JPMorgan heeft woensdag zijn standpunt over Just Eat Takeaway.com NV (JET:LN) (NASDAQ: GRUB) verschoven en het aandeel opgewaardeerd van Neutraal naar Overwogen. De firma verhoogde ook het koersdoel naar GBP 13,96, ten opzichte van GBP 13,36 eerder.
Deze verandering komt na een periode van twee jaar waarin het bedrijf een Neutral of Underweight rating handhaafde voor de online voedselbestellings- en bezorgdienst.
De upgrade weerspiegelt een verbeterde kijk op de financiële prestaties van Just Eat Takeaway. Volgens het bedrijf heeft Just Eat Takeaway een belangrijke transitie ondergaan, waaronder een verschuiving naar winstgevendheid en beter kasstroombeheer.
Deze overgang was een reactie op de druk van investeerders om winst te genereren en de uitdaging van stijgende afhaalprijzen in een markt met krimpende consumentenbudgetten.
JPMorgan merkte op dat terwijl de ordergroei van Just Eat Takeaway aanzienlijk is afgenomen, het bedrijf positieve ontwikkelingen begint te zien in de winst en kasstroom. Het bedrijf is van mening dat de markt de stabilisatie van de activiteiten van Just Eat Takeaway, het herstel van de balans en de effectieve kostenbeheersing door het management nog niet volledig heeft onderkend.
De analyse van het bedrijf suggereert dat Just Eat Takeaway moet worden gewaardeerd als pubs en restaurants, in plaats van als een technologiebedrijf. Dit komt door de lage omzetgroei maar veerkrachtige kasstromen.
In vergelijking met zijn collega's in de café- en restaurantsector, die tegen 7x EV/EBITDA worden verhandeld met een EBITDA CAGR van 6% van 2024 tot 2026, zal de margeverbetering van Just Eat Takeaway naar verwachting een robuustere EBITDA CAGR van meer dan 23% opleveren.
JPMorgan's positieve vooruitzichten zijn gebaseerd op de overtuiging dat Just Eat Takeaway nu een stabiele operationele fase heeft bereikt, met een solide balans en een verhouding tussen nettoschuld en EBITDA van 1,2 keer.
Het management van het bedrijf wordt geprezen voor de uitvoering van kostenbeheersingsmaatregelen, die naar verwachting zullen bijdragen aan de waardering en het groeiprofiel van het bedrijf in de toekomst.
In ander recent nieuws heeft Redburn-Atlantic een sell rating afgegeven voor Just Eat Takeaway.com NV. De analyse van het bedrijf noemt een potentiële neerwaartse trend van 17% ten opzichte van de huidige aandelenkoers, wat wijst op een beperkte opwaartse trend voor de aandelen.
Redburn-Atlantic's beoordeling onderstreept de bezorgdheid over de marktpositie van Just Eat, met name in Duitsland en Nederland, en de afhankelijkheid van het model van derden te midden van hevige concurrentie van rivalen zoals Uber Eats en DoorDash.
Het bedrijf zet ook vraagtekens bij de ruimte voor groei van de winstgevendheid van Just Eat, een perspectief dat in tegenspraak is met de marktverwachtingen. Redburn-Atlantic suggereert dat het huidige winstgevendheidsniveau van het bedrijf mogelijk zijn piek nadert met beperkte mogelijkheden voor verdere expansie.
De analyse wijst ook op potentiële risico's in de portefeuillestrategie van Just Eat, met name het gebrek aan neerwaartse bescherming tegen mogelijke rationalisatie van de portefeuille, zoals de verkoop van de Grubhub-activiteiten.
Inzichten van InvestingPro
In lijn met JPMorgan's verbeterde vooruitzichten voor Just Eat Takeaway.com NV, biedt InvestingPro aanvullende inzichten die relevant kunnen zijn voor beleggers die het aandeel overwegen. Een opmerkelijke InvestingPro tip is dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat in lijn is met JPMorgan's visie op de verschuiving van het bedrijf naar winstgevendheid. Dit toekomstgerichte sentiment is cruciaal voor beleggers die op zoek zijn naar groei in hun portefeuille.
InvestingPro Data geeft ook aan dat Just Eat Takeaway over het algemeen handelt met een lage prijsvolatiliteit. Dit kan een geruststellende factor zijn voor beleggers die de voorkeur geven aan stabiliteit in hun beleggingen, vooral in de context van de verbeterde financiële prestaties van het bedrijf en de effectieve kostenbeheersingsmaatregelen van het management. Het is echter belangrijk op te merken dat het bedrijf lijdt onder zwakke brutowinstmarges en dat de waardering een slecht rendement op de vrije kasstroom impliceert.
Hoewel Just Eat Takeaway geen dividend uitkeert aan aandeelhouders, lijkt de focus te liggen op herinvesteren om winstgevendheid te bereiken en de kasstroom te verbeteren, zoals wordt gesuggereerd door de analyse van JPMorgan. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van Just Eat Takeaway, biedt InvestingPro aanvullende tips, met in totaal 4 extra tips beschikbaar op: https://www.investing.com/pro/GRUB
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.