KKR (NYSE:KKR) & Co. is op zoek naar ongeveer $20 miljard van investeerders voor zijn nieuwste private equity-fonds in Noord-Amerika, North America Fund XIV. Het bedrijf, dat eind maart een beheerd vermogen van $ 578 miljoen had, staat voor een uitdagende fondsenwervingsmarkt. Investeerders tonen aarzeling vanwege de lagere rendementen van participatiemaatschappijen, die worden beïnvloed door hoge rentetarieven die herfinanciering en verkoop van bedrijven bemoeilijken.
Het in New York gevestigde bedrijf begon eerder deze maand met de marketing van het fonds aan investeerders en mikt op een netto intern rendement (IRR) in de orde van grootte van tien procent. Het is ook van plan om jaarlijks 20% tot 25% van het kapitaal van het fonds in te zetten. De details van het fondsenwervingsproces, gedeeld door bronnen die anoniem wensten te blijven, benadrukken de huidige dynamiek van het private equity-landschap.
Het vorige Noord-Amerikaanse fonds van KKR, gelanceerd in 2017, behaalde eind maart een netto IRR van 20,5% en presteerde daarmee beter dan sommige concurrenten. Het Noord-Amerikaanse fonds van Carlyle Group uit 2018 rapporteerde een netto IRR van 8%, terwijl het fonds van Bain Capital uit 2017 eind september een netto IRR van 17,1% liet zien. KKR's North America Fund XIII, een fonds van $19 miljard, heeft 64% van zijn kapitaal drie jaar na de investeringsperiode ingezet, wat duidt op een consistente inzetstrategie.
De Amerikaanse fondsenwerving voor buyouts is vertraagd, met 90 sluitingen in het eerste kwartaal van 2024 die $ 55 miljard bijeenbrachten, een daling van 57% ten opzichte van het voorgaande jaar. KKR's CFO, Robert Lewin, erkende de moeilijke markt tijdens de TD Cowen top over financiële dienstverlening eerder deze maand, maar merkte op dat de omstandigheden verbeteren.
KKR heeft ongeveer $180 miljard opgehaald vanaf begin 2022 tot en met het eerste kwartaal van 2024. Daarnaast heeft het bedrijf toegezegd aandelenkapitaal te verstrekken aan gewone werknemers van zijn portefeuillebedrijven in Noord-Amerika, een praktijk die normaal gesproken is voorbehouden aan hogere leidinggevenden. Dit initiatief, dat begon met investeringen in de industriële sector, is wereldwijd uitgebreid en leidt naar verluidt tot meer inkomsten, een hogere productiviteit en een lager verloop bij portfoliobedrijven. Medeoprichter van KKR, Henry Kravis, vermeldde dat het programma heeft geresulteerd in een gemiddeld extra inkomen van $175.000 per werknemer.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.