Als de wereldwijde financiële markten zich opmaken voor het vierde kwartaal, is er een voelbare verwachting voor een mogelijke daling van de wereldwijde rentetarieven, die de afgelopen jaren op een hoog niveau hebben gestaan. Beleggers richten zich op de vraag of de economie een scherpe neergang of een geleidelijke vertraging zal doormaken.
Het einde van het derde kwartaal op dinsdag markeerde het einde van een periode die werd gekenmerkt door aanzienlijke onrust. Augustus was vooral opmerkelijk vanwege de onverwachte volatiliteit van de Japanse yen, een ineenstorting onder grote technologieaandelen, en hernieuwde zorgen van topcentrale banken over hun economieën.
Ondanks deze uitdagingen hebben aandelen zich grotendeels hersteld, maar de yen ligt op koers om zijn sterkste kwartaalprestatie sinds de financiële crisis van 2008 te noteren. Bovendien zijn de benchmark wereldwijde leenkosten en olieprijzen beide met bijna 15% gedaald, en heeft China stimuleringsmaatregelen geïmplementeerd.
De aankomende Amerikaanse verkiezingen in november, met kandidaten Donald Trump en Kamala Harris, zullen naar verwachting ook de marktdynamiek beïnvloeden.
Op 18 september initieerde de Federal Reserve een renteverlagingscyclus met een verlaging van 50 basispunten. De arbeidsmarkt blijft een cruciale indicator voor beleggers die proberen het tempo van toekomstige renteverlagingen te voorspellen.
De werkgelegenheidscijfers van volgende vrijdag zullen bijzonder nauwlettend worden bestudeerd om te zien of ze in lijn zijn met de positieve projecties van Fed-voorzitter Jerome Powell van afkoelende inflatie en gestage groei. Deze verwachtingen hebben bijgedragen aan recente markthoogten na de Fed-vergadering.
Een zwakkere arbeidsmarkt zou de zorgen over een dreigende economische recessie kunnen doen oplaaien, terwijl een sterkere dan verwachte banengroei angst zou kunnen wekken dat de Fed de rente niet zo substantieel zal verlagen als verwacht, in een poging om te voorkomen dat de inflatie escaleert. Economen verwachten dat de Amerikaanse economie in september 145.000 banen heeft toegevoegd, vergeleken met 142.000 in augustus.
In China worden maandag gegevens over de fabrieksactiviteit verwacht, na de aankondiging van het meest agressieve stimuleringspakket van het land sinds de pandemie.
Hoewel het wellicht te vroeg is om de impact van deze maatregelen, waaronder aanzienlijke renteverlagingen en ondersteuning van de aandelenmarkt, waar te nemen, hebben de wereldwijde markten positief gereageerd op de aankondiging van Beijing.
Ondertussen staan de Thaise regering en centrale bank op het punt om de binnenlandse inflatiedoelstelling en de sterkte van de baht te bespreken, na onenigheid over het implementeren van een renteverlaging.
De Bank of England (BoE) loopt achter in haar benadering van neutrale rentetarieven in vergelijking met de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank. Handelaren geloven dat de BoE de rente langzamer zal verlagen dan andere grote centrale banken. Aankomende gegevens over het Britse bbp in het tweede kwartaal zullen waarschijnlijk geen invloed hebben op de beleidsbeslissingen van de BoE, gezien de zorgen over aanhoudende inflatie.
De nieuwe Labour-regering heeft haar bezorgdheid geuit over de financiële gezondheid van Groot-Brittannië, en het consumentenvertrouwen is gedaald tot het laagste niveau in zes maanden. Aankomende gegevens over hypotheekverstrekking en consumentenkrediet zouden echter enig positief nieuws kunnen bieden.
De inflatiecijfers voor de eurozone die dinsdag worden vrijgegeven, zullen nauwlettend worden gevolgd terwijl de Europese Centrale Bank (ECB) een nieuwe renteverlaging in oktober overweegt. De inflatie in Frankrijk en Spanje steeg in september minder dan verwacht, respectievelijk 1,5% en 1,7%.
De algemene inflatie in de eurozone zou voor het eerst sinds juni 2021 onder de ECB-doelstelling van 2% zijn gedaald, voornamelijk door lagere energieprijzen, maar zal naar verwachting later in het jaar weer stijgen.
Het sentiment onder beleggers is verschoven, waarbij nu meer dan 50% kans wordt toegeschreven aan een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in oktober, een stap die een week geleden nog onwaarschijnlijk werd geacht.
Deze verandering in vooruitzichten volgt op een onverwachte krimp van de bedrijfsactiviteit in de eurozone in september, wat zorgen wekt dat de ECB mogelijk niet snel genoeg reageert op economische signalen. Als gevolg hiervan bereiden duivachtige beleidsmakers zich voor om te pleiten voor de renteverlaging, terwijl haviken zich er waarschijnlijk tegen zullen verzetten.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.