UBS is woensdag begonnen met het volgen van het aandeel Interpump Group SpA (IP:IM) (OTC: IPGLF) met een Neutraal advies en een koersdoel van €41,50. Het bedrijf benadrukte Interpump's diverse geografische aanwezigheid, productassortiment en blootstelling aan eindmarkten. Ondanks dat het een kwalitatief hoogwaardig bedrijf is met een sterke mix van merken, heeft het bedrijf dit jaar uitdagingen ondervonden, wat heeft geleid tot twee neerwaartse bijstellingen van de verwachtingen.
Interpump Group, een Italiaanse industriële fabrikant gespecialiseerd in hydraulica en waterstralen, haalt ongeveer 75% van zijn omzet uit de hydraulica-divisie, die momenteel een cyclische vertraging doormaakt. De overige 25% van de omzet komt uit het Water Jetting-segment, dat als defensiever wordt beschouwd en presteert volgens verwachtingen.
Het bedrijf erkende Interpump's lange geschiedenis van fusies en overnames, die mogelijk de lage organische groei die het bedrijf momenteel ervaart, kunnen compenseren. Deze overnames gaan echter vaak gepaard met lagere marges. De markt wacht op een herstel van de onderliggende vraag naar hydraulica, wat volgens UBS nog minstens enkele kwartalen op zich zal laten wachten.
Concluderend beschouwt UBS de balans tussen risico en rendement voor Interpump als redelijk, gezien de tijdelijke periode van zwakte die het doormaakt. Het standpunt van het bedrijf blijft neutraal totdat er meer vertrouwen is in een herstel van de vraag naar de kernactiviteit hydraulica.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.