profiteren van hun voorspelde groei.
- Voor Q4 wordt verwacht dat de omzet stabiel blijft rond €95 miljoen, met een brutomarge van 44%.
- De non-GAAP EPS voor Q3 was een verlies van €0,08, maar de kas en investeringen stegen naar €269 miljoen.
- Voor Q1 2025 wordt een omzetstijging van 10% verwacht.
- Aankomende beleggersconferenties zijn onder andere de Stifel Midwest Conference en de Needham Growth Conference.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Cohu verwacht dat de Q4-omzet stabiel blijft rond €95 miljoen, met een brutomarge van ongeveer 44%.
- De operationele kosten zullen naar verwachting stijgen tot ongeveer €46 miljoen vanwege stijgende arbeidskosten.
- Voor Q1 2025 wordt een omzetstijging van 10% verwacht, wat duidt op een herstel van lage seizoensgebondenheid.
Negatieve punten
- De non-GAAP EPS voor Q3 resulteerde in een verlies van €0,08.
- De orders in het consumentensegment daalden.
Positieve punten
- Cohu is toegetreden tot de HBM-markt, die naar verwachting zal groeien tot €23 miljard met een CAGR van 22% tot het einde van het decennium.
- De siliciumcarbidemarkt zal naar verwachting groeien met een CAGR van 25% tot 2029.
- Het automotivsegment vertoont tekenen van herstel met toegenomen orders en omzet.
Tegenvallers
- Ondanks de over het algemeen positieve vooruitzichten rapporteerde het bedrijf een non-GAAP EPS-verlies in Q3.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het bedrijf verduidelijkte zijn focus op gestapelde die-inspectie metrologie binnen de HBM-markt.
- Het concurreert niet met wafer-level inspectie bedrijven zoals Camtek.
- De verwachting is dat de die-level burn-in markt zal groeien met een geschatte jaarlijkse kans van €50 miljoen.
De strategische vooruitgang van Cohu in de halfgeleidersector is onderstreept door een belangrijke design win in het automotivsegment en de toetreding tot de HBM- en siliciumcarbidemarkten. De veerkracht van het bedrijf komt tot uiting in de stabiele omzet en sterke terugkerende omzetbasis, ondanks een verlies in non-GAAP EPS voor Q3.
Met de automotivsector die zich herstelt en de introductie van de Diamondx tester en VI-100 instrument, is Cohu klaar om te profiteren van groeiende marktkansen. Het bedrijf blijft optimistisch over zijn groeitraject richting 2025, ondersteund door zijn gediversifieerde productaanbod en strategische marktuitbreidingen.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties en strategische marktpositionering van Cohu sluiten aan bij verschillende belangrijke inzichten van InvestingPro. Ondanks het gerapporteerde verlies in Q3, laten InvestingPro-gegevens zien dat Cohu meer contanten dan schulden op de balans heeft, wat financiële flexibiliteit biedt tijdens uitdagende marktomstandigheden. Deze sterke liquiditeitspositie wordt verder ondersteund door de InvestingPro Tip die aangeeft dat de liquide activa van Cohu de kortlopende verplichtingen overtreffen.
De focus van het bedrijf op snelgroeiende gebieden zoals HBM- en siliciumcarbidemarkten is bijzonder relevant gezien de InvestingPro Tip dat analisten een omzetdaling verwachten in het huidige jaar. Deze strategische wending zou de verwachte omzetkrimp kunnen compenseren en Cohu positioneren voor toekomstige groei. Bovendien sluit de toetreding van het bedrijf tot deze markten aan bij de hoge EBITDA-waarderingsmultiple, wat wijst op verwachtingen van investeerders voor toekomstig winstpotentieel.
Volgens InvestingPro Tips zijn de koersbewegingen van het aandeel Cohu behoorlijk volatiel. Deze volatiliteit komt tot uiting in de recente prestaties van het bedrijf, met een totaalrendement van -17,76% over 1 jaar en een rendement van -29,58% sinds het begin van het jaar. De fair value-schattingen van zowel analisten als InvestingPro suggereren echter potentiële opwaartse beweging, met doelen van respectievelijk €30 en €28,26, vergeleken met de vorige slotkoers van €24,92.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor Cohu, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.