Grote energiebedrijven zoals BP, Chevron (NYSE:CVX), Exxon Mobil (NYSE:XOM), Shell en TotalEnergies zouden mogelijk enorme bedragen moeten lenen om aandeelhoudersrendementen te handhaven vanwege een recente daling van de olieprijzen.
Na meer dan twee jaar van aanzienlijke winsten hebben deze bedrijven gezamenlijk meer dan €272 miljard uitgekeerd aan dividenden en aandeleninkopen sinds begin 2022.
De stijging van de energieprijzen, aanvankelijk aangewakkerd door de Russische invasie in Oekraïne in februari 2022 en het wereldwijde herstel van de pandemie, heeft geleid tot recordwinsten in de energiesector.
De recente daling van de ruwe olieprijs tot onder de €70 per vat, een niveau dat sinds eind 2021 niet meer is gezien, in combinatie met verminderde raffinagewinsten, zal naar verwachting toekomstige inkomsten beïnvloeden.
Analisten van RBC Capital Markets hebben opgemerkt dat de sector mogelijk een uitdagend 2025 tegemoet gaat, wat gezien zou kunnen worden als een "verloren jaar" vanwege gematigde olieprijzen en zwakke raffinagemarges.
Bedrijven zouden mogelijk hun aandeleninkoop programma's moeten afvlakken en eventueel geld moeten lenen om tekorten te dekken te midden van hoge rentetarieven. Chevron zou bijvoorbeeld ongeveer €8,6 miljard moeten lenen, en Exxon mogelijk €5,1 miljard om hun inkoopniveaus volgend jaar te handhaven.
BP, met een hogere schuld vergeleken met zijn concurrenten, zal waarschijnlijk het tempo van zijn inkopen verlagen. UBS-analist Joshua Stone voorspelt dat BP's inkooptempo zou kunnen dalen tot €4 miljard in 2025 van €7 miljard dit jaar, uitgaande van een gemiddelde ruwe olieprijs van €75 per vat. Evenzo zou Shell zijn inkooptempo kunnen verlagen met €1,5 miljard tot €12,5 miljard, terwijl TotalEnergies zijn tempo van €8 miljard zou kunnen handhaven.
In augustus kondigde BP plannen aan om tot 2025 voor minstens €14 miljard aan aandelen in te kopen, met als doel 80% van het overtollige geld terug te geven aan aandeelhouders. Ondanks een hoge schuldgraad bevestigde een woordvoerder van BP dat hun rendementsprognose ongewijzigd blijft en dat het bedrijf vasthoudt aan een gedisciplineerd financieel kader.
Sommige energiebedrijven hebben al gebruik gemaakt van hun kasreserves om aan hun rendementbeloften te voldoen. Chevron bijvoorbeeld, keerde €6 miljard uit aan investeerders in het tweede kwartaal, terwijl de nettowinst €4,4 miljard bedroeg en de schuld met ongeveer €2,5 miljard steeg ten opzichte van het vorige kwartaal.
Analisten van Morgan Stanley en Jefferies hebben onlangs hun winstprognoses voor de sector naar beneden bijgesteld, wijzend op gemaximaliseerde aandeleninkopen en een verwachte winstdaling van ongeveer 22% voor het derde kwartaal vergeleken met het tweede. Als gevolg hiervan zouden bedrijven mogelijk de uitgaven verminderen, vooral voor investeringen in koolstofarme energie, en hun toevlucht nemen tot leningen om aandeelhoudersrendementen te handhaven, volgens Jefferies-analist Giacomo Romeo. Romeo benadrukte ook dat de industrie moeilijke beslissingen zou kunnen moeten nemen als de marktprijzen niet verbeteren.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.