In een volatiele week voor de financiële markten is de bezorgdheid over een mogelijke economische neergang opnieuw de kop opgestoken, wat leidde tot een aanzienlijke verschuiving van aandelen naar obligaties. Deze verandering in het gedrag van beleggers is het gevolg van tegenvallende resultaten van Big Tech en een groeiende bezorgdheid over het verloop van de wereldeconomie.
De rente op staatsobligaties met een looptijd van vijf, zeven en tien jaar is gedaald tot onder de 4% na signalen van de Federal Reserve op woensdag dat een renteverlaging in het verschiet ligt, naar verwachting over zeven weken. Deze beweging valt samen met verzwakkende productie-indices wereldwijd en een afkoelende Amerikaanse banenmarkt.
De verwachtingen voor het werkgelegenheidsrapport van juli op vrijdag zijn hoog, waarbij analisten nauwlettend in de gaten houden of er indicatoren zijn voor een recessie, zoals de activering van de Sahm-regel, die stijgende werkloosheidscijfers correleert met het begin van een recessie.
Ondanks dat de angst voor een brede recessie onwaarschijnlijk lijkt - Amerikaanse realtime BBP-ramingen laten nog steeds een groei van 2,5% zien - groeit de bezorgdheid over de impact van de haperende Chinese economie op de wereldwijde industriële sector. De renteverlaging van de Bank of England op donderdag heeft de speculatie aangewakkerd dat de Federal Reserve de rente in september met maximaal 50 basispunten kan verlagen, waarbij de markten al rekening houden met verlagingen van in totaal 32 basispunten voor die maand en 85 basispunten voor de rest van het jaar.
De marktvolatiliteit is omhooggeschoten, met de VIX 'fear index' die vrijdag voor het eerst sinds april boven de 20 kwam, grotendeels als gevolg van een nieuwe terugval in Big Tech. Beleggers vragen zich af wat de waarde is van grote investeringen in kunstmatige intelligentie en of AI zijn economische belofte zal waarmaken.
Apple (NASDAQ:AAPL) wist zijn positie te behouden na het verslaan van de winstverwachtingen, maar Amazon (NASDAQ:AMZN) zag zijn aandelen met meer dan 8% dalen na zijn winstupdate. Meta (NASDAQ:META) beleefde donderdag een rally, maar slechte resultaten van Qualcomm (NASDAQ:QCOM) en Arm leidden tot een daling van hun aandelen en die van andere grote chipmakers.
Intel (NASDAQ:INTC) kreeg vannacht te maken met een aanzienlijk verlies van ongeveer 20% door gemiste inkomsten, opschorting van het dividend en het schrappen van banen, wat de slechtste dag betekende sinds het uiteenspatten van de dot.com-zeepbel in 2000. TSMC zag ook een daling van bijna 6%. Nvidia (NASDAQ:NVDA), een bedrijf in de voorhoede van AI, verloor vrijdag nabeurs nog eens 2% door berichten over een antitrustonderzoek van de Amerikaanse overheid naar het bedrijf.
De neergang in techaandelen heeft een rimpeleffect gehad op de wereldwijde markten. De S&P 500, Nasdaq en Russell 2000 small caps hadden allemaal te lijden op donderdag, waarbij de impact zich wereldwijd verspreidde. De Japanse Nikkei-index beleefde zijn slechtste dag sinds 2020 met een daling van bijna 6% en Europese aandelen daalden met ongeveer 1%. Ondanks de recente renteverhoging van de Bank of Japan daalde de Japanse 10-jaarsrente voor het eerst in meer dan een maand onder 1%, terwijl de yen zich stabiliseerde net onder 150 per dollar.
De valutamarkten zijn relatief stabiel gebleven te midden van de onrust in aandelen en obligaties. De dollarindex daalde licht, terwijl de Zwitserse frank sterker werd en het hoogste niveau sinds februari bereikte.
Het politieke landschap in de VS is ook een factor voor marktoverwegingen. Vice-president Kamala Harris wordt nu gezien als een grotere kans om het Witte Huis te winnen dan de Republikein Donald Trump, volgens recente gokmarkten.
De Amerikaanse markten kijken vrijdag vooruit naar de publicatie van het werkgelegenheidsrapport over juli en de fabrieksorders voor goederen in juni. Daarnaast worden toespraken verwacht van Thomas Barkin, voorzitter van de Richmond Federal Reserve, en Huw Pill, hoofdeconoom van de Bank of England, samen met bedrijfswinsten van Exxon Mobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX), Cboe Global Markets (NYSE:CBOE), Coinbase (NASDAQ:COIN) Global, PPL (NYSE:PPL), Linde (NYSE:LIN), Perella Weinberg en Church & Dwight (NYSE:CHD).
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.