Op dinsdag heeft Barclays zijn visie op UWM Holdings Corp. (NYSE:UWMC) aangepast, waarbij de rating van het aandeel werd verhoogd van Underweight naar Equalweight en het koersdoel werd verhoogd van $6,00 naar $8,00. De herziening weerspiegelt een optimistischer vooruitzicht op de hypotheekverstrekkingsmarkt en de prestaties van het bedrijf daarin.
De herbeoordeling door Barclays is gebaseerd op een verandering in marktomstandigheden die nu als gunstiger worden gezien dan eerder verwacht.
Hoewel de verwachting dat de markt voor hypotheekverstrekking tot 2025 onder normaal niveau zal blijven ongewijzigd blijft, wordt nu aangenomen dat de kans op opwaartse herzieningen van de verstrekkingsprognoses groter is dan de risico's op een neergang.
UWM Holdings heeft stabiele volumes in hypotheekverstrekking voor aankopen en marges op verkoop (GOS) behouden. Deze consistentie wordt toegeschreven aan de aanzienlijke aanwezigheid van het bedrijf in het makelaarskanaal, waar het ongeveer 45% marktaandeel heeft. Deze factoren hebben bijgedragen aan Barclays' herziene perspectief op het aandeel.
Ondanks dat het aandeel momenteel wordt verhandeld tegen ongeveer 15 keer de winst per aandeel (EPS) schatting van het bedrijf, ziet Barclays een potentiële stijging van 25% in EPS als de markt terugkeert naar normale omstandigheden. Deze projectie suggereert dat de aandelen zouden kunnen worden verhandeld tegen ongeveer 12 keer de EPS in een meer genormaliseerd marktscenario.
De upgrade en het nieuwe koersdoel door Barclays duiden op een erkenning van UWM Holdings' marktpositie en het vermogen om winstgevendheid te behouden in een uitdagende verstrekkingsomgeving.
In ander recent nieuws rapporteerde UWM Holdings Corporation sterke financiële resultaten voor het tweede kwartaal van 2024. Het totale productievolume steeg met 6% jaar-op-jaar naar $33,6 miljard. De nettowinst overtrof $76 miljoen en de winstmarge bedroeg 106 basispunten.
Naar aanleiding van deze resultaten paste Piper Sandler zijn vooruitzicht voor UWM Holdings aan, waarbij het koersdoel werd verhoogd van $5,50 naar $6,00, ondanks een neerwaartse bijstelling van de GAAP EPS-schatting voor het derde kwartaal van 2024 van $0,06 naar $0,00.
Deze aanpassing weerspiegelt een verwachte toename in het verstrekkingsvolume als gevolg van een stijging in de herfinancieringsvraag, aangezien de rentetarieven op korte termijn verzachten.
Het nieuwe koersdoel van het bedrijf is gebaseerd op een multiple van 4,0x van de geschatte tangible book value voor het tweede kwartaal van 2025, een stijging ten opzichte van de vorige multiple van 3,2x.
Voor het komende derde kwartaal verwacht UWM Holdings productievolumes tussen $31 miljard en $38 miljard, met een verwachte winstmarge van 85 tot 110 basispunten.
Het bedrijf verwacht ook groei in de markt voor hypotheken met variabele rente, afhankelijk van mogelijke renteverlagingen door de Federal Reserve. Dit zijn recente ontwikkelingen met betrekking tot UWM Holdings, een prominente speler in de hypotheekverstrekkingssector.
InvestingPro Inzichten
Voortbouwend op Barclays' verbeterde vooruitzicht voor UWM Holdings Corp. (NYSE:UWMC), bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullend perspectief op de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
UWM Holdings heeft een sterke omzetgroei laten zien, met een stijging van 17,83% over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit sluit aan bij Barclays' observatie van de gestage prestaties van het bedrijf in de hypotheekverstrekkingsmarkt. Het vermogen van het bedrijf om winstgevendheid te behouden wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat analisten voorspellen dat UWMC dit jaar winstgevend zal zijn.
Ondanks de positieve omzettrend moeten beleggers opmerken dat UWMC wordt verhandeld tegen een hoge K/W-verhouding van 236,29, wat aanzienlijk boven het branchegemiddelde ligt. Deze waarderingsmaatstaf suggereert dat de markt hoge verwachtingen heeft voor toekomstige groei, wat mogelijk de optimistische toon in Barclays' verbeterde vooruitzicht weerspiegelt.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat het aandeel van UWMC het afgelopen jaar een hoog rendement heeft gezien, met gegevens die een totaal koersrendement van 57,57% laten zien over de afgelopen 12 maanden. Deze prestatie zou een indicatie kunnen zijn van het groeiende vertrouwen van de markt in het bedrijfsmodel van UWM Holdings en het vermogen om te navigeren in de uitdagende verstrekkingsomgeving die in het Barclays-rapport wordt genoemd.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor UWMC, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.