Cleveland-Cliffs Inc. heeft de overname aangekondigd van de Canadese staalproducent Stelco Holdings Inc. voor C$3,85 miljard, omgerekend $2,8 miljard. Deze stap is de eerste succesvolle acquisitie van Cleveland-Cliffs na een mislukte poging vorig jaar om U.S. Steel over te nemen.
De consolidatie onder Noord-Amerikaanse staalproducenten gaat door omdat ze de productiekosten willen verlagen en de concurrentie van goedkope import uit China het hoofd moeten bieden. Lourenco Goncalves, CEO van Cleveland-Cliffs, benadrukte de strategische inpassing van Stelco in hun activiteiten en zei: "Stelco is een plug-and-play bedrijfsmiddel voor Cleveland Cliffs.... Het zal de platgewalste activa met de laagste kosten en de hoogste EBITDA-marge zijn in onze hele voetafdruk."
De voorwaarden van de deal houden in dat Cleveland-Cliffs C$60,00 in contanten en 0,454 aandelen van zijn gewone aandelen biedt voor elk aandeel Stelco, in totaal C$70,00 per aandeel. Dit bod ligt aanzienlijk boven Stelco's laatste slotkoers van C$37,36. Na de aankondiging stegen de aandelen van Stelco met ongeveer 74% tot C$64,82, terwijl de aandelen van Cleveland-Cliffs met ongeveer 1% stegen.
De overname vindt plaats tegen de achtergrond van de afwijzing door U.S. Steel van het eerdere bod van Cleveland-Cliffs van $7,3 miljard, waarbij de voorkeur werd gegeven aan een fusie met Nippon Steel voor $14,9 miljard - een deal die momenteel te maken heeft met wettelijke uitdagingen en tegenstand van wetgevers. Analisten van Jefferies gaven aan dat de overname van Stelco door Cleveland-Cliffs suggereert dat het minder waarschijnlijk is dat ze door zullen gaan met U.S. Steel als de fusie met Nippon niet doorgaat.
Stelco, dat in 2023 een omzet van C$2,92 miljard rapporteerde, bedient een breed scala aan industrieën, waaronder de auto-industrie en de bouw, en heeft twee fabrieken in Ontario. De overname heeft de steun van David McCall, internationaal voorzitter van de vakbond United Steelworkers, en zal naar verwachting in het vierde kwartaal worden afgerond. Cleveland-Cliffs verwacht dat de deal onmiddellijk zal bijdragen aan de winst per aandeel in 2024 en 2025.
Hoewel de deal de positie van Cleveland-Cliffs in de industrie zal versterken, blijft goedkeuring door de Canadese toezichthouder een punt van overweging. Analisten van Citi merkten op dat dergelijke transacties recentelijk onder de loep zijn genomen, maar vermeldden ook dat staal niet is geclassificeerd als een officieel kritisch mineraal en dat de fabrieken in kwestie voorheen eigendom waren van de VS, wat de zorgen van de regelgevende instanties mogelijk wegneemt.
De transactiekoers die is gebruikt voor de overname is gebaseerd op de huidige wisselkoers van $1 voor 1,3641 Canadese dollar.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.