Op woensdag verslechterde het vooruitzicht voor de SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) na een narratief uit het Beige Book van de Federal Reserve, dat de beslissing van de Federal Reserve om de rentetarieven aan te passen beïnvloedde. Een analist merkte de verrassende zet van de Fed op om de rente te verlagen te midden van economische indicatoren die normaal gesproken tegen een dergelijke actie zouden pleiten.
De economie groeit momenteel met een tempo van 2,5-3%, met aandelenkoersen op recordhoogtes, inflatie boven de doelstelling, en werkloosheid op een laag niveau van 4,2%, zonder duidelijke stress in het financiële systeem zoals in 2007.
Het recente Beige Book van de Federal Reserve, een anekdotisch onderzoek naar de staat van de economie, toonde aan dat slechts drie van de 12 Federal Reserve Bank-districten groei rapporteerden over de afgelopen acht weken, vergeleken met zeven tijdens het vorige rapport in juli.
Deze daling, samen met bevestigende zwakte in ISM- en NFIB-bedrijfsenquêtes, zette de Fed ertoe aan om het beleid snel te verschuiven van restrictief naar een meer neutrale houding.
De voorspellingen van de analist komen overeen met de indicaties van de Fed om de rente tegen volgende zomer te verlagen naar 3,5% of iets daaronder. Deze proactieve aanpak is gericht op het helpen van de Amerikaanse economie om een recessie te vermijden, vergelijkbaar met de strategie van midden jaren '90 onder Alan Greenspan. De analist erkent echter groeiende zorgen over de vooruitzichten voor de arbeidsmarkt en de mogelijkheid dat de Fed de renteverlagingen mogelijk agressiever en sneller moet doorvoeren.
Het standpunt van de Fed is dat een rente van 3% niet als stimulerend wordt beschouwd, wat betekent dat als het groeinarratiefverder verzwakt, de Fed naar verwachting de rente nog verder zal verlagen. De analist benadrukt het belang van de bereidheid van de Fed om te handelen in reactie op een significante neergang in de economische groei.
In ander recent nieuws staat de Federal Reserve onder de loep met betrekking tot mogelijke beleidswijzigingen. De voorzitter van de centrale bank, Jerome Powell, gaf onlangs steun aan voorgestelde wijzigingen in het kapitaalregime, waarvan de voltooiing in de eerste helft van volgend jaar wordt verwacht. Tegelijkertijd voorspellen financiële instellingen en analisten, waaronder Citi, Goldman Sachs en Wells Fargo, een reeks renteverlagingen.
Citi-economen suggereerden, bij het analyseren van recente detailhandelsverkoopcijfers, een verlaging van 25 basispunten tijdens de Fed-vergadering en voorzien een totaal van 125 basispunten aan renteverlagingen voor het jaar vanwege verwachte verzwakking van de arbeidsmarkt. Ondertussen herhaalde Evercore ISI zijn overtuiging dat een verlaging van 50 basispunten passend is, te midden van toegenomen marktverwachtingen voor een significante renteverlaging door de Federal Reserve.
Daarnaast voorspellen Citi-analisten dat Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell mogelijk de mogelijkheid van grotere verlagingen in de toekomst zal communiceren. Deze recente ontwikkelingen weerspiegelen de verwachtingen van de financiële markt over de beslissing van de Federal Reserve inzake de rentetarieven.
Van de aankomende verklaring en persconferentie van de Federal Reserve wordt verwacht dat ze meer duidelijkheid zullen verschaffen over het traject van het monetaire beleid in het licht van de zich ontwikkelende economische uitdagingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.