Avery Dennison Corporation (NYSE: AVY), een wereldwijd materiaalwetenschapsbedrijf, rapporteerde robuuste resultaten voor het derde kwartaal, met een stijging van 9% in de aangepaste winst per aandeel jaar-op-jaar, tot €2,33. Het bedrijf heeft zijn winstverwachting voor het hele jaar verhoogd naar tussen €9,35 en €9,50 per aandeel, wat een groei van ongeveer 20% betekent ten opzichte van het voorgaande jaar. Ondanks een uitdagende macro-economische omgeving heeft Avery Dennison een sterke balans behouden en verwacht het een organische omzetgroei tussen 4,5% en 5%.
Belangrijkste punten
- Aangepaste winst per aandeel voor Q3 steeg naar €2,33, een toename van 9% jaar-op-jaar.
- Winstverwachting voor het hele jaar verhoogd naar €9,35 - €9,50 per aandeel.
- Materials Group en Solutions Group zagen solide groei; Intelligent Labels groeide met dubbele cijfers in het midden-segment jaar-tot-datum.
- Belangrijke samenwerking met Kroger om RFID-technologie te implementeren in voorraadbeheer.
- Aangepaste EBITDA-marge bleef sterk op 16,4%, met €420 miljoen aan vrije kasstroom gegenereerd jaar-tot-datum.
- Nettoschuld tot aangepaste EBITDA-ratio bleef 2,1 na aflossing van €300 miljoen schuld.
- Herstructureringsacties verwacht meer dan €55 miljoen te besparen.
- Bedrijf blijft vertrouwen houden in langetermijngroei en waardecreatiestrategieën.
Bedrijfsvooruitzichten
- Organische omzetgroei verwacht tussen 4,5% en 5%.
- Voorziet hoge enkelcijferige volumegroei.
- Prijsdeflatie verwacht om een deel van de volumegroei te compenseren.
- Bijna 100% aangepaste vrije kasstroomconversie beoogd.
- Langetermijnstrategie gericht op GDP-plus groei en rendementen in het hoogste kwartiel.
Bearish hoogtepunten
- Macro-economische tegenwind houdt aan, met inflatoire druk die retailvolumes in ontwikkelde regio's beïnvloedt.
- Volumevertraging in het Materials-segment, vooral in Europa.
- Logistieke uitdagingen en effecten in het drogisterijkanaal hebben tijdelijk de prestaties beïnvloed.
Bullish hoogtepunten
- Intelligent Labels-segment verwacht meer dan 15% groei, gedreven door nieuwe samenwerkingen.
- Kroger-partnerschap om voorraadbeheer te verbeteren in ongeveer 2.800 winkels.
- Pilotprogramma's in de QSR-markt kunnen leiden tot significante lanceringen in 2025.
- Vestcom-segment toont sterke marges en groeipotentieel ondanks tijdelijke uitdagingen.
Tegenvallers
- Zwakte in macro-retailvolumes door inflatie.
- Volumevertraging in het Europese Materials-segment.
- Tijdelijke uitdagingen in de drogisterijsector en logistiek.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Prestaties van Intelligent Labels-business in lijn met industrietrends, ondanks volatiliteit.
- Lage enkelcijferige inflatie in materialen, met een stabiele vooruitzicht voor materiaalkosten.
- Geen fundamentele industrie-impact op de zwakkere Intelligent Labels-prestaties in Q3.
- Bedrijf handhaaft of breidt marktaandeel licht uit.
De conference call over de resultaten van het derde kwartaal van Avery Dennison toonde een bedrijf dat navigeert in een voorzichtig macro-economisch landschap, maar toch groei weet te realiseren en de winstverwachting voor het hele jaar verhoogt. Het Intelligent Labels-segment, met name de samenwerking met Kroger, blijft een lichtpunt voor het bedrijf, met aanzienlijke groei in het vooruitzicht. Ondanks de zwakte in bepaalde markten en logistieke uitdagingen, zijn de strategische acties en herstructureringsinitiatieven van Avery Dennison gericht op het realiseren van verhoogde besparingen en het versterken van de financiële positie. De executives van het bedrijf blijven vertrouwen houden in hun vermogen om langetermijnstrategieën uit te voeren die groei zullen blijven stimuleren en topkwartielrendementen voor aandeelhouders zullen opleveren.
InvestingPro Inzichten
De robuuste prestaties van Avery Dennison in het derde kwartaal en de verhoogde verwachtingen voor het hele jaar worden verder ondersteund door verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €16,72 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de materiaalwetenschapsindustrie weerspiegelt.
Een van de meest opvallende InvestingPro Tips is dat Avery Dennison al 54 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, met een huidig dividendrendement van 1,7%. Deze langdurige toewijding aan aandeelhoudersrendementen sluit goed aan bij de sterke financiële prestaties en positieve vooruitzichten die in de conference call werden besproken. Bovendien is het dividend met 8,64% gegroeid over de laatste twaalf maanden, wat het vermogen van het bedrijf onderstreept om aandeelhouderswaarde te verhogen, zelfs in uitdagende macro-economische omstandigheden.
De winstgevendheid van het bedrijf blijkt uit de LTM EBITDA van €1,39 miljard, met een EBITDA-groei van 16,69%. Deze robuuste financiële gezondheid ondersteunt het vermogen van Avery Dennison om te investeren in groei-initiatieven zoals het Intelligent Labels-segment en de samenwerking met Kroger.
Het is echter vermeldenswaard dat Avery Dennison handelt tegen een relatief hoge K/W-verhouding van 24,47 (aangepast voor de laatste twaalf maanden), wat als hoog wordt beschouwd in verhouding tot de winstgroei op korte termijn. Deze waarderingsmetric suggereert dat beleggers significante toekomstige groei inprijzen, vooral in gebieden zoals Intelligent Labels, waarvan het bedrijf verwacht dat het met meer dan 15% zal groeien.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Er zijn zelfs 10 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Avery Dennison, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.