Investing.com -- Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (HKEX) overweegt enkele van haar vereisten voor beursintroducties (IPO's) aan te passen. Deze stap komt terwijl de stad haar aandelenmarkt wil vernieuwen na een moeilijke periode voor Chinese aandelen.
Op donderdag vroeg de beurs om feedback uit de markt op voorstellen die de periode zouden verkorten waarin hoeksteeninvesteerders hun IPO-aandelen moeten aanhouden en het proces zouden vereenvoudigen voor op het Chinese vasteland genoteerde bedrijven om aandelen in Hongkong aan te bieden. Deze voorstellen maakten deel uit van een consultatiedocument dat donderdag werd gepubliceerd.
De beurs stelt een "gefaseerde vrijgave" benadering voor waarbij de helft van de aan hoeksteeninvesteerders toegewezen aandelen na drie maanden wordt vrijgegeven, en de resterende helft na zes maanden beschikbaar komt voor verkoop. Momenteel moeten hoeksteeninvesteerders hun aandelen minimaal zes maanden aanhouden in ruil voor een gegarandeerde toewijzing in een IPO. Deze verandering zou mogelijk meer investeerders kunnen aantrekken, vooral tijdens periodes van marktinstabiliteit.
HKEX overweegt ook het verlagen van het aantal aandelen dat op het vasteland genoteerde bedrijven moeten uitgeven bij het aanvragen van noteringen in Hongkong. Dit voorstel komt op een moment dat de dealmakers van de stad rekenen op deze bedrijven om de pijplijn voor aandelenverkoop in 2025 te stimuleren.
De consultatie stelt voor dat aandelen uitgegeven door op het vasteland genoteerde bedrijven in Hongkong ten minste 10% van het totale aantal aandelen moeten vertegenwoordigen, of dat de bedrijven een verwachte marktwaarde van ten minste HK$3 miljard (€386 miljoen) bij notering moeten hebben. De huidige regels vereisen dat deze emittenten ten minste 15% van hun aandelen noteren, een vereiste die buitensporig kan zijn voor bedrijven met grote marktkapitalisaties die niet onmiddellijk aanzienlijke contanten hoeven op te halen.
De consultatie bespreekt ook het aanpassen van het terugvorderingsmechanisme voor particuliere beleggers bij IPO's. Volgens de huidige regels kunnen particuliere beleggers tot 50% van een deal toegewezen krijgen wanneer de inschrijvingsratio een bepaald niveau overschrijdt. De beurs stelt voor om dit te verlagen tot 20% als emittenten aanvankelijk 5% van de aandelen reserveren voor openbare distributie.
Dit mechanisme is een punt van discussie geweest voor Hongkongse investeringsbankiers, die stellen dat het hen met beperkte aandelen achterlaat om te verdelen onder institutionele beleggers wanneer er grote vraag is naar IPO's. Een recent voorbeeld van dit probleem was de IPO van €743 miljoen van China Resources Beverage Holdings Co. in oktober, die 234 keer werd overtekend door particuliere beleggers. Exclusief hoeksteeninvesteerders kregen institutionele beleggers slechts ongeveer 209 miljoen aandelen toegewezen, ter waarde van ongeveer HK$3 miljard (€386 miljoen) tegen de IPO-prijs.
Volgens de beurs werden voorafgaand aan de start van de consultatie van september tot november voorbereidende gesprekken gevoerd met bankiers, investeerders en emittenten. De consultatie loopt door tot 19 maart 2025.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.