50% korting! Doe het in 2025 beter dan de markt met InvestingProBENUT DE SALE

Premie op langlopende Amerikaanse obligaties stijgt te midden van verkiezingsonzekerheid

Gepubliceerd 09-10-2024, 21:59
US5YT=X
-
US10YT=X
-
US30YT=X
-

De premie op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties is deze week in positief terrein gekomen, beïnvloed door de sterke economische prestaties van het land en de naderende presidentsverkiezingen. De termijnpremie, een belangrijke indicator voor het extra rendement dat beleggers eisen om langlopende staatsobligaties aan te houden, werd maandag genoteerd op 0,034%, een opmerkelijke verandering ten opzichte van het cijfer van minus 0,047% van afgelopen vrijdag, volgens de Federal Reserve Bank of New York.

Deze verandering markeert de eerste keer dat de termijnpremie positief is sinds 25 juli, wat een verschuiving in het sentiment van beleggers weerspiegelt. De onderdrukte termijnpremies van het afgelopen decennium, als gevolg van historisch lage rentetarieven na de financiële crisis van 2007-2009 en tijdens de COVID-19-pandemie, zijn geleidelijk gestegen vanwege langetermijnbezorgdheid over de overheidsfinanciën en de verwachting van aanhoudende inflatie.

De opwaartse beweging van de termijnpremie valt samen met een aanzienlijke stijging van de rendementen op staatsobligaties, aangewakkerd door recente sterke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers. Deze gegevens leidden ertoe dat beleggers de omvang van mogelijke toekomstige renteverlagingen door de Federal Reserve heroverwogen. De benchmark 10-jaarsrente, die in september een dieptepunt bereikte vanwege verwachte monetaire versoepeling, is gestegen tot boven de 4% en bereikte woensdag het hoogste punt sinds eind juli.

Matthew Miskin, co-chief investment strategist bij John Hancock Investment Management, suggereerde dat de stijgende termijnpremies mogelijk een signaal zijn van marktverwachtingen voor hogere overheidstekorten, vooral als Donald Trump de komende verkiezingen op 5 november zou winnen van vice-president Kamala Harris. Miskin merkte op dat met toegenomen kansen op een overwinning van Trump, er een overeenkomstige stijging is in het langere einde van de rentecurve voor staatsobligaties, mogelijk vanwege geanticipeerde hogere tekortuitgaven.

De laatste Reuters/Ipsos-peiling wijst op een nek-aan-nekrace, waarbij Harris met drie procentpunten voorligt op Trump, een kleinere marge vergeleken met de resultaten van een peiling gehouden tussen 20 en 23 september.

Bovendien voorspelde PIMCO, een toonaangevende obligatiebeheerder, eerder dit jaar een stijging van de termijnpremies vanwege aanhoudende inflatie en groeiende begrotingstekorten. In een recent rapport stelde PIMCO dat de Amerikaanse tekorten na de verkiezingen en inflatoire handelsbeleid gevolgen kunnen hebben voor langlopende staatsobligaties, ondanks de huidige waarschijnlijkheid van lagere rentetarieven.

De inflatieverwachtingen voor het komende decennium, gemeten aan de hand van het verschil tussen nominale rendementen op staatsobligaties en die op inflatiebeschermde effecten, bereikten deze week 2,284%, het hoogste niveau sinds 22 juli. Deze stijging onderstreept de verwachtingen van de markt met betrekking tot inflatoire druk in de komende jaren.

Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.

Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.