JPMorgan heeft dinsdag een opmerkelijke aanpassing gedaan in haar standpunt over Ping An Bank Co Ltd (000001:CH) door de rating van het bankaandeel te verhogen van Neutraal naar Overwogen. Samen met deze upgrade is het koersdoel van de bank verhoogd naar RMB15,00, een stijging ten opzichte van het eerdere doel van RMB11,30.
De upgrade door JPMorgan is gebaseerd op verschillende belangrijke observaties. Het bedrijf merkte op dat Ping An Bank zou moeten profiteren van sterke kapitaalmarkten, zoals blijkt uit de vergoedingsinkomsten over gemiddelde activa en de bijdrage van niet-rente inkomsten, die op de tweede plaats staat onder banken, alleen achter China Merchants Bank. Bovendien zijn de beheerde private banking-activa van de bank de op één na grootste onder joint-stock banken.
De lagere blootstelling van Ping An Bank aan hypotheken in vergelijking met concurrenten is een andere factor die bijdraagt aan de positieve vooruitzichten. De bank heeft minimale impact ondervonden van de herprijzing van de hypotheekportefeuille. Bovendien maken particuliere leningen, exclusief hypotheken, 44% uit van de leningenportefeuille van de bank, het hoogste percentage onder de banken die door JPMorgan worden gevolgd. Dit positioneert Ping An Bank om mogelijk te profiteren van een opleving in consumentenbestedingen en verbeteringen in de activakwaliteit van kleine en middelgrote ondernemingen (MKB).
JPMorgan benadrukte ook de prestaties van de bank tijdens de bullmarkt van 2021, waar deze werd verhandeld tegen een premie van 70% boven de prijs-boekwaarde (PB) tot rendement op eigen vermogen (ROE) trendlijn. Momenteel wordt de bank verhandeld op 12% onder deze trend, wat suggereert dat er potentieel is voor herwaardering.
De analyse van het bedrijf geeft aan dat Ping An Bank goed gepositioneerd is om te profiteren van verschillende marktdynamieken, wat de redenering achter de verhoogde rating en het verhoogde koersdoel ondersteunt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.