In de H1 2024 Earnings Call schetste Sibanye Stillwater (JSE: SSW) CEO Neal Froneman de strategie van het bedrijf om zijn financiële positie te verbeteren en operationele uitdagingen aan te pakken. Ondanks een gerapporteerd basisverlies van ZAR 7,5 miljard, grotendeels door een waardevermindering van $400 miljoen in zijn Amerikaanse PGM-activiteiten, heeft het bedrijf meer dan ZAR 25 miljard ($1,4 miljard) aan liquiditeit bereikt. De omzet daalde met 9% als gevolg van lagere PGM-prijzen, waarbij de aangepaste EBITDA ZAR 6,6 miljoen bedroeg. Het bedrijf maakt ook vorderingen met de herstructurering van zijn Amerikaanse activiteiten, met als doel de kosten te verlagen en de efficiëntie te verbeteren.
Belangrijkste punten
- Sibanye Stillwater rapporteerde een basisverlies van ZAR 7,5 miljard en een omzetdaling van 9%.
- Het bedrijf bereikte meer dan ZAR 25 miljard aan liquiditeit door verschillende initiatieven.
- De Amerikaanse PGM-activiteiten worden geconfronteerd met een waardevermindering van $400 miljoen, waarbij herstructureringsmaatregelen worden genomen om de productie te verminderen en 800 banen te schrappen.
- Het Keliber lithiumproject vordert met verlaagde CapEx-schattingen en een groene lening van EUR 500 miljoen.
- Het management is voorzichtig met productieprognoses, maar streeft naar een break-even vrije kasstroom tegen 2025.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Sibanye Stillwater richt zich op het bereiken van duurzaamheid en efficiëntie op lange termijn in de sector van kritieke mineralen.
- De inbedrijfstelling van de raffinaderij van het Keliber lithiumproject staat gepland voor H2 2025.
- Het bedrijf verwacht een positieve kasstroom uit activiteiten in Zuid-Afrika, Australië en Europa na de constructie van Keliber.
Bearish hoogtepunten
- Het bedrijf rapporteerde een aanzienlijk basisverlies als gevolg van waardeverminderingen en omzetdaling.
- Hoge financieringskosten en lage marges hebben invloed op de recyclingactiviteiten.
- Het management blijft voorzichtig met productieprognoses te midden van de lopende herstructurering.
Bullish hoogtepunten
- De chroomactiviteiten in Zuid-Afrika zullen naar verwachting 7-8% van de totale omzet bijdragen, met een verwachte jaaromzet van ZAR 6 miljard.
- De goudproductie zal naar verwachting stabiliseren, met verwachte kosten tussen ZAR 1 miljoen en ZAR 1,1 miljoen per kilogram.
- De Century zinkoperatie toont herstel, met een productie van 42.000 ton in H1 2024.
Tegenvallers
- De nettoschuld ten opzichte van de aangepaste EBITDA-ratio staat op 1,43 keer, hoewel verbeterd tot 1,29 met recente goudvooruitbetalingsregelingen.
Hoogtepunten Q&A
- CEO Neal Froneman uitte vertrouwen in de herstructureringsmaatregelen en de marktpositie van het bedrijf.
- CFO Charl Keyter gaf details over de aanzienlijke herstructurering in de Amerikaanse activiteiten en de focus op het verlagen van de all-in sustaining costs.
- Het bedrijf beheert hogere metaalverkopen door verbeterd werkkapitaal.
De H1 2024 Earnings Call van Sibanye Stillwater benadrukte de strategische focus van het bedrijf op balansverbetering en liquiditeit, ondanks gerapporteerde verliezen en een omzetdaling. Het bedrijf is actief bezig met het herstructureren van zijn Amerikaanse activiteiten, het verlagen van kosten en het verbeteren van de operationele efficiëntie. Met het Keliber lithiumproject op schema en een nadruk op kostenoptimalisatie, positioneert Sibanye Stillwater zich voor toekomstige positieve kasstromen en duurzaamheid op lange termijn. De voorzichtige maar optimistische vooruitzichten van het management suggereren een focus op het overwinnen van huidige uitdagingen en het verbeteren van de financiële positie van het bedrijf in de komende jaren.
InvestingPro Inzichten
Terwijl Sibanye Stillwater (JSE: SSW) zijn operationele uitdagingen en financiële herstructurering aanpakt, bieden verschillende metrics van InvestingPro een dieper inzicht in de huidige marktpositie van het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van $2,68 miljard is het bedrijf een belangrijke speler in de Metals & Mining industrie, wat het belang in de sector onderstreept ondanks recente financiële moeilijkheden.
InvestingPro Data laat zien dat Sibanye Stillwater handelt tegen een lage EBITDA-waarderingsmultiple, met een EBITDA van $1,624 miljard voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024. Dit kan wijzen op een potentiële onderwaardering van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie van het bedrijf in vergelijking met zijn marktkapitalisatie. Bovendien keert het bedrijf een aanzienlijk dividend uit aan aandeelhouders, met een dividendrendement van 4,77% volgens de meest recente gegevens, wat een aantrekkelijke factor is voor op inkomen gerichte beleggers.
Twee InvestingPro Tips benadrukken dat Sibanye Stillwater snel door zijn kasmiddelen heen brandt, wat overeenkomt met het gerapporteerde basisverlies en de omzetdaling van het bedrijf. Er wordt echter ook opgemerkt dat de liquide activa van het bedrijf de kortlopende verplichtingen overtreffen, wat enige financiële buffer biedt te midden van de herstructureringsmaatregelen. Deze liquiditeit is cruciaal omdat het bedrijf streeft naar een break-even vrije kasstroom tegen 2025.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, zijn er meer dan 10 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor Sibanye Stillwater, die diepgaande inzichten bieden in de financiële gezondheid van het bedrijf, marktprestaties en toekomstige winstvoorspellingen door analisten. Deze aanvullende tips zijn te vinden op de speciale pagina van InvestingPro voor Sibanye Stillwater: https://nl.investing.com/pro/SBSW.
Samenvattend, hoewel Sibanye Stillwater aanzienlijke uitdagingen het hoofd moet bieden, waaronder zwakke brutowinst marges en een aandelenkoers die het afgelopen maand slecht heeft gepresteerd, bieden de liquiditeit en dividenduitkeringen van het bedrijf een genuanceerd beeld voor beleggers die de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf overwegen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.