Cheniere Energy, Inc. (NYSE American: LNG) rapporteerde op 1 november 2024 sterke financiële resultaten tijdens de conference call over het derde kwartaal van 2024, onder leiding van CEO Jack Fusco. Het bedrijf kondigde een aanzienlijke stijging aan van de geconsolideerde aangepaste EBITDA tot ongeveer €1,5 miljard en een uitkeerbare kasstroom van ongeveer €820 miljoen. De nettowinst bleef ook sterk op ongeveer €900 miljoen. Cheniere heeft zijn verwachtingen voor het volledige jaar 2024 verhoogd, wat een weerspiegeling is van de toegenomen productie en marges, en blijft optimistisch over de groei van de LNG-markt, vooral in Azië.
Belangrijkste punten
- Geconsolideerde aangepaste EBITDA gerapporteerd op ongeveer €1,5 miljard, met een uitkeerbare kasstroom van ongeveer €820 miljoen.
- Nettowinst bereikte ongeveer €900 miljoen, wat het achtste opeenvolgende kwartaal met positieve nettowinst markeert.
- Verhoogde verwachtingen voor het volledige jaar 2024 voor aangepaste EBITDA naar €6 miljard tot €6,3 miljard en uitkeerbare kasstroom naar €3,4 miljard tot €3,7 miljard.
- Inkoop van aandelen ter waarde van bijna €300 miljoen in Q3, in totaal ongeveer €2 miljard jaar-tot-datum.
- Schuldvermindering van €150 miljoen en kapitaaluitgaven van €500 miljoen voor Stage 3 van het Corpus Christi-project.
- De bouw van Stage 3 is voor 68% voltooid, met de verwachting van eerste gas binnenkort en eerste LNG tegen het einde van het jaar.
- Een vrijwillig doel gesteld om een Scope 1 methaanemissie-intensiteit van 0,03% per ton geproduceerde LNG te handhaven tegen 2027.
- Een AAA ESG-rating ontvangen van MSCI voor verbeteringen in klimaatbeheer.
- Wereldwijde LNG-import steeg in september met 9% jaar-op-jaar, met aanzienlijke vraag uit Azië.
- Aardgasprijzen stegen, waarbij het september TTF-contract afsloot op €12,54 per MMBtu en JKM op €12,78.
- De Amerikaanse Henry Hub-prijzen bleven stabiel op €1,93, een daling ten opzichte van €2,63 in juli.
- Verwacht eerste LNG van Train 1 van het Stage 3-project tegen het einde van het jaar, met substantiële voltooiing verwacht in het begin van Q2 2025.
- Positieve vooruitzichten van S&P voor Corpus Christi Holdings (CCH) en een kredietrating-upgrade naar BBB+ van Fitch.
- Meer dan €4,3 miljard uitgegeven aan het Stage 3-project, met ongeveer €3 miljard aan geconsolideerde contanten en meer dan €10 miljard aan totale liquiditeit.
- Verwacht 47 miljoen tot 48 miljoen ton LNG te produceren in 2025, waarvan meer dan 46 miljoen ton bijdraagt aan EBITDA.
Bedrijfsvooruitzichten
- Cheniere verhoogde zijn verwachtingen voor 2024, wat vertrouwen weerspiegelt in verhoogde productie en marges.
- Het bedrijf bereidt zich voor op de voltooiing van Train 1 van zijn Stage 3-project tegen het einde van het jaar of begin Q2 2025.
- Meer dan 3 miljoen ton spotvolume beschikbaar voor CMI in 2025.
- Een verandering van €1 in de marktmarge zou de EBITDA jaarlijks met €100 miljoen tot €150 miljoen kunnen beïnvloeden.
- Officiële financiële verwachtingen voor 2025 worden in februari verstrekt.
Bearish hoogtepunten
- Europese LNG-import bleef vlak en daalde met meer dan 20% jaar-op-jaar.
- Langetermijncontractering in de LNG-markt is vertraagd, vooral in de VS.
- Klanten zijn voorzichtig met langetermijncontracten vanwege complexiteiten na 2022 en 2023.
- Potentiële emissieregels onder een Harris-regering zouden de activiteiten kunnen beïnvloeden.
Bullish hoogtepunten
- Sterke vraag in de LNG-markt, vooral uit Azië.
- Verwachte robuuste groeipercentages in LNG-vraag, ondanks mogelijke cyclische verzwakking.
- Strategisch beheer van LNG-vloot biedt optimalisatiemogelijkheden te midden van lagere scheepvaarttarieven.
- Positieve kredietrating-vooruitzichten en upgrade weerspiegelen effectief balansbeheer.
Tegenvallers
- Geconsolideerde contanten daalden tot ongeveer €3 miljard, een daling ten opzichte van €4,5 miljard aan het begin van het jaar.
- Het bedrijf streeft ernaar de kasreserves te verminderen tot meer dan €1 miljard tegen volgend jaar.
Hoogtepunten Q&A
- Gesprekken met het Department of Energy (DOE) suggereren speculatie over vergunningswijzigingen, met voorkeur voor brownfield-uitbreidingen.
- Het bedrijf is toegewijd aan nauwkeurige emissiemeting en verwacht voortdurende nadruk op de overgang naar schone energie.
- Portfoliooptimalisatie-inspanningen droegen €100 miljoen extra bij aan de verhoging van de verwachtingen voor 2024.
De sterke prestaties van Cheniere Energy in het derde kwartaal en de optimistische vooruitzichten voor 2024 en daarna weerspiegelen de strategische initiatieven van het bedrijf en de toewijding aan groei ondanks marktschommelingen en geopolitieke onzekerheden. Met aanzienlijke vooruitgang in het Stage 3-project en een focus op milieubeheer blijft Cheniere zijn positie in de wereldwijde LNG-markt versterken.
InvestingPro Inzichten
De robuuste financiële prestaties en optimistische vooruitzichten van Cheniere Energy worden verder ondersteund door belangrijke metrieken en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €41,16 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de LNG-markt weerspiegelt. Met een K/W-verhouding van 10,08 lijkt Cheniere tegen een redelijke waardering te worden verhandeld in verhouding tot zijn winst, vooral gezien de sterke financiële resultaten en verhoogde verwachtingen voor 2024.
InvestingPro-gegevens tonen aan dat Cheniere's omzet voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 €15,96 miljard bedroeg, met een bruto winstmarge van 57,25%. Dit sluit aan bij de gerapporteerde geconsolideerde aangepaste EBITDA van ongeveer €1,5 miljard voor Q3 2024, wat een consistente winstgevendheid aangeeft.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Cheniere zijn dividend gedurende 4 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat vooral opmerkelijk is gezien de recente aankondiging van verhoogde verwachtingen en sterke kasstroom. Dit toont Cheniere's toewijding aan het creëren van waarde voor aandeelhouders terwijl het investeert in groeiprojecten zoals Stage 3 van het Corpus Christi-project.
Een andere relevante InvestingPro Tip geeft aan dat Cheniere dicht bij zijn 52-weeks hoogste punt wordt verhandeld, met een prijs die 99,08% van zijn 52-weeks hoogste punt bedraagt. Dit sluit aan bij het positieve sentiment dat in de earnings call werd geuit en de sterke financiële prestaties van het bedrijf.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Er zijn 8 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Cheniere Energy, die een dieper inzicht bieden in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.