Goldman Sachs heeft zijn groeiverwachting voor de Franse economie in 2025 bijgesteld naar 0,6%, een lichte verlaging ten opzichte van eerdere verwachtingen en net onder de consensus. Het investeringsbedrijf wijst op een waarschijnlijke stagnatie in het laatste kwartaal van 2024, beïnvloed door een economische dip na de Olympische Spelen.
Deze aanpassing weerspiegelt een voorzichtigere houding ten aanzien van de particuliere consumptie, aangezien de loongroei is vertraagd en de werkloosheid een opwaartse trend vertoont. Goldman Sachs gaf ook aan dat de risico's voor hun prognose negatief zijn, met potentiële beleidsonzekerheid en uitdagingen op de arbeidsmarkt als bijdragende factoren.
Het bedrijf verwacht ook een daling van het Franse begrotingstekort naar 5,7% in 2025, tegenover 6,1% in het voorgaande jaar. Deze projectie is afhankelijk van het vermogen van de regering om een begroting goed te keuren en ligt iets hoger dan de nieuw gestelde doelstelling van 5-5,5%.
De regering-Bayrou zal naar verwachting voor uitdagingen komen te staan, waaronder de noodzaak van concessies aan oppositiepartijen, mogelijk te optimistische groei- en inflatieveronderstellingen, en risico's op budgettaire uitvoeringsvertraging.
Goldman Sachs schetste het korte termijn risico dat het Franse parlement het nieuwe begrotingsvoorstel verwerpt, wat zou kunnen leiden tot het aftreden van de regering en een stagnatie van het begrotingstekort rond 6%. Dit scenario onderstreept de fragiele balans van politiek en fiscaal management waarmee Frankrijk wordt geconfronteerd.
Bovendien zal Frankrijk meer aandacht krijgen met Fitch (beoordeeld als AA- met een negatieve outlook) die op 14 maart zal rapporteren, en de Europese Commissie die eind april de naleving van de fiscale regels van de EU zal beoordelen.
Het politieke landschap in Frankrijk blijft onzeker, met de mogelijkheid van parlementsverkiezingen vanaf juli.
Recente peilingen suggereren echter geen significante verschuiving in stemintentie, wat een aanhoudende impasse in het parlement impliceert en een beperkte kans op grote politieke veranderingen tot de volgende presidentsverkiezingen, die uiterlijk in 2027 moeten plaatsvinden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.