Darling Ingredients Inc. (NYSE: NYSE:DAR) werd in Q3 2024 geconfronteerd met een uitdagende marktomgeving, waarbij een trage wereldwijde vraag naar ingrediënten en een moeilijke markt voor hernieuwbare diesel de financiële prestaties beïnvloedden. CEO Randall C. Stuewe meldde een daling van de nettowinst naar €16,9 miljoen, of €0,11 per verwaterd aandeel, ten opzichte van €125 miljoen, of €0,77 per verwaterd aandeel, in hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar. Ondanks deze tegenwind slaagde het bedrijf erin zijn schuld met ongeveer €192 miljoen te verminderen, waardoor het kwartaal eindigde met een totale schuld van €4,246 miljard. De netto-omzet daalde ook naar €1,4 miljard van €1,6 miljard op jaarbasis. Het bedrijf blijft echter optimistisch voor 2025 en verwacht verbeterde marges en vraag, met een verwachte gecombineerde EBITDA van €1,15 miljard tot €1,175 miljard voor het boekjaar 2024.
Belangrijkste punten
- Darling Ingredients rapporteerde een gecombineerde aangepaste EBITDA van €236,7 miljoen in Q3 2024.
- De nettowinst daalde naar €16,9 miljoen (€0,11 per verwaterd aandeel) van €125 miljoen (€0,77 per verwaterd aandeel) op jaarbasis.
- De totale netto-omzet daalde naar €1,4 miljard van €1,6 miljard.
- De schuld werd verminderd met ongeveer €192 miljoen, met een totale schuld van €4,246 miljard.
- Optimisme voor 2025 met verwachte verbeterde marges en vraag.
- De verwachte gecombineerde EBITDA voor het boekjaar 2024 ligt tussen €1,15 miljard en €1,175 miljard.
- Een verandering van €0,01 in de prijs van afvalvet kan resulteren in ongeveer €12 miljoen aan jaarlijkse EBITDA.
- Het bedrijf bevindt zich in de inbedrijfstellingsfase voor zijn SAF-fabriek en verwacht binnenkort duidelijkheid over het 45Z-belastingkrediet.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Darling Ingredients verwacht een sterk financieel jaar in 2025 met verbeterde marges en vraag.
- Het bedrijf streeft ernaar de schuld tegen eind 2026 tot onder de 3 keer te verlagen, met een langetermijndoelstelling van 2,5 keer.
- De kapitaaluitgaven voor 2025 worden geraamd op €450 miljoen tot €500 miljoen.
Bearish hoogtepunten
- Uitdagende marktomgeving en trage wereldwijde vraag naar ingrediënten beïnvloedden de prestaties in Q3.
- Moeilijke markt voor hernieuwbare diesel en lagere volumes in het Food-segment, vooral in China.
Bullish hoogtepunten
- Sterke volumes van grondstoffen in het Feed Ingredients-segment, vooral in Brazilië.
- Het bedrijf is optimistisch over de regelgeving voor hernieuwbare brandstoffen.
- Stijgende prijzen van afvalvet kunnen de EBITDA aanzienlijk verhogen.
Tegenvallers
- Het bedrijf bleef achter bij de eerdere cijfers voor nettowinst en netto-omzet uit Q3 2023.
Hoogtepunten Q&A
- Executives verwachten dat duidelijkheid over het 45Z-belastingkrediet een positieve invloed zal hebben op de cashgeneratie en schuldberekeningen.
- De SAF-fabriek bevindt zich in de inbedrijfstellingsfase, met optimisme voor toekomstige contracten.
- Het management verwacht niet-prijsgedreven margeverbetering in 2025 door verbeterde inkoopstrategieën.
- De impact van biobrandstofimporten op de vetprijzen zal naar verwachting afnemen in 2025, wat de marktomstandigheden positief zal beïnvloeden.
Darling Ingredients Inc. navigeert door een moeilijke periode, waarbij marktuitdagingen worden weerspiegeld in hun laatste kwartaalresultaten. De strategische focus van het bedrijf op schuldvermindering, optimisme over regelgevende veranderingen en het potentieel voor verbeterde marges en vraag in de sector van hernieuwbare brandstoffen wijzen echter op een positieve vooruitzicht voor 2025. Het vermogen van het bedrijf om zijn Feed- en Food-segmenten te beheren te midden van wereldwijde verschuivingen en binnenlandse marktomstandigheden zal cruciaal zijn bij het streven naar een terugkeer naar historische prestatieniveaus en het benutten van de groeiende vraag naar hernieuwbare brandstoffen.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties van Darling Ingredients komen overeen met verschillende belangrijke inzichten van InvestingPro. Ondanks de uitdagende resultaten in Q3 2024 blijft het langetermijnpotentieel van het bedrijf opmerkelijk. InvestingPro-gegevens tonen aan dat Darling Ingredients een marktkapitalisatie heeft van €6,01 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de industrie van ingrediënten en hernieuwbare producten weerspiegelt.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Darling Ingredients winstgevend is geweest over de afgelopen twaalf maanden, wat overeenkomt met het vermogen van het bedrijf om door moeilijke marktomstandigheden te navigeren. Deze winstgevendheid wordt verder ondersteund door de K/W-verhouding van het bedrijf van 16,23, wat suggereert dat investeerders nog steeds bereid zijn een premie te betalen voor de winst van het bedrijf, ondanks recente uitdagingen.
Een andere relevante InvestingPro Tip geeft aan dat Darling Ingredients liquide activa heeft die de kortetermijnverplichtingen overtreffen. Deze financiële stabiliteit is bijzonder belangrijk gezien de focus van het bedrijf op schuldvermindering, zoals vermeld in het artikel. De sterke liquiditeitspositie kan Darling Ingredients de flexibiliteit bieden die nodig is om de huidige tegenwind in de markt te doorstaan en te investeren in toekomstige groeimogelijkheden, zoals de SAF-fabriek die in het rapport wordt genoemd.
Het is vermeldenswaard dat, hoewel het artikel een daling in de netto-omzet bespreekt, InvestingPro-gegevens een omzet van €6,11 miljard over de laatste twaalf maanden laten zien. Dit cijfer, samen met de bruto winstmarge van het bedrijf van 23,77%, geeft context aan de financiële schaal en operationele efficiëntie van Darling Ingredients.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics die diepere inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en toekomstige vooruitzichten van Darling Ingredients. Er zijn zelfs 5 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Darling Ingredients, die waardevol kunnen zijn voor degenen die geïnformeerde investeringsbeslissingen willen nemen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.