Wells Fargo heeft kledingbedrijf VF Corp. (NYSE: VFC) verlaagd van Equal Weight naar Underweight, met een nieuw koersdoel van $15,00.
Het bedrijf uitte zorgen over de huidige waardering van het bedrijf en suggereerde dat de marktverwachtingen voor winstmarges in de komende jaren te optimistisch zijn.
De analist wees erop dat de markt rekening houdt met een aanzienlijke margeverhoging voor VF Corp. van de huidige 4-4,5% naar meer dan 10% binnen de komende 2,5 jaar, samen met EBITDA-multipliers die terugkeren naar meer dan 10 keer.
Deze projecties worden door Wells Fargo als te ambitieus beschouwd, die in plaats daarvan een marge van 6-8% op een 8-9x EBITDA-multiple als een redelijkere prognose voor het fiscale jaar 2027 beschouwt, wat een waardering tussen $14 en $15 suggereert.
Wells Fargo's evaluatie hield ook rekening met de ondermaatse prestaties van het bedrijf op korte termijn, wat het waarderingsproces compliceert. Het herziene koersdoel van $15 van het bedrijf is gebaseerd op een analyse die een verwachte verbetering van de winstmarges naar 7-9% tegen het fiscale jaar 2025 omvat, uitgaande van een EBITDA-multiple van 8-9 keer, en een langetermijnmarge van meer dan 10% in hun vijfjarige gedisconteerde kasstroommodel (DCF).
In ander recent nieuws heeft VF Corp aanzienlijke vooruitgang geboekt in zijn financiële strategie, wat wordt benadrukt door de recente verkoop van zijn Supreme-merk voor $1,5 miljard. Deze zet heeft VF Corp niet alleen in staat gesteld om schulden af te lossen, maar richt ook de aandacht van het bedrijf opnieuw op het revitaliseren van zijn kernmerken. Goldman Sachs, die een Neutral-rating voor het bedrijf heeft hersteld, verwacht een mogelijke heropleving van het Vans-merk, met name met de benoeming van mevrouw Sun Choe als de nieuwe merkpresident.
Verschillende analistenbureaus hebben gemengde meningen gegeven over deze ontwikkelingen. Jefferies startte de dekking van VF Corporation met een hold-rating en een koersdoel van $20, terwijl Barclays het bedrijf opwaardeerde van Equal-weight naar Overweight en het koersdoel verhoogde naar $22. Daarentegen handhaafde BMO Capital zijn Market Perform-rating met een stabiel koersdoel van $14, en Williams Trading herhaalde zijn verkoopadvies met een stabiel koersdoel van $10.
Ondanks de desinvestering heeft VF Corporation zijn vooruitzichten voor Q2 gehandhaafd, met een prognose van een bescheiden omzetdaling, een lichte stijging van de brutomarge en een kleine stijging van de SG&A-kosten. Bovendien heeft het bedrijf aanvullende kostenbesparingen van $50 miljoen aangekondigd in Q1 van het fiscale jaar 2025.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden aanvullende context bij de downgrade van VF Corp. (NYSE:VFC) door Wells Fargo. Ondanks de voorzichtige vooruitzichten van de analist heeft VFC een sterk rendement laten zien over de laatste drie maanden, waarbij InvestingPro-gegevens een totaal prijsrendement van 48,62% in die periode onthullen. Deze recente prestatie contrasteert met de financiële uitdagingen van het bedrijf die in het artikel worden benadrukt.
InvestingPro Tips geven aan dat de koersbewegingen van VFC behoorlijk volatiel zijn, wat in lijn is met de aanzienlijke recente winsten en de zorgen van de analist over de waardering. Bovendien heeft het bedrijf 54 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, wat een langetermijncommitment aan aandeelhoudersrendementen aantoont ondanks de huidige winstgevendheidsproblemen.
Het is vermeldenswaard dat terwijl Wells Fargo bezorgdheid uit over de winstmarges van VFC, InvestingPro-gegevens een brutowinstmarge van 51,9% laten zien voor de laatste twaalf maanden tot Q1 2023. De operationele inkomstenmarge staat echter op een veel lagere 5,43%, wat de visie van de analist op de huidige financiële toestand van het bedrijf ondersteunt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips voor VFC, die een breder perspectief bieden op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.