Terwijl de FTSE Russell zich voorbereidt op de jaarlijkse hergroepering aanstaande vrijdag, wordt verwacht dat een aanzienlijke toename van kunstmatige intelligentie (AI) gerelateerde aandelen de nieuwe samenstelling van de benchmark indexen sterk zal beïnvloeden. De Russell Reconstitution, die vaak leidt tot een van de drukste handelsdagen van het jaar, wordt van kracht na het sluiten van de markt op vrijdag. Dit is het hoogtepunt van de jaarlijkse indexupdate van FTSE Russell, een proces dat fondsbeheerders ertoe aanzet hun portefeuilles aan te passen aan de herziene wegingen en componenten van de index.
De herziening heeft gevolgen voor verschillende Russell indexen, waaronder de Russell 1000 index, die bestaat uit large-cap aandelen, en de Russell 2000 index van small-cap aandelen. Deze twee indices vormen samen de Russell 3000 index. Daarnaast zullen stijlindices zoals de Russell 1000 groei- en Russell 2000 waarde-indexen ook veranderingen ondergaan.
Sinds de laatste reconstitutie hebben AI-gerelateerde aandelen zoals NVIDIA (NASDAQ:NVDA) en Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) een stevige rally doorgemaakt. De aandelen van NVIDIA zijn met ongeveer 180% gestegen en Super Micro heeft een stijging van meer dan 230% gezien. Andere opmerkelijke stijgingen zijn Meta Platforms (NASDAQ:META) met een stijging van bijna 75% en Microsoft (NASDAQ:MSFT) die met meer dan 31% is gestegen.
Volgens Steven DeSanctis, aandelenstrateeg bij Jefferies, zal de Russell 1000 groei-index nu minder dan 400 aandelen bevatten, waarbij de top vijf namen meer dan 44% van het gewicht van de index vertegenwoordigen. DeSanctis merkte op: "Alle topnamen krijgen een steeds groter aandeel." De verschuiving in wegingen zal ook invloed hebben op de Russell 2000 groei-index, met een verwachte daling van 4,6% in het gewicht van de technologiesector en een stijging van 3,4% voor de gezondheidszorg.
Bryant VanCronkhite, een senior portfoliomanager bij Allspring Global Investments, benadrukte dat ongeveer tweederde van de componenten van de Russell 1000 groei-index geconcentreerd zouden zijn in de sectoren technologie en communicatiediensten. Hij vermeldde ook dat er naar verwachting ongeveer 45 aandelen uit de groei-index zullen verdwijnen, waardoor het aantal van deze index zal dalen tot iets meer dan 390 namen, in tegenstelling tot de ongeveer 870 namen van de waarde-index.
De infrequente aard van FTSE Russell's reconstitutie, die jaarlijks plaatsvindt met driemaandelijkse toevoegingen van beursintroducties, staat in contrast met andere indexaanbieders die hun indexen voortdurend bijwerken. De reconstitutie die veel publiciteit krijgt, zorgt voor extra marktactiviteit omdat het beleggers de kans biedt om te profiteren van potentiële prijsverschuivingen.
Tijdens de reconstitutie van juni 2023 werd er op de New York Stock Exchange en Nasdaq respectievelijk $72,7 miljard en $61,7 miljard aan Amerikaanse aandelen verhandeld tijdens de slotmomenten van de vrijdaghandel, zoals gerapporteerd door FTSE Russell. Verder schatte UBS senior aandelenstrateeg Patrick Palfrey dat large-cap groeimanagers 16,7% onderwogen zijn in de top tien van benchmarkaandelen. Palfrey verwacht een stijging van de weging van de top 10-bedrijven in de Russell 1000 groei-index van 56,1% naar 61,3% na de update van dit jaar.
Ondanks de stijgende concentratie in groeiaandelen met megacaps zoals NVIDIA, suggereren analisten van UBS dat het effect van de herbalancering op de koopdruk kan worden getemperd door regels voor portefeuillediversificatie, waardoor de tracking error onder groeimanagers zou kunnen toenemen.
In december 2023 was ongeveer $ 10,5 biljoen aan activa gebenchmarkt aan de Amerikaanse Russell-indexen, met een wereldwijd totaal van $ 15,9 biljoen. Hoewel Russell indexen aanbiedt die de grootste aandelen met marktkapitalisatie kapitaliseren of uitsluiten, zijn er momenteel geen plannen om de methodologie van de indexen aan te passen om marktconcentratie aan te pakken.
Catherine Yoshimoto, Director of Product Management voor de Russell US Indexes bij FTSE Russell, verklaarde: "We zijn hier als indexaanbieder om de markt te weerspiegelen. Dat is wat we consequent horen van onze klanten dat ze willen." Yoshimoto gaf ook aan dat FTSE Russell alternatieve oplossingen onderzoekt, zoals afgetopte of uitsluitingsindexen voor klanten met verschillende behoeften.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.